跌得令人心动的顶级公司！
南山之路
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最近一些天，南山在公众号后台频繁收到的问题是，某某公司怎么了？为什么不停的跌？
而这些公司，大部分还都是行业龙头，大部分是市场公认的大白马。
这也难怪，回顾年初以来的市场，尤其是近几个月，风格分化进入了极致状态。
简单来讲，如果说去年是少数公司的牛市，大部分公司的熊市，那么今年，就是极少数公司的牛市，大部分公司的熊市。
面对这样的下跌，南山也能感受到许多朋友内心的焦灼，说实话，我个人的压力也比较大。
作为一个所谓的“大V”，我所有的操作和观点，就像加了巨大的杠杆一样，无形之中就背负和承担了额外的压力。
所以，有一点需要指明的是，南山文章中的任何观点，不作为投资指导，切莫据此进行投资操作。
另外，我有个很强烈的建议：股票投资一定要相对分散，比如说你买了 5家公司各 20%的仓位，只要其中有一个翻倍，赚钱就不难了。
扯远了点，说回正题，在这些被频频询问的公司里，有双汇发展，这家公司南山认为业绩空间不大，所以前段时间直接放弃了跟踪，但看着这种股价图，依然觉得不可思议：
类似走势的大白马，还有牧原股份、三一重工，这两家南山在文章里明确讲到了逻辑不行，不看好；
还有万科、保利地产、中国平安、华兰生物等等，不过，这些都不是南山今天要讲的重点。
因为这些公司，虽然质地都不算差，但与同样被频繁提到的中国中免相比，就差了不少，因为中国中免，可以称之为与白酒、互联网公司平级的顶级公司！
最近一段时间，中国中免跌幅不算小，因此也有许多朋友频繁问到为什么跌。
其实原因也简单，直接因素就是广东疫情的影响，广东省贡献的免税收入占比达到了十几个点，那么现在广东疫情严管，对中免二季度的业绩自然有很大影响。
本来呢，一季度中免的业绩就是略微不及市场预期的，所以也导致3月以来的抱团股反弹，中免的力度远不及现在的热门赛道。
说白了，中免股价不涨，就是由于短期业绩不如人意导致。
但长期来看，中免在确定性、成长性、业绩空间上面综合而论，就是当之无愧的顶级生意。
说实话，中国中免的股价根本不算萎靡，如果是年K线来看，中国中免可是妥妥的大牛股！
从 2017年开始，中国中免的股价每一年都在暴涨，尤其是去年，股价直接暴涨了219%，今年股价尽管波澜起伏，但年线依然还是红的。
南山最早跟踪中国中免，是去年疫情期间，当时中国中免还叫中国国旅，疫情暴发后中免股价大跌，南山当时（20年3月25日）写了一篇文章《中国国旅，抄底买入的好机会快要来了》。
那时中免的股价是70 左右，后来最低跌到了 60多，那么现在的股价是不是就太贵了呢？
自然不是，投资最忌讳的就是刻舟求剑。此时此刻的中免，与当初的国旅，基本面已经发生了重大的变化。
其一是中免完全剥离了低效的旅行社业务，完全聚焦于免税业务上，并且完成了海免的并表，其二是中免所面临的政策环境也已经完全不同。
当下的中国中免，估值看起来依然不便宜，但确定性却很不错：一方面免税牌照的政策壁垒，更重要的却是中免具有强有力的规模效应优势以及突出的管理能力。
规模效应优势，使得中免相比于其他免税商，在面对上游供货商时谈判权更强，而且分摊到每一件商品的平均经营成本更低。
购物讲究“多、快、好、省”，最核心的就是便宜，就算是有钱人，也更青睐买的便宜。
所以中免目前，是值得关注跟踪的公司。
市场资讯解读：
1、投资人集体关闭了K12教育赛道，一位此前关注教育赛道的创投人士表示，现在已转型看消费赛道。目前有预期政策可能会限制教育类公司公开上市，届时中后期投资人退出无望，“只能做时间的朋友了。”。
对于K12教育，甚至整个课外培训的赛道，南山此前也讲过，课外培训高额的花费只是极度的内卷式竞争，让诸多家长背负着金钱和心理上的巨大压力，严重推高了养孩成本，早就该狠狠管一管了！
2、近几天， 在3月市场低点时， 旗帜鲜明地看好市场机会的去年股基冠军陆彬认为，现在要“相对谨慎”了。
过去几年被市场忽视的行业和个股的结构性机会，在过去几个月表现突出，估值得到了大幅修复。展望下半年，会采用“相对谨慎”的策略。
对于一些过于热门的赛道，南山也认为，当下投资风险还是比较大的。
3、上海机场公告，2021年5月份旅客吞吐量402.78万人次，同比增长187.43%。其中，国内旅客吞吐量387.51万人次，同比增长185.94%，国际旅客吞吐量6.59万人次，同比增长111.9%。
看的出来，上机的基本面处于回暖的状态，但回暖的速度却还是太慢了，相比2019年单月 200万~300万的国际旅客，现在单月 6.6万还是太少了。
这也没办法，国外的疫情控制，依然还是太差了。
至于导致上机停牌的股权收购，是利空还是利好，需要看收购的出价情况。
来源：南山之路
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