ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[23/05/05]

财报解析科

线索战绩(近一个月)

人气

81%

人气指数

ROE大道至简前10个股表现

48%

跑赢大盘

14%

牛股占比

+0.18%

超额收益

本期标的：个股(10)只

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线索详情

#00 ROE大道至简

长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。

结合财务指标后，中原传媒、老凤祥、鱼跃医疗昨日涨幅9.98%、9.70%、4.12%。

证券名称	近10年ROE不稳定程度(%)	近10年ROE排名(%)	ROE/PB(%)	上日涨幅(%)	近1月累计涨幅(%)	市值(亿元)
中原传媒 000719	8.16	74.02	7.31	9.98	47.73	156.75
老凤祥 600612	10.83	97.55	6.50	9.70	32.02	386.32
鱼跃医疗 002223	24.81	93.15	5.85	4.12	6.65	329.41
大秦铁路 601006	23.67	81.06	14.27	3.38	9.64	1183.41
长江电力 600900	8.60	85.55	4.84	3.11	6.42	5520.03
永新股份 002014	8.88	84.29	5.29	2.71	7.25	55.61
南京高科 600064	24.95	78.42	17.92	2.66	4.67	120.26
北京银行 601169	21.28	81.40	30.66	2.32	9.23	1025.43
伟星股份 002003	5.99	86.69	4.58	2.30	2.41	96.77
华域汽车 600741	18.91	90.14	17.04	2.26	0.54	528.08
厦门国贸 600755	22.53	76.52	12.74	2.09	9.03	204.69
宁波银行 002142	7.71	91.42	14.83	1.97	3.52	1843.72
兴蓉环境 000598	2.62	71.79	10.59	1.92	5.35	158.83
中航产融 600705	25.42	78.22	13.54	1.31	-5.84	341.75
山东路桥 000498	21.69	88.11	16.64	1.03	4.54	122.23
伊利股份 600887	13.34	98.41	7.21	0.98	3.22	1910.08
沃顿科技 000920	11.75	70.31	4.43	0.90	-1.10	42.54
合肥城建 002208	28.96	70.51	13.07	0.61	-3.06	53.42
许继电气 000400	29.57	70.59	4.87	0.40	2.64	227.78
南京银行 601009	4.62	89.03	21.33	0.21	4.08	976.45
千金药业 600479	6.93	76.61	4.75	0.07	9.59	57.48
海亮股份 002203	10.61	78.95	6.52	-0.16	5.46	241.55
拓邦股份 002139	19.05	74.78	4.80	-0.18	-8.77	142.70
一汽富维 600742	6.49	73.13	15.00	-0.49	-5.17	59.96
江苏国泰 002091	7.77	83.18	14.41	-0.61	0.37	132.32
电科数字 600850	22.17	89.32	4.20	-1.72	-16.63	160.10
宁波华翔 002048	15.18	70.34	11.70	-2.36	-8.38	104.20
华发股份 600325	21.47	77.25	10.01	-4.05	-8.66	215.53
建发股份 600153	28.27	90.03	23.21	-9.98	-11.58	328.16

数据来自:

#01 ROE大道至简

借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：

1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。

2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。

3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。

过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：

1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。

2) 增加财务杠杆，但财务风险高。

3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。

4) 持久稳定的内生性业绩增长。

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