闭眼拿10年，最让人放心的消费股，甚至没有之一
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在昨天的文章里，咱们简单的讲了一下海天，今天咱们再深度剖析一下海天的护城河。
在此之前，先下个结论，海天是一众快消品公司里神话一般的存在，要论谁敢拿10年，所长毫不犹豫的下注海天。
不论是产品开发、成本控制、还是渠道控制，海天都一骑绝尘，财务指标同行最优，最重要的是，他的天花板还看不到，不像别的快消龙头，虽然稳，但是增速已经很慢了。
而海天呢，过去十年，没有哪一年，增速营收、利润是低于两位数增长的，而且由于不断的压缩成本，利润增速一直比营收要高，即便去年疫情，公司的营收还增长了超15%、净利增长了近20%。
多么多么的让人放心！
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海天的产品
海天是一家老字号了，老字号的好处就在于有积累，在昨天的文章里咱们讲到，别看海天的营收一年有200多个亿，但其中有60%都是餐饮渠道贡献的，C端的贡献不如B端。
那么问题来了，海天的东西为何如此受B端青睐呢？
因为海天家的酱油，确实和别家不一样，咱们老百姓讲不出个所以然，不代表专业的大厨分不出。比如海天的草菇老抽，用这款老抽烧完菜之后，是真的酱香浓郁、略带金黄，并且持久不变色；如果换成业内其他同类产品来做，要么就黑了，要么先前颜色好，可是出锅不久颜色就会淡下去。
正是因为老字号的底蕴、海天的独特秘籍，能满足中国各个菜系的要求，所以它可以在最大的范围内取得成功，酱油行业里的老二，中炬高新（即厨邦酱油）来自餐饮（即B端）这部分的收入也就20%而已。
目前，海天的金标生抽、草菇老抽、味极鲜酱油、上等蚝油、黄豆酱都是十亿级别经久不衰的大单品。
多少公司，能有一个10亿级别大单品就可以安安稳稳过日子了？
比如养元饮品，这么多年，就靠一款六个核桃过日子；汤臣倍健，目前也就只有一款健力多是10亿级别大爆品，拼尽全力想再打造一个实在太难，只能跑到海外去天价收购lifespace....
有一款爆品也许是运气，一直有爆品，那一定是实力。
而海天“最不要脸”的是，由于身处绝对刚需的酱油行业，他的大单品可以数十年甚至数百年不变，比如咱们前文说的金标生抽和草菇老抽至今已经畅销60 多年....至今也丝毫没有过气的意思。
更重要的是，海天的10亿级大单品，并不止步于其核心酱油领域，蚝油、黄豆酱等后发领域也都出现了重磅品种，这只能证明，公司出爆品的能力是真的强。
毕竟，公司每年这么多研发不是白投入的，后面的老二中炬高新、老三千禾味业投入的研发和海天一比，简直少得可怜，即便是隔壁粮油米面龙头金龙鱼，在研发方面也差海天太远。况且，海天近两年还在以每年20%左右的递增砸研发。
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海天的效率
昨天的文章里，咱们讲到了海天对渠道的把控力堪称行业第一，也许效率是海天刻在骨子里的基因吧，在同行中，海天是最早实行多家经销制度的，也就是几家经销商经销产品完全一样，使得他们产生相互竞争的赛马效应。
正是由于这种制度，使得海天在区域市场的二级分销得以在广泛的渠道和区域上完成覆盖、再覆盖，而且只用了极少的代价就完成了深度分销工作——公司销售额达到十几亿元的时候，全国销售人员只有五十几个人，亿元销售额的市场只安排一两个人，并且许多经销商都是主动找上门的。
其次，海天很早就引入了智能制造，这个营收超过200亿的公司，仅仅拥有5554 名员工，生产人员还不足2000。一条生产线上，不过四五个工人作业，使得海天可以快速高效的规模化生产。
看看下图，公司不论人均创收、还是人均创利，都是行业内当之无愧的第一名，而且遥遥领先后面的2345678.....
营业周期、现金周转周期依旧秒杀同行....
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写在最后
产品、渠道、管理经营，海天就是调味品行业的绝对No.1，即便会有别的跨行业对手（如金龙鱼杀进调味品），其他老二老三老xxxx可能会有压力，但海天是绝对不会有压力的。
在一个绝对的刚需赛道，海天靠各项中和能力稳坐头把交椅，关键，这个龙头离天花板还远得不得了（即便是在自己最厉害的酱油领域）。
所以，所长认为，如果快销品只能选一家公司，拿十年，所长一定选海天。
来源：价值事务所
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