复盘中证500的投资：长期投资，并不是一件容易的事
大V说
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最近500类品种比较火爆。
有朋友问螺丝钉，在2018年低估时投资的500类品种，收益50-60%多了。
500类品种今年表现也不错。未来还能涨么？该怎么投资呢？
咱们回过头来，回顾下过去对500类品种的投资。
以史为鉴，可以更好的应对未来。
中证500指数的历史走势
A股按照成分股规模划分，可以分：
- 沪深300：大盘股，规模最大的300家
- 中证500：中盘股，规模最大的301-800家
- 中证1000：小盘股，规模最大的801-1800家
这三个指数，彼此之间没有重合。
三个指数，都是从2004年底起步，长期收益也差不多。
中证500和中证1000，过去十几年收益略高于沪深300，但没有拉开太大差距。
不过，A股有大小盘风格轮动的特点。
▼2012-2015年，中小盘股表现更好
2015年牛市，是小盘股的狂欢。
当时中证500指数，涨到11616点，远远超过同期沪深300的涨幅。
大盘股，当时的外号叫「大烂臭」。
下图就是2010-2020年中证500指数走势图。
2021年，500指数反弹了不少，但也不过是7000多点，远没有到历史最高时的11616点。
可想而知，2015年中证500有多疯狂。
不过也因此，中证500指数在2015年牛市，达到历史最高估值水平，93倍市盈率。
进入泡沫阶段。
复盘对中证500指数的投资
2015年，中证500涨到了高估泡沫，之后几年一路下跌。
到了2018年，中证500也回到了低估区域。
▼2018年-2019年，低估定投
2018年，刚进入低估时中证500的估值，跟现在差不多。
回到低估后，螺丝钉指数基金组合，也开始做了定投。
但是2018年，市场整体还是比较低迷的，大盘在2018年底跌到5星级。
中证500也一路下跌。
假设在2018年就定投，会一路定投一路下跌，短期也是浮亏的。
在2018年下跌的时候，咱们定投最多的，就是基本面120和中证500低波动。
当时定投的500低波动的走势，如下图所示：
到2018年底，假设从刚进入低估，就投资的话，短期下跌超过了20%。
2018年的5星级，也是非常惨烈的。
▼2019年-2020年，市场上涨，但风格不在500指数
2019年初，市场开始反弹。
500类品种，也开始上涨。
但是2019-2020年，上涨最好的并不是500类品种。
- 2019年，中证500上涨26%，沪深300上涨36%；
- 2020年，中证500上涨21%，沪深300上涨27%。
也就是说，投资者有收益，但500的收益没有大盘股高。
看到别的品种涨的快，有的投资者就崩溃了，觉得下跌的时候500没少跌，上涨的时候，反而没有大盘股涨得快。很多人也放弃了500基金的投资。
所以，虽然说长期持有，但真正能做到坚持持有的投资者，是非常稀少的。
▼2021年，500继续上涨
到了2021年年初，大盘股相对低迷，500类品种估值没有太高。
虽然500类品种在2021年继续上涨，但估值并没有提高太多。这是因为指数背后公司的盈利同比增长比较快。
目前500处于低估，不过距离正常估值很接近了。
18年那一轮低估投资的500，持有到现在，收益普遍会在50-60%上下。
盈利增长，带来收益
中证500指数，目前估值，跟2018年刚进入低估时的估值差不多。
但是基金净值，却上涨了60%。
市盈率不变，净值提高60%，意味着背后公司的盈利增长，是驱动500上涨的主要动力。
假设5年后，500指数还是当前的估值，盈利增长了，那么净值还会在当前基础上继续提高的。
其实，我们现在投资的品种，也是类似的逻辑。
例如互联网。
虽然2021年互联网公司股价大跌，但背后公司的收入增长速度，普遍在20%/年以上。
基金净值=市销率*收入。
假设估值不变，长期收入增长，最后也会带动基金上涨。
其他品种，消费、医药等也是如此。
只不过，这个盈利增长，需要时间。
- 持有1年，就能享受1年的增长；
- 持有5年，就能享受5年的增长。
长期投资，说起来简单，做起来难
不过话说回来，又有几个投资者，能坚持持有3-5年呢？
有多少人，能在2018年下跌的时候，坚持定投呢？
有多少人，能在2019-2020年，500跑输300的时候，还坚持持有呢？
又有多少人，能享受到2021年500的这段收益呢？
看到短期收益不好，很多人就放弃了。
也会找各种原因，基金经理不行、市场不给力、家人同事劝我赎回······
当年的中证500，也经历了大跌大涨。
能从2018年持有500指数到现在的朋友，也该赚到收益。
而当下，2021年买入低估品种，能坚持持有3-5年，也会收益不错。
长期投资，并不是一件容易的事情。
说起来简单，做起来难～
来源：定投十年赚十倍
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