重大突破，高瓴抄底太牛了！

大V说

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在去年逐步退出部分医药股以及CRO公司之后，高瓴加仓的方向倾向于代表新技术、新方向的基因与细胞治疗以及相关的CDMO业务。

2021年4月，1.1亿元投资于博腾股份旗下专注于基因与细胞治疗CDMO业务的博腾生物，取得14.1%股权；

2021年4月，投资31亿元取得港股公司金斯瑞的8%股权；

斥资3亿美元获得金斯瑞旗下细胞及基因治疗公司传奇生物的6.65%股权；

投资2.2亿美元认购金斯瑞旗下蓬勃生物的可转债和优先股以及看涨期权。

就在整个医药股杀估值的背景下，高瓴逆势加仓传奇生物75万股，持仓市值5.5亿美元，为高瓴美股的第三大重仓。

就在昨天，传奇生物迎来重磅利好。美国FDA正式批准传奇生物的CAR-T疗法上市，用于治疗复发性/难治性多发性骨髓瘤，商品名为Carvykti。这是首款获得FDA批准的国产CAR-T细胞疗法。

作为第2款靶向B细胞成熟抗原（BCMA）CAR-T，Carvykti的定价为46.5万美元，稍贵于全球第一款百时美施贵宝的41.95万美元。而在国内获批的复星盖特的CAR-T产品定价120万人民币，药明巨诺的则定价129万，目前尚未纳入医保。

2018年，传奇生物与强生达成合作协议共同开发，中国权益按三七分成，海外权益按五五分成。强生支付3.5亿美元预付款。截至目前，强生已经支付3亿美元的里程碑付款，潜在里程碑金额仍有10亿美元左右。

CAR-T，即嵌合抗原受体T细胞免疫疗法。通过采集患者外周血并提取T细胞，将T细胞在体外进行基因修饰，令其识别肿瘤细胞表面的抗原。然后把这些细胞回输给病人，进而识别并杀死肿瘤细胞（特异性杀死癌细胞），而且还可形成免疫记忆T细胞，从而获得特异性的抗肿瘤长效机制。

目前很火的PD1是免疫检查点抑制剂，能抑制pd1的表达，能让癌细胞重新启动凋亡机制。

CAR-T之所以那么贵是在于每位患者都采血提取T细胞，然后基因修饰，再回输给患者杀死肿瘤细胞。相当于每位患者都是“私人定制”，优点是疗效显著，毒副作用小，疗效持久的应答及长期生存。

传奇生物的Carvykti的临床数据很给力，随访2年治疗总缓解率ORR高达97.9%。效果好才是患者愿意高价买单的理由。

梳理下来，高瓴逃顶创新药和CRO之后，更倾向于加注能够布局全球的药企和治疗技术，比如百济神州、传奇生物、天境生物等等。

毕竟国内集采、医保以及创新药杀估值都不影响好的产品授权给外国公司，赚全球患者的钱。

来源：招财部落

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