ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[22/12/05]

财报解析科

线索战绩(近一个月)

人气

76%

人气指数

ROE大道至简前10个股表现

43%

跑赢大盘

15%

牛股占比

-0.14%

超额收益

本期标的：个股(10)只

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线索详情

#00 ROE大道至简

长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。

结合财务指标后，鱼跃医疗、英特集团、卧龙电驱昨日涨幅6.37%、6.23%、4.14%。

证券名称	近10年ROE不稳定程度(%)	近10年ROE排名(%)	ROE/PB(%)	上日涨幅(%)	近1月累计涨幅(%)	市值(亿元)
鱼跃医疗 002223	27.77	93.47	4.49	6.37	0.24	371.62
英特集团 000411	12.42	76.26	5.53	6.23	11.20	40.89
卧龙电驱 600580	22.36	72.05	5.39	4.14	4.85	181.98
北方国际 000065	26.58	91.30	13.78	1.64	9.31	92.96
中原传媒 000719	8.17	76.57	14.16	1.25	5.19	82.88
老凤祥 600612	15.24	97.55	10.34	0.99	2.70	219.19
伟星股份 002003	14.05	87.36	4.12	0.78	5.86	106.73
长江电力 600900	4.11	87.58	5.70	0.75	6.11	4859.94
复星医药 600196	7.58	80.20	5.72	0.75	1.67	974.42
瀚蓝环境 600323	8.00	78.99	8.42	0.47	0.62	157.61
九阳股份 002242	13.88	95.24	5.93	0.38	5.16	121.19
千金药业 600479	12.67	75.19	5.24	0.37	9.75	46.93
苏泊尔 002032	29.48	98.03	4.76	0.36	9.05	379.18
江中药业 600750	13.77	84.43	5.86	0.32	1.96	97.46
永新股份 002014	8.50	83.86	6.03	0.12	-2.06	49.43
兴蓉环境 000598	5.24	73.50	10.90	0.00	3.06	150.80
劲嘉股份 002191	19.88	86.26	10.09	0.00	0.91	114.29
中文传媒 600373	2.22	79.89	16.28	0.00	9.14	131.03
恩华药业 002262	16.78	95.58	5.60	0.00	-2.85	195.67
北京银行 601169	23.43	82.71	34.03	0.00	5.15	907.03
中国银行 601988	17.88	81.36	28.89	0.00	1.97	9126.02
物产中大 600704	2.31	73.87	14.44	0.00	7.74	245.72
扬农化工 600486	24.50	94.73	4.87	-0.07	5.93	325.86
中国铁建 601186	2.84	75.54	24.11	-0.13	11.57	1074.14
宁波华翔 002048	10.42	70.85	9.60	-0.13	-0.20	122.03
大秦铁路 601006	18.05	81.81	16.40	-0.15	2.73	1006.49
安徽建工 600502	18.16	74.85	10.55	-0.18	7.72	93.38
工商银行 601398	28.70	88.31	31.19	-0.24	3.92	15111.63
拓邦股份 002139	26.11	75.70	4.67	-0.27	-6.10	140.83
许继电气 000400	28.08	72.26	5.10	-0.28	-0.60	217.29
安徽合力 600761	12.36	80.06	7.87	-0.29	-2.21	101.33
南京银行 601009	5.35	89.75	18.76	-0.29	5.07	1049.49
海亮股份 002203	8.84	78.77	5.91	-0.32	1.31	243.21
中国中铁 601390	0.14	72.12	19.14	-0.34	12.02	1430.76
交通银行 601328	12.17	77.39	28.70	-0.42	3.99	3482.92
国药股份 600511	15.07	92.06	11.26	-0.50	1.94	209.75
建设银行 601939	23.88	88.79	30.47	-0.55	3.60	13675.60
马应龙 600993	1.86	85.41	4.81	-0.55	0.13	101.69
伊利股份 600887	18.73	98.51	6.57	-0.57	7.33	1903.17
华润三九 000999	15.32	90.23	4.87	-0.57	10.57	552.98
江苏国泰 002091	16.42	86.03	13.54	-0.68	-3.22	141.93
山东高速 600350	11.18	70.94	11.61	-0.88	1.81	272.25
南京高科 600064	21.32	79.10	16.41	-0.97	11.04	123.55
羚锐制药 600285	26.98	80.71	4.01	-1.14	-2.59	78.99
中信银行 601998	17.83	79.53	28.27	-1.20	10.56	2407.59
上港集团 600018	14.28	83.27	11.94	-1.28	1.69	1259.67
华发股份 600325	27.65	78.68	9.51	-1.47	17.25	227.38
平安银行 000001	16.87	79.86	18.03	-1.53	18.57	2503.36
宁波银行 002142	9.15	91.92	12.38	-1.56	22.27	2077.49
中国神华 601088	26.56	81.44	8.78	-1.57	-2.59	5839.36
一汽富维 600742	5.83	73.75	13.18	-1.74	0.56	66.71
招商银行 600036	16.31	92.71	16.38	-1.74	17.94	8673.10
厦门国贸 600755	20.53	74.74	13.98	-1.93	13.56	167.71
华润双鹤 600062	4.87	77.33	5.36	-2.48	7.81	221.79
保利发展 600048	18.95	94.31	17.56	-2.53	15.03	1933.23
白云山 600332	9.66	85.67	8.93	-2.73	10.71	504.16
建发股份 600153	25.23	90.74	16.08	-3.07	20.78	445.37
金地集团 600383	16.28	89.30	19.97	-3.74	38.90	511.05
中国国贸 600007	4.00	72.46	6.15	-6.33	13.00	161.06

数据来自:

#01 ROE大道至简

借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：

1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。

2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。

3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。

过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：

1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。

2) 增加财务杠杆，但财务风险高。

3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。

4) 持久稳定的内生性业绩增长。

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