ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[23/09/14]

财报解析科

线索战绩(近一个月)

人气

60%

人气指数

ROE大道至简前10个股表现

44%

跑赢大盘

11%

牛股占比

-0.07%

超额收益

本期标的：个股(10)只

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线索详情

#00 ROE大道至简

长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。

结合财务指标后，中原传媒、厦门国贸、厦门象屿昨日涨幅2.09%、1.84%、1.73%。

证券名称	近10年ROE不稳定程度(%)	近10年ROE排名(%)	ROE/PB(%)	上日涨幅(%)	近1月累计涨幅(%)	市值(亿元)
中原传媒 000719	11.49	75.63	10.24	2.09	-11.51	114.80
厦门国贸 600755	18.37	74.21	14.06	1.84	1.44	172.18
厦门象屿 600057	17.30	71.94	10.03	1.73	-10.87	159.91
宁沪高速 600377	6.03	83.84	9.06	1.55	1.45	494.71
中国神华 601088	20.96	80.13	8.15	1.51	9.96	6012.21
电投能源 002128	28.66	84.93	13.32	1.23	4.48	313.60
扬农化工 600486	25.30	94.87	6.56	1.09	-5.08	274.91
长江电力 600900	11.60	87.01	5.15	0.82	1.04	5444.18
建设银行 601939	17.60	86.49	27.55	0.66	2.18	15200.67
北京银行 601169	19.35	79.37	31.28	0.66	1.32	972.58
中国银行 601988	14.06	78.41	24.23	0.54	-3.40	10862.91
交通银行 601328	6.96	74.26	24.24	0.54	-0.89	4129.01
豫园股份 600655	22.41	74.48	14.30	0.53	0.40	294.07
工商银行 601398	21.26	85.62	28.48	0.43	-0.43	16465.97
华发股份 600325	17.22	80.19	11.25	0.41	-7.30	207.06
皖通高速 600012	3.17	75.00	7.56	0.36	1.19	182.61
山东路桥 000498	18.89	87.31	18.28	0.30	-1.20	103.18
华夏银行 600015	29.94	79.31	37.79	0.18	-1.06	888.05
伟星股份 002003	7.64	86.95	4.19	0.10	-0.98	104.34
海亮股份 002203	9.72	78.60	6.78	0.08	1.43	239.62
宁波银行 002142	5.76	91.16	15.52	0.04	0.29	1817.97
南京银行 601009	5.49	88.48	25.27	0.00	-5.75	814.05
京新药业 002020	13.70	75.93	6.10	0.00	3.87	101.77
滨江集团 002244	29.34	82.67	11.07	0.00	-0.80	308.66
上港集团 600018	12.09	81.85	12.96	0.00	-1.92	1192.15
兴业银行 601166	21.45	88.32	31.32	0.00	0.75	3359.20
安徽建工 600502	7.31	71.64	11.65	0.00	-5.95	86.86
伊利股份 600887	15.64	98.31	7.42	-0.11	-4.35	1666.70
中国国贸 600007	3.47	73.54	5.25	-0.15	-2.14	197.73
平安银行 000001	11.82	78.08	21.63	-0.27	-4.09	2183.17
永新股份 002014	10.81	84.25	5.68	-0.33	5.06	54.70
国药股份 600511	11.16	91.92	10.15	-0.37	-4.42	246.42
招商银行 600036	7.53	91.95	17.76	-0.40	1.21	8259.50
物产中大 600704	3.63	72.95	15.04	-0.42	-3.04	248.24
中国中铁 601390	0.19	71.42	17.26	-0.44	-13.21	1690.57
鲁泰A 000726	28.58	70.69	16.94	-0.44	-1.31	58.38
阳光照明 600261	21.23	72.30	8.10	-0.56	-2.21	48.68
瀚蓝环境 600323	7.15	79.34	10.07	-0.56	-7.03	143.50
沃顿科技 000920	22.16	70.33	4.38	-0.66	-2.79	42.87
中文传媒 600373	1.06	77.70	13.40	-0.68	-4.72	158.54
中信银行 601998	16.38	77.73	25.86	-0.72	-0.54	2717.66
恩华药业 002262	11.98	94.68	4.23	-0.73	5.21	272.55
复星医药 600196	6.20	76.86	7.37	-0.74	-4.63	747.94
白云山 600332	7.91	85.97	9.93	-0.78	-2.75	499.44
中国铁建 601186	2.65	74.10	23.06	-0.79	-13.70	1197.72
江中药业 600750	14.27	84.85	4.68	-0.88	-1.70	120.04
海利得 002206	14.90	70.28	5.91	-0.90	2.61	64.23
安徽合力 600761	15.01	79.91	5.85	-0.93	-2.65	149.52
城市传媒 600229	13.21	77.81	7.72	-0.95	-9.32	49.00
华润双鹤 600062	5.21	76.94	7.66	-1.05	-3.26	167.11
鱼跃医疗 002223	23.34	92.30	5.56	-1.06	-1.84	336.93
冰轮环境 000811	27.81	78.93	5.85	-1.07	-11.45	110.16
生益科技 600183	25.93	89.87	6.02	-1.10	1.40	358.57
英特集团 000411	2.78	74.67	7.29	-1.25	-22.30	60.05
一汽富维 600742	10.13	71.48	13.32	-1.34	5.88	65.54
华润三九 000999	13.40	88.97	6.13	-1.38	-11.92	467.41
马应龙 600993	1.91	83.22	5.16	-1.42	-13.35	95.65
富奥股份 000030	16.73	79.67	9.79	-1.45	4.01	94.92
中天科技 600522	8.19	71.07	7.17	-1.53	-1.87	483.61
老凤祥 600612	15.99	97.38	7.54	-1.56	1.01	323.81
卧龙电驱 600580	13.81	72.90	6.98	-1.56	-1.16	157.10
中航产融 600705	24.70	75.19	13.96	-1.63	-7.67	318.58
华域汽车 600741	21.12	89.74	14.56	-2.07	2.49	596.81
康缘药业 600557	15.12	76.88	5.75	-2.15	-4.97	104.00
拓邦股份 002139	29.42	77.65	5.50	-2.56	-5.16	135.33

数据来自:

#01 ROE大道至简

借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：

1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。

2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。

3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。

过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：

1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。

2) 增加财务杠杆，但财务风险高。

3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。

4) 持久稳定的内生性业绩增长。

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