高瓴资本投资一个万亿市场公司
海榕财富风险投研
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私募英雄高瓴资本盯上了它
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全球最大的数字货运平台满帮集团正式登陆纽交所 ，股票代码是“YMM” ，全球各大投行给满帮集团的估值是234亿美元，大约1500亿人民币。满帮的股东阵容非常强大，包括腾讯，高瓴资本，红杉资本，云锋、钟鼎、Baillie Gifford 、GGV纪源资本。
高瓴资本为什么投资满帮？
高瓴合伙人黄立明说了下面一段话：高瓴始终相信，科技创新的目的是普惠所有人与行业。而满帮通过持续不断的技术创新，以数字化的方式深刻改造了万亿级货运行业，从中也看到了满帮团队为这一传统行业、为其中万千从业者提供更便利服务、更高效链接的初心。
黄立明主要是投资企业服务 和云计算行业的，投资过多家云计算和企业服务公司，国外投行对满帮的估值应该是按云计算公司估值的，给满帮的估值很高，大约80倍市销率 PS ,国内A股也有一家公司 传化智能的商业模式类似满帮，他们做的本质是一个事，都是为货运司机服务的 ，A股市场给传化智能的估值大约是1.1倍PS ，17倍PE 。
满帮和传化智能这两家公司产生的大背景：
中国拥有全球最大的物流市场，年物流运输费用可达1.6万亿美元，其中公路物流费用约占75%，达1.2万亿美元，为美国市场的近两倍。众所熟知的以顺丰及四通一达为代表的快递物流，在整个物流市场中的占比只有6%，也就是说相比之下公路物流市场是一个十倍于快递市场的大市场。但是，“小，散，乱”是我国公路物流行业的一大特征—，在我们公路物流运输中个体运输户占了91%的份额，正因为缺乏规模，人人都是各自为政的状态，缺乏统一的调度与安排。据了解中国货车实载率不到60%，远低于发达国家80%—95%的水平，这意味着每天都有无数的货车在高速上空跑，非常浪费人力和油费！这其中确实存在不少问题与痛点，而最终引得资本买单的是：谁能用一个系统化的工程来解决行业的效率问题？满帮和传化智能都是解决这个需求的。
满帮的商业模式：
满帮把找货的过程全部线上化，通过平台进行信息撮合，帮助精准匹配车源与货源，促成成交，并且不收取佣金。平台作为工具免费使用，而且推广过程中大量使用补贴，因而形成了两端的大量用户连接。它再凭借用户规模优势，切入车后增至服务市场，推出了ETC（高速电子收费系统）服务、新车销售、保险、维修汽配等增值服务，形成了“车货匹配+车辆后服务”的商业模式
传化智能的商业模式：
传化选择了重资产的商业模式，通过线下建设公路港+线上互联网的物流模式 ，现在传化智能有国内最大的物流港厂区 ，它的不少营收都是立足于 物流港提供住宿 ，餐饮，油卡销售 的线下收入，它也有线上平台，但占比不是很高，在传化智能的年报中，它认为自己也是 SAAS平台。
我暂时没有计划买入 满帮和传化智能，满帮这家公司比较纯正，但是估值确实很高，传化智能这家公司的业务不是很纯正 ，有线下物流园，有20%左右化工业务，传化智能后期剥离化工业务后我会再看看 。
再说说今天的公司：
天风证券 赵晓光今天说，电子板块下一个大机会在 VR、AR ，像 2009 和 2016 年爆发前夜的苹果。消费电子产业链的公司基本都是超级周期股 ，投资这一类公司不能做时间的朋友 ，但是一样可以赚到钱，舜宇光学，双摄周期2年5倍，汇顶科技，光学指纹周期8个月150%，立讯精密，airpods周期2年150%；
这类公司在刚进入导入期和爆发期的买入，主要是看渗透率，不用太过于关注估值 ，在渗透率进入高位的时候，估值虽然低了，该卖还是要卖。
- 今天纳微科技在科创板上市，发行价8.07元，最高上涨到120.9元，1天15倍，翻开招股说明书看了一下，纳微科技从事的是高性能纳米微球材料业务，这是中国被卡脖子的35项重点技术之一，纳微科技十年磨一剑，在纳米微球领域实现弯道超车，填补了国内诸多工业领域上游原材料短板。
- 高瓴资本持有 3.6%的股权，但是禁售期至少一年 ，良品铺子前期上涨也非常大，但是业绩不好后股价还是跌下来了，所以股价能否持续支撑还是 看公司到底好不好 。
- 这两天 易方达男神张坤争议很大 ，投资主动基金本质是要信任你的基金管理人，这种信任不是体现到上涨的时候，而是在这种困境的时候，你能不能和基金经理站在一起。张坤的投资能力不仅仅体现在白酒，他的核心投资逻辑是 “十年不变”，追求长期的稳定的确定性的投资，爱尔眼科，苏泊尔，港交所，腾讯 ，美团，华住这些投资都是不错的，张坤这种级别的大咖是非常有情怀的，按照他的能力和名誉 ，去开一家私募是非常容易的，但他没有，他的人生理想就是为普通人理财。
来源：海榕财富风险投研
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