起底农业，重视粮食安全与转基因！大豆:参考价(元/吨)近30日变动2.29%[21/05/10]

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线索主要标的

线索摘要：大豆:参考价(元/吨)2021年5月7日数据为5096.84 豆粕:参考价(元/吨)2021年5月7日数据为3682.50 玉米:参考价(元/吨)2021年5月7日数据为2821.43 玉米淀粉:参考价(元/吨)2021年5月7日数据为3476.67 食用油价格指数(1967年=100)2021年5月7日数据为591.23

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影响种业的行业数据

大豆:参考价(元/吨)2021年5月7日数据为5096.84 豆粕:参考价(元/吨)2021年5月7日数据为3682.50 玉米:参考价(元/吨)2021年5月7日数据为2821.43 玉米淀粉:参考价(元/吨)2021年5月7日数据为3476.67 食用油价格指数(1967年=100)2021年5月7日数据为591.23

种业相关标的：

证券名称	所属板块	今日涨幅(%)	近1月累计涨幅(%)	市值(亿元)
隆平高科 000998	转基因,玉米,水稻,向日葵,蔬菜瓜果	-0.80	1.05	227.57
登海种业 002041	玉米,小麦	0.44	1.84	141.59
荃银高科 300087	水稻,玉米,小麦	-2.57	7.29	96.22
万向德农 600371	玉米	-1.15	-2.53	32.71
大北农 002385	养猪,水稻,玉米	-1.81	2.39	337.51
道道全 002852	食用植物油	2.37	15.09	43.64
京粮控股 000505	食用植物油	-1.21	-11.25	53.36
西王食品 000639	食用植物油,蛋白粉	1.00	1.61	54.40
金龙鱼 300999	食用植物油,饲料原料	-1.00	-0.73	4006.56

我国种业发展概况

2016年以后由于我国粮食库存过剩，国家提出了以调面积、减价格和减库存为主的供给侧改革，种子市场开始承压，近年来市场空间停滞在1200亿左右，种子企业销售收入和利润也开始下滑。

我国种子市场主要由玉米、水稻、小麦、大豆以及马铃薯组成合计占比约70%。我国种业发展，种子库存压力较大，企业数量众多，集中度不高，种子同质化严重，市场竞争激烈。

当前，我国获批商业化种植的转基因作物仅有抗虫棉和抗病番木瓜，此外还批准了转基因大豆、玉米、油菜、棉花、甜菜等5种国外研发的转基因农产品作为加工原料进入国内市场。

玉米

从玉米的角度来看，我国90%以上的玉米用作饲料和深加工用途，直接食用的占比较小。饲料占比62%，工业消费占比30%（主要用于生产燃料乙醇和玉米淀粉等）。

我国新产玉米连续三年产不足需，随着下游养殖端的恢复以及库存的持续消耗，预计供需将进一步紧张。根据农业农村部6月发布的农产品供需形式报告，2019/20我国新产玉米为2.61亿吨，消费量为2.78亿吨，考虑进出口量，19/20年的供需缺口为1358万吨，缺口进一步扩大。当前，我国生猪存栏开始逐步恢复，饲料的需求开始稳步提升，后期将进一步拉动玉米的需求。

当前我国玉米育种技术对于产量的提高已经进入了一个瓶颈期，想要进一步提高单产，转基因玉米技术的推广显得迫在眉睫。

玉米种子市场份额来看，2017年孟山都、杜邦、KWS、先正达(中国化工)占据80%。大豆种子市场份额来看，孟山都、杜邦、KWS、先正达(中国化工)占据72%。

大豆

从大豆的角度来看，我国大豆单产低，高度依赖进口，19年进口比重接近消费量的90%，自主化程度低，中美贸易战以及新冠疫情的蔓延都推高了大豆价格，造成下游豆粕、饲料等涨价明显，推广转基因对于保障我国大豆粮食安全具有重要意义。

我国大豆高度依赖进口。大豆主要用途为压榨加工后作为豆油和豆粕使用，我国高度依靠进口，2019年我国年消费大豆约1亿吨，进口约8850万吨，进口占消费量的比重接近90%90%，主要进口国为阿根廷、巴西和美国，三国进口量合计占我国总进口量的94%。进口大豆主要用于压榨加工，压榨后约79%的加工产品为豆粕（饲料的重要组成部分），19%为豆油，而国内自产的大豆主要用于食用类，如做豆制品等。

我国大豆亩产水平较低，出油率低；美国大豆价格便宜，出油率又高，国内大豆产业与美国相比缺乏竞争力。

粮油

目前我国90%食用油为植物油，2017/18年度食用植物油销量3440万吨。

根据欧睿，2019年包装食用油规模1031亿元，预计未来5年CAGR为3%，大豆油/菜籽油/花生油/葵花籽油分别占比36%/10%/12%/8%，预计未来橄榄油等高价产品增速更快。

排名前三的公司为益海嘉里/中粮/鲁花（市占率39%/15%/7%）。