调研纪要!真知灼见的一手信息[24/04/15]

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分析师们

#舆情利好#长线策略

关于伊朗-以色列冲突

拜登能不能挽回选举颓势,关键就看他能不能控制住以色列。以色列和别人打,美国不会出兵,但伊朗是唯一例外。上说伊朗没有意愿,历史上伊朗从未参加过“围剿”以色列的五次中东战争,打仗基本依靠什叶派小兄弟作为。以色列常备军就足以吊打哈马斯了,对付加沙不需要大动干戈。 就和当年特朗普下令杀死苏莱曼尼将军时那样,伊朗发动一波导弹袭击就结束,而且提前要反复提示。在这几股势力以外,伊朗缺乏支持,阿拉伯世界不会参与“围攻”以色列。对“黄金+原油”的影响具有长期支撑,但是不会有短期大幅拉升的爆炸性事件发生。

日本化还是韩国化 ——未来中国房地产和经济向何处去

首先看经济发展阶段,韩国在1994年人均GDP突破1万美元,刚刚突破当时世界银行高收入国家门槛,而中国在2021年人均GDP达到1.27万美元,接近2021年高收入国家门槛。非农就业人口占劳动力数量比重提供了另外一种视角。房地产泡沫所伴随的超额投资会将经济推升至过热状态,这使得核心CPI显著上升,政策利率有响应,加息会导致泡沫的破灭。需求透支这样的“逆流”是无法通过政策干预去解决的,而其他领域的“逆风”是可以被干预,从而减小社会和国家层面的损失。 保护供给侧的企业没有太大的意义,因为需求不足将持续很长时间,房地产的供应是长期过剩的,大量企业终将被出清来实现产能下降。当下市场参与者对二手房销量较强的解释多为“以价换量”,但这仅仅是一个对现实的描述。2020年下半年到2021年上半年,疫情受控,经济复苏,所有人对未来充满良好的预期,房价和租金价格同步上涨。为了计算方便,将其统一设置为3年前的期房销售面积,再考虑不同比例的未交付情况。

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