减仓！减仓！获利了结！
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大盘
过去一周的行情走的还是比较刺激的，有高位股集体跌停，也有低估浪潮连着几天涨停板，分化是比较明显的，赛道板块和大消费形成对立面蹊跷板，造成这种局面是有多重因素的：一个是九月份政策面比较谨慎，是一个过渡期，所以政策面有点摇摆，这样一来市场资金也会偏犹豫，操作起来会偏短线，还有一个是目前的中报出清后目前属于业绩真空期，所以市场更偏向于题材炒作，弱化了基本面，并且之前业绩比较好的成长性方向也是上涨了一大波，这会题材多了，资金可选择的也就多了，所以高位个股调整起来很要命，另外大家要注意的是，风格切换也不一定能一蹴而就能切换过来，高位股可能会有所反弹，这时候，也是大家持有/重仓高位股得以减仓或获利了结的机会，目前这句话大家还是要记住。
北交所
首先先说一说北交所的事情，上周正式宣布后，各项工作飞速开展，一夜之间资本市场就进入到北交所模式，周五的时候也出了意见征求稿，这边小周简单的跟大家说一说：
第一，北交所是什么？目前我们交易所只有深圳和上海，作为我国的首都、重要的经济中心，北京也迎来了自己的证券交易所。
第二，都有什么公司？北交所上市的公司是以现有的新三板精选层为基础组，也就是“小而美”的优质中小企业。
第三，北交所的交易规则，一个是新股上市首日不设涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制30%，也就是北交所的涨跌停板是30CM，更加刺激。
第四，参与条件目前还没有具体的出来，但小周猜想应该是会与科创板相差不大甚至更高。
那到底参不参与，最重要的就是门槛和风险，高风险承受能力的高净值朋友们可以接受的话就可以考虑参与一下，而普通的散户朋友还是盯紧我们的4000多家公司比较好一些。
另外，北交所的成立，是直接利好券商体系和涉及交易系统改造的金融IT企业，因为证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策，资本市场重大扩容给券商带来更多的业务机会，包括投行业务、一级市场投资业务、经纪业务、两融业务等。那投资券商的机会大家目前还是要注意不要追高，因为我们也能看到，周五券商板块是出现了高开低走的局势，我们耐心等待回调的机会，撇开投机角度， 基本面来看，小周还是比较看东方财富和中金公司，其中东方财富作为一家互联网券商，是券商中财富管理收入占比较高的公司，估值提升空间更大，其市值已经超过了传统券商龙头中信，继续坚定看好未来互联网券商的机会。
军工
上周，军工方向是走的比较惨的，指数下跌4.16%，并且从8月下旬的阶段性高点算起，军工方向的回调幅度已经接近8%。小周在8月16日提示了军工回调后的机会，而在这波军工回调之前就多次提示了减仓和获利了结，那么总体来看，这几波军工方向小周可以说是拿捏的死死的。
那有人问了，高业绩、逻辑也是得到兑现的板块，反而出现了“降温”，这是为什么呢？小周又是凭借着什么，把握住每一次回调和低吸机会？这边我给大家分享一下我的思路。
第一个是，累计涨幅过大，投机性资金转移至低估值板块。自从今年5月开始，这轮军工利好行情也一直延续了三个多月，在持续上涨之后，已经积累了较大的涨幅，再加上其他低估值板块，比如券商和中字头有了题材炒作的机会，投机性资金理所当然的会选择变现，转头至低估值板块上面去。
第二个，业绩空窗期，前期炒作告一段落。目前A股上市公司中报已经披露完毕，对于业绩增长确定性比较高的军工板块来说，暂时面临着“业绩兑现”也就是“利好兑现”的境地。俗话说，“利好兑现是利空”，炒作中报业绩预期的资金也会选择结束战斗。
但是从长线来看，小周依然还是看好军工板块，主要是：1）政策定调2027百年强军目标要如期实现，军费支出有增长空间。2）国防装备将进入升级、放量周期。已量产的新型装备加速列装，新式装备加速研发，国防信息化加速推进。 3）上市公司订单落地，业绩增速有保障。从刚刚披露的一些军工企业的中报里面，航空发动机、教练机、歼击机等主机厂及系统级供应商的合同负债大比例提高。这是对于军工行业长期确定性需求的确认，这一点，不应该被忽视，所以今年三季度将成为验证军工行业逻辑切换的重要节点，行业高景气度延续是大概率事件。
有人也说，会不会是目前军工的估值比较高了，但是，军工并不像光伏跟锂电一般，处在估值的历史高位，但也不能说“便宜”。而实际上，如果军工板块的估值过高通常可以通过两个角度来化解，一是业绩持续高增长，二是股价大幅下跌。从这来看，在军工业绩高增长的前提下，近期军工板块的降温，反而会使得估值进一步向合理水平靠近，调整过后反而是上车的机会。目前大家也可以不用急着上车，到了合适配置军工的机会，小周也会提示大家。
风电
周五风电、特高压、光伏等高景气度方向虽然也被极端情绪带落下来，但是总体来看是比较抗跌的，上周四我们也说过了风电和光伏板块，未来的世界是可再生能源的，这个肯定没错，而可再生能源的几个种类，水电资源禀赋的天花板很明显，核电生物能等等这些也无法上量， 唯二能够大规模上量的，只有光伏和风电。
今天我们具体说一说风电的基本面，风电实际上就是利用风力带动风车叶片旋转，并通过增速机将旋转的速度提高，从而带动发电机发电，风电之所以在世界各国风行，是因为风力发电无须燃料无辐射无空气污染。但之前总体比光伏弱的原因最主要是成本降幅慢，光伏大发展是因为光伏平价入网后带来的，而风电过去并没有巨大的转变，技术革新慢，但目前这项难点在大幅改善，风电即将迎来巨大的质变，比如像中天科技和明阳智能等国内厂商也不断承接海外项目，也走出了像光伏的隆基股份、通威股份一样的路 ， 国内积累的学习经验快速提升相关企业竞争力——领导全球市场——扩大制造经验获取范围——带动成本进一步下降，形成良性循环，所以从中长期看，是可以锁定住风电这一块的，而短期来说，目前风电企业的业绩实际上是要到明年才开始逐渐释放，这会主要还是炒作预期，这个大家要注意一下。
风电大家可以关注几家核心公司，风电主机关注龙头明阳智能、金风科技，核心零部件弹性相对主机更大一些，主要看日月股份，具备全球竞争优势，领先布局大型化铸件；另外金磊股份，是主轴供应商龙头；以及天顺风能，市场竞争格局比较分散的塔筒龙头。
另外再提一嘴，小周之前分享的特变电工周五上涨了5.15%，这波借着叠加风电+充电桩+工业+业绩增加+新能源等，市场对估值进行了修复补涨，目前走势就是突破然后加速，但好票也不是能一直涨，提前低位没有抓到，就需要等待回调把握低吸策略，切忌不能追高， 并且目前是加速行情了，持有的朋友一定要做好保护利润的动作，减仓或者清仓！
来源：周小姐价投录
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