昨日最热机构策略观点[25/10/02]

数据来自: Datayes!

由此,央行10月9日开展11000亿元买断式逆回购操作,意味着10月3个月期买断式逆回购加量续作3000亿。 总体上看,未来一段时间央行会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具,持续向市场注入中期流动性。

晶晨半导体的毛利率显著改善——通过产品结构优化和成本控制,公司的毛利率稳步提升,从早年的20%+提升至近年稳定的35%左右,这反映了其产品竞争力的增强和定价能力的提升。在行业产能紧张时,可能面临产能保障和成本上升的压力。

9月出口压力边际缓释,但经济运行的结构性压力仍有显现,有效需求尚未完全复苏,非制造业的运行压力暂未完全缓解。美联储新理事Stephen Miran呼吁大幅降息至2.5%或更低,遭华尔街强烈质疑。

市场风格维持高位震荡,仍围绕科技主线,风格偏向半导体板块展开交易。从外部环境上看,美联储降息25bps落地,根据证券时报,美联储预测中值显示2025年将再降息50个基点。市场开始新的主题酝酿阶段,聚焦叙事/事件/业绩高确定性主题。

9月制造业采购经理指数为49.8%,较8月回升0.4个百分点,说明经济维持修复态势,经济的主要支撑来自政策组合拳协同共振,内生动能尚有一定改善空间。

船舶市场绿色低碳的发展主旋律已日趋明朗,新造船中清洁燃料动力订单持续上升,全球造船市场将在短期内持续处于景气区间。

1.9月制造业PMI回升至49.8%,好于彭博和路透的预测值49.6%。从经验上看,当制造业PMI出现连续4个月以上的收缩时,收缩期的后半程往往出现货币政策的宽松,托底经济预期。