ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[23/09/15]

财报解析科

线索战绩(近一个月)

人气

61%

人气指数

ROE大道至简前10个股表现

44%

跑赢大盘

11%

牛股占比

-0.08%

超额收益

本期标的：个股(10)只

标签基本面

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线索详情

#00 ROE大道至简

长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。

结合财务指标后，老凤祥、江中药业、中国神华昨日涨幅3.59%、3.30%、2.94%。

证券名称	近10年ROE不稳定程度(%)	近10年ROE排名(%)	ROE/PB(%)	上日涨幅(%)	近1月累计涨幅(%)	市值(亿元)
老凤祥 600612	16.02	97.35	7.28	3.59	5.29	335.42
江中药业 600750	14.19	84.88	4.53	3.30	2.55	124.00
中国神华 601088	20.82	80.08	7.91	2.94	13.69	6189.04
中信银行 601998	16.37	77.74	25.13	2.88	2.51	2796.01
电投能源 002128	28.59	84.97	13.01	2.36	7.83	320.99
皖通高速 600012	3.17	75.01	7.39	2.27	4.45	186.76
宁沪高速 600377	6.03	83.82	8.88	2.04	4.81	504.78
长江电力 600900	11.49	87.01	5.05	1.98	3.75	5551.84
恩华药业 002262	11.87	94.71	4.16	1.74	8.56	277.29
交通银行 601328	6.93	74.24	23.85	1.62	0.89	4195.84
上港集团 600018	11.95	81.83	12.78	1.37	0.00	1208.45
建设银行 601939	17.60	86.52	27.19	1.32	3.88	15400.68
工商银行 601398	21.15	85.62	28.11	1.30	0.86	16679.81
中国银行 601988	14.00	78.39	23.97	1.08	-2.10	10980.66
鱼跃医疗 002223	23.25	92.28	5.50	1.07	-1.59	340.54
招商银行 600036	7.48	91.90	17.59	0.98	3.44	8340.20
华夏银行 600015	29.90	79.29	37.52	0.72	-0.53	894.42
英特集团 000411	2.78	74.68	7.24	0.67	-16.07	60.45
南京银行 601009	5.54	88.51	25.11	0.64	-5.71	819.22
复星医药 600196	6.11	77.46	7.39	0.61	-4.02	752.48
鲁泰A 000726	28.49	70.72	16.84	0.59	-0.87	58.73
国药股份 600511	11.02	91.87	10.09	0.58	-3.89	247.85
华润双鹤 600062	5.29	76.89	7.63	0.56	-2.95	168.05
兴业银行 601166	21.34	88.29	31.14	0.56	1.12	3377.90
北京银行 601169	19.24	79.32	31.14	0.43	2.21	976.81
华润三九 000999	12.17	89.17	6.14	0.42	-10.22	469.39
平安银行 000001	11.71	78.12	21.55	0.36	-3.75	2190.93
山东路桥 000498	18.80	87.29	18.22	0.30	-0.45	103.49
白云山 600332	7.83	85.98	9.90	0.29	-1.94	500.91
阳光照明 600261	21.12	72.28	8.08	0.28	0.00	48.82
中航产融 600705	24.56	75.23	13.92	0.28	-7.89	319.46
伊利股份 600887	15.72	98.31	7.40	0.27	-3.35	1671.16
瀚蓝环境 600323	7.37	79.54	10.08	0.23	-7.11	143.83
中国铁建 601186	2.65	74.08	23.01	0.23	-12.65	1200.43
扬农化工 600486	24.67	94.68	6.50	0.21	-2.56	275.48
华发股份 600325	17.22	80.14	11.23	0.20	-8.75	207.48
伟星股份 002003	7.56	86.96	4.18	0.20	-0.69	104.55
中文传媒 600373	1.06	77.71	13.38	0.17	-2.74	158.81
海亮股份 002203	9.66	78.64	6.77	0.17	2.03	240.02
中国中铁 601390	0.22	71.41	17.23	0.15	-11.74	1693.05
生益科技 600183	25.84	89.90	6.01	0.13	3.73	359.04
物产中大 600704	3.77	73.21	15.11	0.00	-2.45	248.24
海利得 002206	14.87	70.34	5.91	0.00	3.00	64.23
康缘药业 600557	15.09	76.83	5.75	-0.06	-3.29	103.94
宁波银行 002142	5.78	91.13	15.54	-0.11	1.21	1815.99
豫园股份 600655	22.29	74.49	14.33	-0.13	-0.13	293.68
京新药业 002020	13.64	75.96	6.11	-0.17	5.26	101.60
安徽建工 600502	7.26	71.68	11.67	-0.20	-5.78	86.68
城市传媒 600229	13.21	77.82	7.74	-0.27	-7.50	48.86
永新股份 002014	10.75	84.23	5.70	-0.34	5.95	54.51
冰轮环境 000811	27.67	79.02	5.87	-0.34	-9.64	109.79
拓邦股份 002139	29.39	77.65	5.52	-0.47	-5.35	134.70
马应龙 600993	1.88	83.19	5.19	-0.54	-14.09	95.13
一汽富维 600742	10.01	71.49	13.40	-0.57	7.21	65.17
中国国贸 600007	3.52	73.57	5.28	-0.61	-2.89	196.52
中天科技 600522	8.10	71.13	7.22	-0.64	-1.95	480.54
滨江集团 002244	29.30	82.65	11.16	-0.81	-3.91	306.17
沃顿科技 000920	22.05	70.40	4.42	-0.88	-3.23	42.49
安徽合力 600761	14.98	79.89	5.91	-0.99	-2.58	148.04
卧龙电驱 600580	13.75	72.88	7.05	-1.09	-1.09	155.40
华域汽车 600741	21.01	89.74	14.74	-1.21	2.19	589.56
富奥股份 000030	16.70	79.62	9.96	-1.65	3.08	93.35
中原传媒 000719	11.38	75.69	10.55	-2.94	-14.92	111.43
厦门国贸 600755	18.34	74.19	14.51	-3.10	-1.70	166.85
厦门象屿 600057	17.33	71.95	10.37	-3.26	-14.11	154.69

数据来自:

#01 ROE大道至简

借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：

1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。

2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。

3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。

过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：

1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。

2) 增加财务杠杆，但财务风险高。

3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。

4) 持久稳定的内生性业绩增长。

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