华为投资加码！下半年机会在这？核心龙头赶紧收藏
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科创板牛市来了？一图看懂核心新赛道，还有一份Q1净利环比增长超50%个股名单
国产替代+成长性是当下时点半导体板块的核心逻辑。随着全球半导体需求持续高涨，供不应求的格局有望至少持续到年底，市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期。在下游需求持续旺盛，供不应求带动景气持续向上的背景下，除了本身行业高成长外，国内半导体企业具备国产替代不可逆的机遇。
而周末华为又现新动向，华为旗下的哈勃投资公司开始投资光刻机领域，入股了由中科院微电子所控股的北京科益虹源公司，这也引爆了今日半导体板块，目前我国半导体设备中，光刻机的国产化率最低，不足1%，仅上海微电子能实现90nm制程的量产，而光刻机占整个半导体设备市场份额的20%，方正证券对光刻机产业链梳理如下：
而当下，资金开支上修，国产替代进程加速，更利好已实现从0到1的突破的成熟制程设备，例如刻蚀设备、薄膜沉积设备等，下面从几个角度重点来聊一聊。
全球龙头的靓丽业绩持续印证半导体高景气度
作为一个全球化行业，半导体需求保持高景气，龙头公司业绩持续高增长。全球半导体季度数据，2021Q1对应财年季度：Intel（收入同比+4.8%，净利润同比-40.6%，下同）、AMD（+92.9%、+242.6%）、TI（+28.8%、+49.3%）、台积电（+25.8%、+28.7%）、三星存储（+17.6%）、ASML（+95%、+269%）、博通（+15.9%、+144.8%）、高通（+52.1%、+276.5%）。
台湾厂商月度数据跟踪，根据台湾2021年4月月度收入数据，逻辑代工三家公司（台积电、联电、世界）（同比+15.15%）、化合物代工（稳懋、宏捷）（同比+4.75%）、设计板块（包括联发科、联咏、瑞昱等10家公司）（同比+67.3%）、存储板块（南亚、华邦、旺宏）（同比+45.6%）、功率二极管设计公司（强茂、台半）（同比+29.1%）。
芯片持续涨价，台湾疫情或将加剧产能紧缺
2020年Q3以来，半导体公司纷纷上调产品价格，这波涨价热潮一直延续至今，自2021年Q2以来，由于原材料成本压力上升，已有超过30家半导体公司发布涨价函。海外芯片大厂ST、东芝、安森美，国内厂商士兰微、智浦芯联、瑞纳捷均宣布在21Q3调涨芯片报价。根据Counterpoint调研数据，预计未来仍将维持供不应求的状况，推动2022年芯片价格至少再涨10-20%。
新一轮涨价潮向全产业链蔓延，为应对半导体行业产能紧张的态势，包括联电、中芯国际、日月光在内的多家晶圆制造、封测厂都上调价格。预期Q3代工厂报价的计划涨幅将高于今年上半年。
此外，中国台湾地区的疫情持续升温，或将严重影响全球芯片等半导体器件供应，台积电、联电等中国台湾晶圆代工厂合计占全球晶圆产能供应超60%，并且全球92%的先进制程的芯片都由台积电生产，若受疫情倾向出现停产，将加剧产能紧缺。
国内需求旺盛，国产替代空间快速打开
2020年全球半导体设备市场激增至712亿美元，创下历史新高，国内占比升至26%。2017年，存储厂商的大幅资本开支推动半导体设备迎来巨大需求，且这一势头一直延续到2018年上半年。但随后，产能过剩致使存储市场走低，叠加上半年整体半导体行业景气度不佳，虽然下半年随着行业景气度恢复，以台积电为代表的晶圆厂陆续调高资本开支大幅扩产，2019年全年半导体设备需求同比仍回落7.6%。
2020年伊始，中国和其他各地先后受疫情影响，但存储行业资本支出修复、先进技术投资叠加5G带来的下游各领域强劲需求，SEMI统计2020年全年设备市场同比增长19%至712亿美元，大超协会此前指引，并创历史新高，中国大陆地区凭借187.2 亿美元（+39%）成为了半导体制造设备的最大市场。
国内晶圆厂投资加速，长江存储新一轮扩产，合肥长鑫、SMIC设备采购国产化加速，国产化产线有望超预期。
SEMI数据显示， 2012年至2019年8英寸晶圆厂设备支出在20-30亿美元区间，2020年突破30亿美元，预估2021年可望逼近40亿美元规模。2021Q1全球半导体设备制造商销售额同比增长51%，达到235亿美元。中国在1-3月的半导体设备销售额为59亿美元，全球排名第2位，仅次于韩国的73亿美元。北美半导体设备厂商月销售额突破30亿美金，接连创新高。
国内厂商目前最大的受益逻辑则是国产替代，设备是半导体产业的基石，下游企业的资本开支用于购买上游的制造设备，大陆12寸晶圆厂建厂潮带动设备需求持续增长。根据SEMI，2019年至2024年，全球至少新增38个12寸晶圆厂，其中中国台湾11个，中国大陆8个，到2024年，中国12寸晶圆产能将占全球约20%。大量晶圆厂的扩建、投产，将带动对上游半导体设备的需求提升，更有望为国产化设备打开发展空间。
从营收、利润增速看，半导体设备公司2020Q4及2021Q1设备收入、利润快速增长，国产替代持续深化。A股设备行业核心公司2020Q4营业收入37亿元，同比增长33%；归母净利润5.55亿元，同比增长49%。2021Q1营业收入42.05亿元，同比增长27%；归母净利润7.6亿元，同比增长37%、设备行业持续处于高速增长，国产替代空间快速打开，国内核心设备公司成长可期。
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