最全概念股出炉！第三交易所必炒5个方向

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昨晚，国内第三个交易所，北交所横空出世，投资圈屏幕还应该是被刷爆！

早间开盘，创业黑马、申万宏源、京投发展等受益股直接一字涨停。

国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。习近平说，我们将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

国家最高领导人对于新三板的重视和设立北京证券交易所的职能，将提升新三板的定位和战略重要作用，今年以来国家对于专精特新等中小企业的重视，也和新三板的职能相适配，提升新三板的地位，有利于中小企业融资，稳定就业和经济，形成更稳定和有活力的市场。

从我国经济结构看，中小企业是国民经济基础， 贡献了全国 50%以上的税收,60%以上的 GDP,70%以上的技术创新成果和 80%以上 的劳动力就业，创新型中小企业更是重中之重。

萝卜君认为，大逻辑主要是在地产蓄水池被限制后，必须要有新的蓄水池，资本市场则成了唯一的路径，目标就是要做大做强，也为了扶持国内中小企业。

下一步最大的预期是在制度上，交易的准入门槛是多大，新三板的准入门槛是100万，新三板交易门槛过高，流动性差，很多股票都没交易，也就没有估值想象空间，如果市场门槛下降，将显著提升市场的活力，现在对于北交所的门槛预期是在50万，与科创板一致，不过从新三板的公司质量看，萝卜君预期门槛是要高于科创板的。

 关于北交所，萝卜君梳理了5个炒作方向以及相关的投资标的。

1、 创投公司

回忆一下，设立科创板的时候，2018年底，市场消息一出，创投公司是一马当先，龙头市北高新拉出12连板，4个月股价翻了近5倍，当然现在市场所处的环境大不一样，18年贸易战影响，股市大幅下跌，压抑久了，情绪一下子激发，现在恐怕是炒不出这种高度，从今天盘后的消息看，北交所的公司还是要像主板转板。

市场遵循炒作记忆，今天直接引爆了创投板块，对于创投企业而言，北交所的设立，会改变此前新三板门槛高、流动性差的市场环境，很多想卖也卖不出去，流动性提高，让创投企业退出途径更为丰富，提升未来业绩的确定性，尤其利好实力背景雄厚的头部创投类公司。

2、新三板精选层影子股

北交所的成立，新三板精选层公司直接受益，同时也将带动优质的创新层企业积极申报成为精选层公司，提升整个新三板的融资功能。

如果门槛降低，市场流动性增强，部分优质公司投资价值肯定会凸显，类似新股上市，市值还是会出现大涨，背后的股东也将间接受益，基于此，萝卜君梳理了精选层公司以及拟转板精选层公司背后A股的影子股。

此外，北交所还将大力扶持“专精特新”企业的上市，政策导向利好中小成长，加强中小企业直接融资的比例，目前，工信部共评出4922家专精特新“小巨人”企业，除了在A股上市的，未上市以及在新三板创新层、基础层的公司将迎来良机，后续或也能带来炒作机会。

3、 北交所实行公司制

参考4月份开始炒作的碳交易所，有各种参股公司，也可以挖一下是否有参股北交所的公司，像第一创业、城建集团、金融街、京投发展、电子城等北京国资委旗下公司，早盘一字板，可能也是资金预期，所以，可以在北京国资企业中寻找相关机会。

4、券商

北交所的成立，给市场带来增量，池子要变大，直接利好券商投行业务，再融资和财务顾问需求的增多，所以，新三板储备项目数量丰富的券商受益最多。

截至目前，新三板挂牌企业7385家，23家券商持续督导的挂牌新三板公司超过100家，其中排名靠前申万宏源(609家)、东吴证券(282家)、中泰证券(271家)、长江证券(257家)等，在数量上占据绝对优势。

此外，精选层持续督导家数最多的上市券商分别是中信建投（9 家）、申万宏源（6 家）和国元证券（4 家），创新层+精选层持续督导家数最多的上市券商分别是申万宏源（128 家）、长江证券（49 家）、东吴证券（47 家）和中信建投（43 家）。

当然，以中信证券、中信建投、中金公司为首的投行龙头还是会占据一定的主导地位，其中，中信建投投行收入占比最高，2020年在25%。从收入端看，整体投行业务占比都不高，所以边际影响还是有限的。

5、 券商IT

证券IT的业绩主要驱动力即为证券行业的变化导致的系统升级改造。此次北交所的落地，将从两个方面带来业绩增量，第一是交易规则的变化，第二是交易量的增长带来扩容的需求。在短时间内券商是难以独自承担系统更新的开发工作，利好现有证券IT厂商。

交易量的增长带来系统扩容需求。目前大多数券商的交易系统容量设置在日均6 万亿成交额的峰值。若北交所设立后二级市场交易活跃度迅速提升，券商的现有系统存在扩容更换的可能。届时券商对IT 公司推出的新一代集中交易系统（恒生UF3.0，金证FS2.0）的接受程度将会有明显提升，全市场的交易系统将进入一轮密集的换代周期。

初步计算新增市场空间15 亿以上。头部大型券商（10家）的预计改造费用在2000 万元左右，中型券商（30 家）改在费用在1000 万元左右，小型券商（74 家）改造费用在500 万元左右。买方市场方面，基金公司（113 家）的平均改造费用为500 万元左右，则整体新增市场空间在15.25 亿左右，若涉及到系统扩容需求，则新增市场空间会更大。

标的：恒生电子、金证股份、顶点软件、赢时胜、财富趋势等。

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