“富可敌国”
英伟达公司总市值突破5万亿美元,从4万亿美元跨越5万亿美元,仅用时113天,而从3万亿到4万亿则耗时410天。如果以GDP对比,全球排名仅次于美国和中国,第三名德国2024年GDP才4.66万亿美元。- 对应销售额超过5000亿美元,比Hopper整个生命周期高出5倍。Rubin平台即将上线- Rubin是下一代AI计算平台,预计2026年第四季度开始量产。
- 客户已下订单,现在问题是数据中心能不能准备好,不是有没有需求。- 与Uber合作,推动L4级自动驾驶出租车规模化,目标部署10万辆。Goldman Sachs- 重申“买入”评级,目标价210美元。- 预计2026年EPS可能达到9~10美元,高于市场共识的6.3美元。
只是时间问题
- 英伟达GTC大会验证算力黄金周期,高端PCB成为AI算力系统核心枢纽。Blackwell GPU出货目标高达2000万片,Rubin将在GB300发货的同时投入生产。根据演示文档材料,Kyber架构机柜的Rubin ultra产品最早有望在2026年推出,M9材料放量或将更近。行业目前hvlp3加工费上调至20~25w/t,hvlp4加工费上调至25w~30w/t。
铜箔供需缺口往2027年将持续扩大•根据供应链调查,主要大厂整体2025年HVLP产能约1200~1500吨/月,但实际生产HVLP4的产能约在550~600吨/月,2026年主要生产厂商扩产后,可达1,200~1,300吨/月,2027年预估达1,900~2,000吨/月。因为没有官方出来盖章,市场是清醒的,不能是“繁体字”都信。明年二代布应用场景较多,供给端仍主要依赖于海外,如果国内二代布爬坡速度不快,供给缺口将较为明显。
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