90%的人投资亏钱，原因找到了！真相只有一个

大家在看：

抄底错杀股必备！创造20倍神话业绩的朱少醒最近加仓了这些股

高瓴资本持仓，一只跌出机会的消费茅，值得重点关注！

高瓴资本近期密集调研这8家公司，有些股票已现强势

“国家队”调仓路线图明晰！重点买入和加仓这些股（附名单）

买入！易方达张坤的最新股票池

股票市场上一直有“七赔两平一赚”的说法，期货市场上则更残酷，基本上是99%的人赔钱。所有做投资的人，都相信自己会成为那10%或1%，而实际结果却恰恰相反，大部分沦为了亏损者。到底是什么原因让自己投资亏损的呢？有人觉得是市场行情不行，如果赶上大牛市，自己就一定会赚钱；前两年就是一个比较好的牛市行情，沪深300每年都涨了30%左右，创业板每年更是涨了40%-60%，但这两年能赚钱的人还是不多，很多人也都是赔钱的。实际上，绝大多数人的钱，恰恰是在牛市赔掉的。显然，你投资赔钱并不是市场的原因，那么问题出在哪呢？真相只有一个！

在牛市里，很多人都会被火热的行情吸引，然后对投资产生了极大的兴趣。但投资的姿势却有很大问题：要么是赚点小钱，然后不断加仓，最后赔了大钱；要么就是在牛市里反复折腾，每个波段都去做，结果在上涨的过程中根本没赚到钱，每次都是跌下去涨上来刚解套，然后就跑了；等过几天市场大涨，他又冲了进来，结果买进去又被套上了；之后就是一直重复这种解套再跑，冲高再追的操作。可以说是“一顿操作猛如虎”，但最后指数没少涨，但是自己却没赚钱，还在最后一次见顶转熊时赔了大钱。所以投资亏钱的原因只有一个，就是操作太多、追逐热点、禁不住诱惑，也就是难以克服人性的贪婪。

举老孟自己的例子，从2018年1700多点开始定投创业板，最终成本在1600多点，一直持有到2700点，然后转的配置。这三年的时间，中间没有1次卖出操作，反而最终赚了65%，平均每年都赚了20%。这个过程中，市场也是很跌宕起伏的，像创业板第一次调整从1800调到1400，跌幅超过20%，第二次从2300跌到1800，跌幅还是20%，面对这么大幅度的调整，你很难不害怕，如果是高点追进去的，看到自己亏了2成，神仙也坐不住。一旦回本，必跑无疑！而一旦退出去了，短期内基本不敢再回来，当下一波拉升开始时，也就基本上赶不上，最后禁不住诱惑，只能到更高的位置去接回来。大家可以仔细想想，现在创业板从底部上来翻了1.6倍，除了配置的，有几个吃到全段涨幅了？甚至很多人还在里面赔了钱，比如去年7月份追芯片的，今年年初追白酒的。而老孟现在配置中的创业板部分，已经是100%的收益了。

有一个统计数据，即使市场普遍表现不佳，市场中估值（市盈率）最低的20%冷门股票，也会有1.2%-3.8%的回报收益，属于变现最出色的；反而估值（市盈率）最高的20%热门股票，表现非常差，甚至都跑输了市场平均收益。道理其实很简单，热门股票已经被捧上天了，业绩也都做到顶了，就像一个每门都考了99分的学霸，再提升的空间非常小了，也就没有了预期；而冷门股票一直都不被看好，估值也很低，就是一个学渣，但它只要能考个及格，就是非常大的提升。这就是一个投资真相，属于投资行为学，也就是预期和价格是同步的。大家都看好的东西，预期一定已经反应在价格上；比如普遍看好的热门股、热门行业，大家都看好它，那么它的价格已经涨上去了，甚至还更贵了，而未来稍不如意就会发生大跌，你追着热点买，最后就一定会损失惨重。

那么针对现在的行情，哪些估值高了？哪些估值低了呢？今天看到一个朋友的提问，能很好的说明这个问题。他定投了几个基金，觉得太多想精简成2-3个，问留哪几个好。我一看，几个都是白酒、新能源、医疗、消费，都是最近的大热门、高估行业，这简直就是给别人送人头的节奏，这么玩下去必然大亏。这几个热门，去年就一直很热，年后经过了一次调整，最近又反弹起来诱惑人，这就是市场的考验，就跟钓鱼一样，每次都会给你很多甜头，然后等你上钩之后，再一网打尽。市场十分清楚，一开始你肯定会用小钱去做投资，所以他必须要把你的信心激发出来，这样你才会下血本，等你把血本拿出来，他就该收割了。那么，现在市场上有哪些低估的呢？

老孟看来，投资亏损跟市场没有一点关系，更不要归罪于什么阴谋论，现在的市场已经规模非常大了，任何一股单独的资金是无力影响市场的，包括大家都幻想的国家的意图，如果真能左右的话，2015年就不会出现股灾了；所以，市场短期最终都是大家交易情绪的一种反应。因此，投资亏钱只有一个原因，就是你自己操作过多、追热门、买贵了，就是自己投资方法的问题。多从自身反思一下，如果跟买房子一样拿着几年都不买卖的话，是不是投资上能赚不少钱了。

来源：老孟的投资分析圈