券商7月金股一览！十余只股票被扎堆看好[23/07/03]

文章要点

近期策略观点

一、战略布局时点或将出现

5月中下旬市场最悲观的时候，我们提出随着各类积极因素逐渐出现，市场将进入到风险偏好回暖驱动的修复窗口，主线则聚焦在“数字经济”。——但往后看，海外风险因素再度惊扰下，市场或重新进入风险偏好波动的窗口：1）海外央行货币紧缩的尾部风险、人民币贬值压力以及各类地缘政治风险等外部风险再度扰动。2）近期，海外主要市场大幅波动，中概股、港股大跌，或也对A股风险偏好形成拖累。

如果接下来一段时间市场风险偏好受到外部因素冲击、指数出现动荡，那么或许我们将迎来年内一个战略布局时点：1）当前市场本身已处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置；2）未来一个阶段仍将是政策加大力度呵护市场、提振信心的窗口；3）三季度市场将进入一个经济压力的担忧缓解、同时政策呵护力度提升的窗口。

二、布局两条主线：战术性关注低位的景气方向+战略性继续聚焦“数字经济”

“数字经济”：动荡之后仍是战略性聚焦的方向。当前“数字经济”拥挤度尚未触及过热水平。短期动荡、消化后，“数字经济”仍将是行情主线。当前景气度靠前、拥挤度较低、且股价尚未创新高的低位方向中，可重点关注：金融科技、出版、运营商、半导体。

战术性关注：股价低位、业绩靠谱的细分行业。结合【业绩改善尚未充分兑现】、【后续业绩预期改善较大】以及【拥挤度】三大指标，我们筛选结果主要集中在制造（航空发动机、军工）、消费（酒店餐饮、旅游及景区、食品、乳制品、调味品和纺织服装）、医药（医疗机构、美容护理和创新药）和周期（航空运输、地产和橡胶）等，后续有望迎来修复机会。

根据各行业推荐，我们精选了2023年7月的金股组合：皖能电力、航宇科技、罗曼股份、京沪高铁、恒瑞医药、峨眉山A、恒生电子、鼎通科技、立讯精密、中国太保。（标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序，不代表推荐先后顺序）。

同时，根据行业推荐，我们精选并调整了7月的成长组合和价值组合。成长组合包括：望变电气、金山办公、亚康股份、中科蓝讯、中兴通讯、深桑达A、宣亚国际、果麦文化、恺英网络、姚记科技；

价值组合包括：中煤能源、浙能电力、万华化学、巨星科技、东方雨虹、保隆科技、五粮液、美的集团、交通银行、招商蛇口。

风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。

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