一支终身买入的养老股！
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特斯拉、比亚迪、理想、蔚来都是它的客户，这家企业有望成为下一个龙头！
宁沪高速公路是连接中国上海市与江苏省省会南京市之间的一条重要高速公路干线 。公司核心资产沪宁高速公路江苏段 ，连接上海 、苏州 、无锡 、常州 、镇江 、南京6个大中城市 ，是国内最繁忙的高速公路 ，没有之一 。背后又是中国经济最发达的长三角 ，经济总量约占全国的四分之一。
从国内主要路桥上市企业来看 ，宁沪高速的经营业绩 ：营收 、利润 、净资产收益率 （ROE ）指标都排进行业前三 。特别是上市以为始终保持高额的派息率 ，公司敢称行业第二 ，估计没人敢出来说第一。
01
股息率高
作为养老股，最重要的是要常年能保持高的股息率，这是最重要的标准！
宁沪高速2001年上市以来 ，已实施先进分红20次 ，也就是每年都分红 。累计现金分红312.84亿元 ，20年里净利润共433.81亿元 （不含21年度 ），总分红率72% 。
2021年 ，公司归母净利率41.78亿元 ，预案分红23.17亿元 ，分红率55% 。
通过上图 ，可以看出公司分红总金额 ，每隔三年会有一次上调 。即便在遇到疫情的2020年 ，分红金额也没有降低 。相对应的每股股利 ，从2001年的0.13元每股升至2021年的0.46元每股 。
从公司管理角度看 ，犹如巴菲特所说 ：当一家公司的留存利润无法为股东创造更多价值的时候 ，应该选择现金分红 ，把钱交给股东 。从股东结构角度看 ，大股东江苏交控持股54% ，意味着一半多分红直接进入大股东口袋 。省级交通控股公司承担着全省高速公路 、铁路 、机场 、港口等重点交通基础设施建设项目的投融资 ，基建投融资平台往往对资金需求量较大 。
02
业绩稳定
公路作为综合交通运输体系中最基本 、最广泛的运输方式 ，与铁路 、航空等运输方式相比 ，具有直达性 、灵活性 ，在短途运输上具备不可替代作用 。近年来 ，公路货物运输周转量维持正向增长 。结合宁沪高速实际来看 ，宁沪城际铁路和京沪高铁的开通对公司核心路产的分流影响并不明显 ，并且无新增路产导致分流 ，因此 ，公司路产处于相对稳定的竞争环境中。
从所处区位来看 ，宁沪高速 是江苏省唯一的上市路桥公司 ，专注于持续整合苏南路网内优质路桥项目。宁沪高速直接参与经营和投资的路桥项目达到17个 ，拥有或参股的已开通路桥里程已超过910公里 ，所经营的路段在苏南地区的高速公路网络中占据主导地位 。江苏作为东部沿海经济大省 、全国经济发展 “压舱石 ”，2021年全省地区生产总值达到11.6万亿元 ，较上年增长8.6% ，位居全国第二 。该地区经济活动繁忙 ，汽车保有量持续增长 ，为公司业务长远发展带来有力支撑 。
公司各项业绩指标在同行业上市公司中均位居前列 。并且 ，公司上市以来始终保持高水平的派息率 ，高额现金分红彰显公司作为上市企业 ，保证股东长期稳定回报的责任担当
03
估值情况
公司经营的路产区位优势明显，疫情反复对公司收费公路业务冲击有限；同时公司持续探索服务区升级改造，未来有望成为公路流量变现的成熟模式。考虑国内疫情演变仍存在不确定性，机构对其 22-234年每股收益预测为0.91，0.97,1.01元。
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未来发展情况
宁沪高速的ROE （净资产收益率 ）常年保持在15% ，在高速公路上市公司中 ，都称得上优秀 。其次 ，宁沪高速的分红率也是行业里数一数二的 。目前沪宁高速江苏段收费年限至2032年6月份 ！可是高速公路企业可以通过改扩建延长一定年限的收费期限 ，并且与新建路产相比 ，改扩建无需经历培育期 ，能够确保改扩建项目的投资收益率 。
来源：胆小股析
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