A股大跳水！国资委重磅“点名”，这个板块逆势大火，最全概念股出炉

今天，A股上演大跳水，白酒、医疗全崩了！不过“工业母机”板块却逆市大涨，恒而达、华辰装备20cm涨停。

政策加持，近日，国资委党委召开扩大会议，研究部署下阶段重点工作。会议强调，要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，努力打造原创技术“策源地”，肩负起产业链“链主”责任，开展补链强链专项行动，加强上下游产业协同，积极带动中小微企业发展。

“工业之母”意义上其实就是机床行业，是国家制造业水平高低的象征，此外，还包括工业机器人、注塑机等通用设备。

萝卜君认为，有了国资委、中央企业这位“金主”，扶持政策有望加大推进。因为，在近10年的国内机床市场，格局发生了翻天覆地的变化，国企基本退出舞台，要么被并入到大的工业集团里，要么被民企并购，要么破产倒闭。机床这条路越走越窄，规模大幅下降，2011年规模最大的沈阳机床收入达96.11亿，到了2019年收入仅10亿，排到了第六名，而第一位的创世纪收入也仅21.81亿。

从企业的角度上讲，民企更追求的是市场份额以及利润，会更倾向于，市场需要什么、那个利润更高的方向，研发投入也不会有那么高，但中央企业的融入，一定程度上会带来更多研发投入以及技术攻关，就是舍得花钱，也有望实现在关键领域的加速突破，共同做大国内机床这个市场。

其实在7月中旬的萝卜视点上，笔者已经详细梳理了“工业母机”中最卡脖子的环节，高端机床，国产化率最低，文章参考《龙头涨停！赛道好空间大，行业迎来十年周期拐点》。

以下是一张机床产业链图谱

我国机床行业的发展现状，产业链整体发展滞后，就是千亿市场大而不强，竞争力仍显不足。其中，整机上，以高端CNC机床问题尤为突出，而作为全球的制造中心，在智能制造转型升级下，实现高端自主可控肯定是迫在眉睫。

我国整体以中低端产品为主，单台机床价值量较低。以金属切削机床为例，根据机床工具行业协会及国家统计局数据计算，我国2019年生产的金属切削机床平均单价约为21.46万元/台。而根据海关总署数据，2019年我国进口数控机床1.03万台，平均单价折合人民币195.89万元/台，远高于国产金属切削机床价格。

此外，缺乏核心零部件的自制能力也是一大重要原因，以国内民营机床龙头国盛智科为例，无论是传动系统、数控系统还是各类功能部件中，核心零部件的外采比例普遍都超过80%。实现核心零部件的国产替代，有望是我国机床行业未来发展中亟待解决的瓶颈问题。

其中数控系统占据机床20%-30%的成本，华中数控在国内数控系统领域战率主导地位。

重点来讲一下后续行业的投资逻辑。主要有3点：1、中国制造业全球份额提升，中国制造业资本支出进入进入复苏通道，机床需求将持续旺盛；2、中国机床行业进入十年更新大周期；3、国产优秀机床企业进口替代加速，主要是数控机床对普通机床的替代。

投资机会分析：1、国内数控机床对普通机床的替代，民企加速崛起，各个细分赛道都出现了领军企业，其中要考虑到，数控系统等关键零部件的自制化程度，以下是，机床产业链各细分领域的规模。

金属切削机床领域，占据约50的市场份额，国盛智科、海天精工、创世纪是数控加工中心的代表企业；高端机床一体化龙浙海德曼；成型机床第一股亚威股份。

2、产品升级，伴随着我国制造业从低端向高端迈进，汽车、航空航天、3C电子等下游领域对加工精细度的要求与日俱增，从而加快设备迭代，驱动四轴、五轴机床需求增长。

五轴联动数控机床是解决航空发动机叶轮、叶盘、叶片、船用螺旋桨等关键工业产品切削加工的唯一手段。从过去的巴统清单到现在的瓦森纳协定，西方发达国家一直把五轴数控系统及五轴联动数控机床作为战略物资实行出口许可证制度，对包括中国在内的诸多国家实行了严格的技术封锁，目前我国高档数控机床国产化率不足10%，仍存在严重的卡脖子问题。

根据《中国制造2025规划》，到2025 年，我国高档数控机床与基础制造装备国内市场占有率目标将超过80%，高档数控机床与基础制造装备总体进入世界强国行列。

从目前看，突破五轴技术的企业还比较少，A股上市公司有，国盛智科、科德数控、日发精机等，其中科德数控是具备数控系统等核心零部件自制能力的一体化高端龙头。