行业干货！下半年必须抓住这2个机会，核心公司产能全在这了
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“锂王”归来？股价大涨30%，百家机构组团调研，这些公司下游需求持续高景气
经过震荡消化后，锂电上游资源股今天又集体嗨了！中矿资源、融捷股份等个股新高。
近日，锂电材料的多家头部公司已经发布中报预增公告，包括电解液龙头天赐材料、铜箔供应商嘉元科技、隔膜龙头恩捷股份等，超出市场预期。
而作为目前行业最紧缺环节之一的锂盐还未有公司公布业绩，萝卜君举得这也让市场资金形成了一个短线预期差。
从选股角度，说白了，锂资源从属性看就是周期，由需求、供应驱动，再长期需求高确定下，短期矛盾自然是看供应。一般从产业链利润弹性看，采选＞加工。
1、看自有矿占比，利润弹性更大，目前，都是以产出碳酸锂、氢氧化锂为主，而自有锂精矿、锂云母等采选业务的一体化公司，边际成本要低于资源靠采购的公司
2、看边际产量，下半年新增产能以及未来释放产能的快慢，预示着谁先吃肉，谁喝汤的问题，还有新增产能的多少，增的越多自然赚的越多。
3、业务对公司整体净利润的贡献，但看营收占比大小其实意义不大，只要业务利润足够大，其他业务本身不太赚钱，其实也能产生很大的利润弹性。
总结就是，这年头永远是有矿的才是大佬，对于产品谁先放量，谁产能大，谁就先受益。下面是A股上市公司的产能情况梳理，具体看，融捷股份拥有国内品味最高的锂精矿，250万吨的年产规划将在明年逐渐释放，此外，2021年有新增产能的是中矿资源、天华超净、科达制造等。
从供应端看，各细分产品有所差异，对于下半年，主要矛盾或在氢氧化锂、锂精矿，而预期差最大的盐湖提锂，受制于各项因素，仍不具备大规模开发的条件，不过具备资金的炒作条件。
1）SMM预计二季度国内碳酸锂产量环比一季度增加38.4%，下游需求有所周期性波动，价格短期周期性走弱，介于化学储能端放量尚早，且宁德时代钠离子电池的发布，未来5年，有券商预测市场对碳酸锂的需求或减少17%。
2）氢氧化锂对碳酸锂溢价扩大至0.65万元/吨，5月下游高镍材料产量环比增长约15%，采购需求持续加码，供应端二季度产量将保持稳定，市场逐渐呈现卖方市场趋势，预计价差将进一步拉大。
3）锂精矿供应持续紧张，Galaxy预计三季度锂精矿发货CIF价格将超过750美元/吨。
4）盐湖卤水提锂技术革新，重视国内锂资源开发。5月26日，由五矿盐湖主导的“盐湖原卤高效提锂技术研究”项目通过了专家评审，该技术可以实现直接从原卤中分离锂，具有实现复杂卤水体系锂的高效提取、生产周期短、提升资源有效服务年限、对环境友好等明显优点，目前该工艺处于中试阶段。
那现阶段首先要专注的则是拥有建设盐湖提锂生产线核心技术的“卖铲子”企业，例如，久吾高科、蓝晓科技的技术革新，以及国内外的一些订单情况。
中长期产业趋势则更为明确，2019-2020年为起点，钴锂铜箔铝箔磁材等上游材料将进入景气度上行的3年。尤其，随着海外新能源汽车发力，龙头企业产业链地位愈发重要，龙头溢价也会愈发明显。
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