高层罕见点名！缺口将持续扩大？一文看懂上市公司扩产计划

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根据数据，2020年宁德时代产能70GW，到2025年将达到558GW，5年产能翻了将近7倍，未来2到3年迎来放量高峰，此外LG、比亚迪均大量新增产能计划。宁德时代无惧4000亿巨额解禁，今日市值再破万亿，股价再创新高！

大幅扩产的底气在哪里？

1、2020年全球新能源汽车渗透率为4%，到2025年将增至20%，发展空间巨大。预计2021年中国、欧洲新能源汽车销量双双突破200万辆，美国将成销量增长新助力。

2、储能业务迎来爆发，新型能源结构下，储能成为能源互联网的关键节点，锂电储能是最具发展前景的储能方式，已接近经济性拐点，有望在2030年实现光储结合平价。公司提前进入十年万亿赛道，研发创新多年，与多方合作共建完整储能产业体系，储能业务飞速发展，将成为驱动公司成长的又一引擎。

下游大幅扩产，势必带来需求的大增，带动上游碳酸锂价格持续上行，电池级碳酸锂价格已从去年价格“低谷”3.8万元/吨涨到现在的8.9万元/吨（均价），涨幅超1倍；氢氧化锂则从6万元/吨涨到8.25万元/吨（均价）。

根据光大证券预测，2025年全球新能源汽车渗透率有望达到20%，同时考虑储能、3C消费电子以及传统工业等其他碳酸锂应用场景，2025年全球碳酸锂需求量合计124万吨，是2020年的3.6倍，而锂矿以22%的复合增速，总产量108万吨，缺口占比13%。

下面从锂电产能角度来剖析，下游加速放量，今天先从上游锂资源角度来梳理。

首先来讲，盐湖提锂：1）青海柴达木盆地中33个大小盐湖是我国的盐湖卤水资源主要聚集地，察尔汗、大柴旦、东西台吉乃尔等盐湖均为富锂盐湖，盐湖资源累计探明储量约4000亿吨。2）西藏地区的扎布耶盐湖为中国第一、世界第三大盐湖，是天然的碳酸盐湖，锂资源极佳，该盐湖已探明的锂储量约为184万吨。

相较于矿石提锂，盐湖提锂流程更简单，因此成本更为低廉，一般在2-4万元/吨间，资源禀赋优异的海外盐湖提锂成本甚至在2万元以下，我国盐湖的高镁锂比是制约发展的最大因素。

此外，值得一提的，久吾高科，蓝晓科技作为盐湖提锂技术及设备的突破型公司，未来将充分受益产能规划。

云母提锂：江西锂云母作为中国锂资源供应的重要一极，战略地位也将提升，云母提锂已实现技术突破，具备资源与成本优势。目前江西云母提锂成本可达4 万元/吨以下，且碳酸锂产品质量稳定，已经获得下游主流正极材料和电池厂商的认可。

锂辉石：当下高镍电池引发了氢氧化锂的狂潮，主要由锂精矿生产。未来，高镍三元渗透率的大幅提升，将快速拉动电池级氢氧化锂需求，至2025年氢氧化锂需求量将超过55万吨。不过，虽然近两年全球氢氧化锂产量爬升节奏明显加快，但远期至2025年，目前主要厂商氢氧化锂规划总产能仍存静态缺口，供给缺口可达7万吨左右。