剧震的祸首

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谁能想到，今天股市剧震的祸首，竟然是因为一个浙江神秘富豪。

神秘富豪叫项光达，是青山控股的老板。这公司是中国最大的镍矿巨头。镍对锂电池是非常重要的，有句话叫，“无高镍，无快充，无续航”。以现在的技术路线来看，新能源汽车想要提高长距离续航能力，关键就靠高镍。

俄乌冲突的后果之一，是让镍这样的有色金属涨势凶猛。昨天伦镍（也就是在伦敦期货交易所上市的镍期货）单天大涨89%，创下最大单日涨幅，今天又继续大涨30%，出现了罕见的逼空行情。

但很不幸，项光达作为镍矿的大boss，这次却站在大势的对立面。他手里持有20万手伦镍期货的空单。也就是说，只有伦镍下跌他才赚钱，伦镍上涨他就亏钱。

这是大宗商品界很常见的套期保值。像航空公司要原油作燃料，但存的太多，担心以后油价贬值造成资产损失，就会先去买点原油空单做对冲。据说青山从去年开始买空单，就是用来对冲他们在镍生产过程中价格下跌的风险。

问题是，青山持有的空单太大了，被华尔街盯上。现在华尔街疯涨推高伦镍，对青山这样的空头来说就是世界末日。据说他昨天的账面浮亏已经达到80亿美金，也就是500亿人民币。

空头想要平仓，有两种方法，要么交割现货，要么交割现金。问题是，青山现在手里没有符合标准的镍现货，所以只能交钱。否则青山就要被逼交出印尼镍矿60%的股权。

所以今天，在恐慌性的卖压下，青山的合作方华友钴业直接跌停，锂电也跌。包括铜、铝、锂、煤炭、钢铁在内的整个大宗商品板块全线下跌。

【老投笔记】

新能源车：受镍疯涨影响，新能源车接连跳水，开始二次探底了。

光伏：最近挺坚挺的。这跟几个原因有关，一个是今年的装机数据大超预期，而且到2月底为止，国内好几家大型国企央企的光伏组件采购规模已经超过了去年全年。另外，俄乌冲突加剧了传统能源供应风险，各国特别是欧洲开始加大力度搞光伏，中国这块的出口优势很强，所以是利好。短期涨多了以后，难免要回调，但今年这条线还是可以看。

科技：午后芯片和5G通信探底回升，芯片也近期相对比较抗跌的。军工受原材料涨价影响，短期还是压力。

消费：今天白酒板块也没有塌房。昨晚茅台破天荒地第一次公布了月度经营数据，今年前两月的净利润同比大增20%，市场的信心一下就提振起来。但说实话，白酒消费今年还是不好做，至少目前还没有看到特别实质性的动作来刺激大家的消费意愿，继续观察。

医药：内部又开始有分化，之前新冠特效药也有进展，对CXO是利好。但消费医疗（口腔、眼科和民营医院）短期没看见拐点，主要是今年政府工作报告没有表现出对民营医疗机构的强有力支持，可能还有强监管趋势。还有就是受疫情影响，消费医疗的业绩存在不确定性。

……

昨天我确实说了还会继续调，但也没想到早盘跌的这么激烈。外围情绪确实很不好。昨天结束的俄乌第三轮谈判，没有达成实质成果，市场担心如果谈不成，欧美对俄罗斯的制裁接下来只会对全球金融市场和大宗商品市场带来更大的风险，所以昨晚美股继续暴跌。

今天A股开盘后也在加速触底，但利空情绪去得也快，午盘已经有修复的迹象了。我看了昨天评论区，已经有两极分化了，有亏得难受忍痛割肉的，也有越跌越兴奋，准备撸袖子抄底的。这么想想，投资场确实是个围城。

风险提示：本号所有内容不构成任何投资建议，大家独立决策，自负盈亏。

来源：隔壁老投