白酒大跌近7%，可以买入了么？
大V说
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白酒指数，周二大跌6.9%。
也有不少朋友问，白酒或者酒行业，现在贵不贵？
有没有出现投资机会呢？
酒的成瘾性
酒行业，隶属于必需消费行业中的食品饮料。
在必需消费行业中，大约90%是食品饮料，食品饮料中，又有一大半是酒行业。
螺丝钉之前曾经给大家讲过一本书，叫做《上瘾500年》，这本书里也提到过：
酒这个东西，真正厉害的地方是成瘾性。
首先，这个成瘾性，不是对所有人都成瘾。
比如有的人就不爱喝酒，有的人就爱喝酒。
爱喝酒的那一小部分人，创造了大部分的酒消费，因为他们会反复喝。
其次，成瘾性，会随着时间越来越强。
比如说，一个人爱喝酒。
一开始的时候是没有太高成瘾性的，但随着喝的时间越长，对酒精的依赖性也会越强，最后就变成了每天都得喝，每顿饭都得喝。
可能在喝的时候会有一些偏好，有的人喜欢酱香，有的人喜欢清香，不同类型的口味上略有差别，但真正让消费者成瘾的东西，是酒精。
所以我们也会发现，年轻人爱喝酒的相对较少。
因为年轻人喝酒时间短。
等到年纪大的时候，有一小部分人摄入酒精越来越多，成瘾性就会越来越强。
相信很多人身边，都见到过酗酒成性的人。
白酒，为啥长期收益好
不同的人，对不同的东西，成瘾性是不一样的。
- 有的人可能对酒精成瘾；
- 有的人可能对咖啡成瘾；
- 有的人不抽烟不喝酒，但是喜欢喝奶茶。奶茶里面有咖啡因、有糖，都是有略微成瘾性的东西，天天喝，可能也会上瘾。
这些少部分上瘾的人，创造了绝大部分的消费。
并且他们喝的越多，消费的越多，成瘾性也越强。
所以，像这些行业，都是容易出现大牛股的行业，是非常好的潜在投资对象，是值得去研究的。
白酒就是典型的，具有成瘾性，同时又有较高的利润率和品牌护城河的行业。
白酒的长期回报，在所有行业中也是排在前列的。
酒指数基金和估值
目前酒行业对应的指数主要是两个，
- 一个是中证白酒指数，对应基金是招商中证白酒；
- 一个是中证酒指数，对应的是鹏华中证酒。
区别在于，前者主要是白酒为主；后者除了白酒，还有啤酒、红酒等。
为啥酒类的基金这么少呢？
酒类上市公司数量较少。
早些年，指数基金对成分股的数量和分散的要求低，当时是可以发行白酒指数基金这种产品的。
但最近几年，要求指数基金成分股数量要多、单个成分股比例要低一些，就比较难发行纯白酒指数基金了。
很多基金公司也想发布酒类的基金，但因为类似的规定，就发不出来了。
所以，目前市面上白酒指数基金就很少。
白酒这种消费行业品种，盈利稳定，长期ROE比较高，适合参考市盈率。
目前2021年6月初，白酒的估值还是处于偏高的水平。
50多倍市盈率，跟2010-2012年持平，仅次于2007年。
我们还是会耐心等待机会。
白酒行业的大起大落
那么，白酒历史上，低估机会出现的多么？
如果回看过去10年，白酒的估值，经历过几轮大起大落。
▼第一轮：2003-2008年
2003-2005年，A股整体熊市，白酒也比较低迷。
2007年大牛市，白酒指数也出现大涨，牛市最高的时候，白酒指数市盈率突破100倍，达到历史最高水平。
之后白酒再也没有达到这么高估值。
在2008年，白酒指数大跌61%，估值也回到了低位。
▼第二轮：2009-2018年
在4万亿计划刺激下，白酒指数短期大幅上涨，从2009年到2012年，白酒指数上涨约4倍多。
估值再次回到近50倍市盈率。
之后，先后经历了白酒塑化剂、A股2013-2014年大熊市、2015年牛市、2018年贸易摩擦，到2018年底，白酒指数又回到了历史最低估值附近。
2012年，白酒指数点数就达到了4400点。
2018年底，白酒指数最低3800多点。
也就是说，如果在2011-2012年，在白酒估值高位投资，之后白酒指数几乎7年没有上涨。
▼第三轮：2018年-2021年
这是我们非常熟悉的，白酒最近几年的大涨。
白酒指数从2018年底，历史最低估值附近起步，走出了一个3年的牛市。成为最近3年收益最高的品种之一。
中间2020年3月份，因为疫情，白酒短期大跌过，其他时间都是上涨为主。
到了最近半年，白酒的估值也重新回到高位。
长期投资，不缺机会
回顾过去10年，会发现：
- 白酒指数的长期收益，确实是所有行业中排在前列的，值得我们重点关注；
- 如果买的便宜，白酒可以给我们带来很好的回报。平均每2年左右，白酒就会出现一次低估机会，比如2013-2014年、2016年初、2018年底、2020年3月份；
- 如果买贵了，白酒也有可能出现7年不涨的情况。我们会耐心等待出现低估机会再行动。
也有朋友问，这样做会不会错过一些投资机会呢？
其实长期投资，并不缺少机会。
我们的目的，并不是去博取短期高收益，而是让家庭资产，能够长期的增值。
我们可以在未来赚到无数个100%，但我们只有一个100%可以亏。
所以宁错过、不做错，保证我们的每一笔投资，到最后都是大概率赚钱的。
来源：定投十年赚十倍
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