刘格菘埋伏的龙头股，即将迎来击球区

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各位朋友，端午安康。

进入六月中下旬，又到了A股上市公司披露中报业绩预告的时候了。按监管要求，深市主板（含中小板）务必在7月15号前披露中报预告，所有板块中报务必在8月31日前强制披露。

一般来说，6月中下旬开始有公司陆续披露，进入7月份就比较密集了。学霸都喜欢提前交作业，这不，今天下午钛白粉的龙头股龙蟒佰利率先披露了半年报预告。

龙蟒佰利公告称：预计上半年净利润为23.27亿元至29.74亿元，同比增长80%至130%。

爆棚的业绩得益于钛白粉市场处于强景气周期，销售价格一直在涨，产能利用率也不错。虽然原材料价格在涨，但龙蟒佰利的垂直一体化的全产业链布局有效降低了成本。这么一来，利润就凸显了。

钛白粉化学名为二氧化钛，具有高折射率、理想的粒度分布、良好的遮盖力和着色力等性能，是世界上遮盖力最强、着色力最高、耐候性最好的白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨、橡胶、化纤、陶瓷、电焊条、食品、医药与化妆品等多种领域。

根据钛白粉需求档次和应用领域不同，其利润率分布如下：

其中涂料、塑料和造纸三大下游行业分别约占60%、20%和10%，其市场需求变动与国民经济发展及房地产市场景气度高度相关，因此也被誉为“国民经济的晴雨表”。进一步看，钛白粉需求与全球GDP呈正相关关系。

因此，钛白粉具有典型的周期性。在2020年钛白粉产品价格呈“N”型走势，年初走高后受疫情冲击，价格跌至谷底，下半年逐步恢复，全年市场均价约14109元/吨。

在2020年，龙蟒佰利实现营收141.64亿，同比增长24.03%；净利润22.89亿，同比下滑11.77%。利润下滑的原因是投资东方浩业造成了3.77亿的损失，扣除这项后，基本与2019年持平。

但，步入2021年后的一季度迎来开门红，钛白粉景气度持续上升，钛白粉市场均价环比2020年四季度上升21.78%，每月都上调出厂价。2021年Q1实现营收46.68亿，同比增长25.8%；净利润10.64，同比增长18.03%。景气度的持续也让半年报非常亮眼。

随着世界各国受疫情影响的减弱，经济活动复苏明显，地产及汽车行业边际好转，钛白粉的需求进一步提升。

除了身处顺经济周期的优质赛道，需求不断增长之外，龙蟒佰利从地方性企业成长为世界第三、亚洲第一的钛白粉生产企业主要有以下几点优势：

1）成本优势

主要得益于高原料配套率、能低源成本、高单线产能和废副产品的充分利用。以硫酸法钛白粉为例，成本从2012年12000元/吨降至2019年8300元/吨，下降幅度达 31%。从电力能耗、自产钛精矿、自产硫酸、废副产品等各方面省出钱来。

2）供给端

自去年下半年以来，全球开工已基本恢复。但钛白粉产能的增量在海外基本停滞，疫情也加速了海外钛白粉部分产能退出，全球钛白粉的增量主要来自中国。这将进一步推升景气度。

3）海外出口加速

海外工厂疫情冲击较大，自去年底开始，全球经济复苏催生钛白粉出口，出口高增长已成常态。自2016年到2020年，年均复合增速高达 14.12%，占我国产量比例自 27.7%提升至35.5%。出口的景气度仍将持续。

深挖龙蟒佰利很有意思，冯柳曾经在去年疫情最严重的2、3月份分两笔买入，收获反弹后在三季度清仓。因为龙蟒佰利在下半年复苏后多次调价，股价来到阶段高位，冯柳赚的是估值修复的钱。

刘格菘管理的广发系两只基金在今年3月份大幅回调的时候埋伏进场，耗资近24亿买入7900多万股，赚的是行业高景气度、业绩成长的钱。

两位大佬，一位以“逆向投资”著称，另一位是“成长股捕手”，出现在同一只股票的不同阶段也挺有意思。

按龙蟒佰利预告的半年度利润，对应当下的809亿市值，滚动市盈率将降至15倍附近，对捕捉周期股来说是个不错的机会。

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1、汽车动力电池数据出炉

5月我国动力电池产量共计13.8GWh，环比增长6.7%。在单月产量上，磷酸铁锂电池首次超过三元锂电池。在牺牲部分性能的情况下，更低成本的磷酸铁锂电池显然更符合中国的市场。

特斯拉Model 3采用的是宁德时代的磷酸铁锂电池、比亚迪的汉采用的刀片电池也是磷酸铁锂，亿纬锂能投资扩产的也是磷酸铁锂。

2、洋河周五跌停

主要是更换了原来负责销售的高管。刘化霜是备受行业和资本市场认可的白酒营销专家，对于二线的白酒，更换销售领导还是比较敏感，毕竟没有茅台的产品力啊。

3、微创医疗机器人向港交所递交IPO

微创医疗分拆旗下做手术机器人的公司微创医疗机器人单独上市，去年9月份才接受了高瓴资本、CPE、易方达投资等机构的30亿投资，投后估值为22亿元人民币。

上市前，微创医疗持有分拆公司约52.76%的股份，高瓴资本是最大的机构方，持股8%。

微创医疗机器人目前仍在研发阶段，没有收入和销售成本，仍处于研发投入的亏损阶段，就不详细分析了。

这是微创医疗自分拆心脉医疗、心通医疗单独上市之后的第四家公司，每一家子公司上市都有高瓴参与，赚得盆满钵满。

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今天就写到这里，没写到的欢迎给我留言。祝各位朋友收益长虹！

来源：招财部落