ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[24/02/21]

财报解析科

线索战绩(近一个月)

人气

-

人气指数

ROE大道至简前10个股表现

51%

跑赢大盘

30%

牛股占比

+0.41%

超额收益

本期标的：个股(10)只

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线索详情

#00 ROE大道至简

长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。

结合财务指标后，浦东金桥、中原传媒、皖通高速昨日涨幅10.03%、6.00%、5.02%。

证券名称	近10年ROE不稳定程度(%)	近10年ROE排名(%)	ROE/PB(%)	上日涨幅(%)	近1月累计涨幅(%)	市值(亿元)
浦东金桥 600639	19.63	70.57	10.64	10.03	35.83	140.41
中原传媒 000719	0.43	71.52	10.66	6.00	17.37	103.04
皖通高速 600012	4.44	75.77	6.04	5.02	29.77	239.34
城市传媒 600229	18.06	74.41	8.12	4.31	0.77	43.90
国药一致 000028	17.74	79.84	11.98	3.78	21.41	178.94
马应龙 600993	4.76	84.31	5.06	3.70	8.92	102.59
宁沪高速 600377	11.94	85.05	7.59	3.20	16.37	633.75
华润三九 000999	7.29	88.91	5.18	3.09	13.08	560.60
华发股份 600325	20.98	81.30	11.65	3.08	17.92	202.83
仁和药业 000650	9.63	84.73	9.69	2.80	5.40	87.50
福能股份 600483	16.65	70.74	9.78	2.77	12.78	226.40
大秦铁路 601006	21.52	78.83	12.79	2.50	9.12	1276.80
上港集团 600018	14.41	83.11	12.62	2.39	7.96	1294.60
国药股份 600511	13.75	89.73	10.08	2.37	14.19	240.99
厦门国贸 600755	24.36	74.97	14.91	2.33	13.35	164.66
宁波银行 002142	6.30	90.80	19.60	2.21	11.54	1436.28
航天电器 002025	2.61	81.44	4.35	1.98	7.65	183.84
洪城环境 600461	14.57	73.14	7.33	1.94	11.66	110.35
安徽合力 600761	13.48	80.96	6.13	1.84	14.37	151.37
桂林三金 002275	18.62	87.81	5.57	1.83	9.03	81.55
千金药业 600479	13.24	77.98	6.41	1.82	4.69	43.11
康缘药业 600557	15.27	74.84	5.62	1.68	-1.63	102.39
交通银行 601328	6.14	73.54	21.04	1.60	10.05	4715.68
嘉化能源 600273	28.51	93.80	15.95	1.54	5.76	109.75
工商银行 601398	19.36	84.39	24.19	1.52	9.41	19067.73
永新股份 002014	12.34	85.29	6.15	1.37	6.35	54.33
华润双鹤 600062	2.58	76.66	6.39	1.36	18.17	201.50
长江电力 600900	7.74	86.28	4.62	1.35	9.94	6249.18
伊利股份 600887	15.51	98.16	7.16	1.24	7.50	1825.80
北京银行 601169	20.90	78.62	27.60	1.18	8.40	1090.98
京新药业 002020	10.16	78.51	7.37	1.17	1.27	89.12
伟星股份 002003	9.73	89.04	5.40	1.12	10.20	126.28
中信银行 601998	13.59	76.09	22.03	1.11	14.36	3119.19
南京银行 601009	6.04	88.40	23.83	1.07	7.88	878.18
建设银行 601939	15.69	85.77	23.39	0.99	9.55	17775.78
建发股份 600153	28.24	90.59	29.70	0.99	9.06	307.32
华夏银行 600015	29.34	77.61	32.92	0.98	8.58	986.73
国电南瑞 600406	23.51	93.78	4.34	0.88	9.68	1838.76
华兰生物 002007	24.52	94.20	5.73	0.84	6.12	351.86
东莞控股 000828	23.35	86.06	13.77	0.74	2.03	99.48
华海药业 600521	10.90	75.21	4.56	0.60	9.45	199.10
通化东宝 600867	29.52	94.76	6.29	0.58	11.68	207.73
滨江集团 002244	17.98	79.71	13.85	0.55	15.70	229.31
白云山 600332	13.96	85.74	10.43	0.54	9.98	480.26
冰轮环境 000811	20.32	77.34	7.56	0.45	-5.07	84.38
中国银行 601988	11.52	77.50	19.53	0.44	13.25	13335.77
兴蓉环境 000598	0.59	71.57	9.37	0.32	12.36	184.47
恩华药业 002262	7.98	95.03	4.92	0.28	-0.32	248.87
奇正藏药 002287	16.57	92.74	5.55	0.25	5.01	106.67
英特集团 000411	3.91	74.76	8.95	0.20	-0.60	51.93
中国建筑 601668	4.02	91.12	31.12	0.19	12.58	2175.62
中国中铁 601390	0.27	72.06	18.95	0.16	13.60	1571.76
兴业银行 601166	19.49	87.21	30.94	0.12	6.58	3365.44
中国国贸 600007	2.90	75.61	5.77	0.11	13.72	191.18
平安银行 000001	12.05	77.29	24.92	0.10	7.91	1905.66
山东路桥 000498	24.15	87.74	22.42	0.00	8.24	86.17
沃顿科技 000920	5.24	73.19	5.44	0.00	-10.30	36.20
电投能源 002128	29.89	84.76	11.80	0.00	17.20	362.01
太阳电缆 002300	11.86	76.62	4.83	0.00	-21.09	46.23
硅宝科技 300019	27.82	83.22	5.99	0.00	-4.25	52.91
中航光电 002179	7.85	93.27	4.88	-0.06	9.70	723.78
华域汽车 600741	22.74	89.20	16.43	-0.12	5.54	534.70
中国神华 601088	21.17	80.13	6.41	-0.13	20.63	7899.72
瀚蓝环境 600323	5.03	81.14	11.50	-0.18	8.72	134.12
物产中大 600704	2.37	74.44	16.50	-0.22	11.33	234.74
拓邦股份 002139	19.26	78.75	7.52	-0.38	0.63	100.90
扬农化工 600486	20.13	94.81	8.52	-0.40	-2.80	214.16
中国铁建 601186	2.02	73.63	23.86	-0.47	16.83	1150.19
老凤祥 600612	12.07	97.37	7.11	-0.49	6.83	361.00
宏发股份 600885	5.51	93.75	5.39	-0.51	5.18	262.75
卧龙电驱 600580	17.02	74.71	8.34	-0.67	4.77	135.32
招商银行 600036	4.63	91.17	18.82	-0.70	3.80	7919.03
洋河股份 002304	9.65	97.50	8.18	-0.72	2.64	1465.62
中文传媒 600373	1.99	78.99	10.90	-0.80	17.56	201.36
国网信通 600131	23.03	81.81	4.08	-0.82	14.93	188.79
电科数字 600850	27.05	88.03	5.05	-0.85	6.72	128.04
江苏国泰 002091	10.80	83.35	17.59	-0.86	0.00	112.31
法拉电子 600563	20.82	96.30	4.06	-1.60	5.01	230.62
海亮股份 002203	12.42	78.88	8.67	-4.09	4.11	187.44

数据来自:

#01 ROE大道至简

借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：

1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。

2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。

3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。

过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：

1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。

2) 增加财务杠杆，但财务风险高。

3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。

4) 持久稳定的内生性业绩增长。

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