ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[21/07/07]
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线索主要标的
ROE大道至简
长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。
| 证券名称 | 近10年ROE不稳定程度(%) | 近10年ROE排名(%) | ROE/PB(%) | 上日涨幅(%) | 近1月累计涨幅(%) | 市值(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 冰轮环境 000811 | 28.35 | 81.58 | 7.17 | 6.43 | 33.25 | 83.98 |
| 金地集团 600383 | 23.04 | 89.44 | 19.07 | 4.02 | 1.21 | 491.19 |
| 保利地产 600048 | 15.16 | 95.18 | 21.69 | 3.62 | -6.03 | 1473.44 |
| 华发股份 600325 | 19.27 | 76.13 | 13.85 | 3.28 | 1.58 | 133.38 |
| 华侨城A 000069 | 9.91 | 94.63 | 23.69 | 2.92 | -7.85 | 635.64 |
| 厦门国贸 600755 | 20.88 | 73.87 | 12.37 | 2.38 | 7.19 | 151.29 |
| 东莞控股 000828 | 15.78 | 87.18 | 10.29 | 2.27 | 0.81 | 116.84 |
| 迪马股份 600565 | 27.89 | 73.50 | 18.91 | 1.98 | -4.09 | 65.99 |
| 金圆股份 000546 | 20.07 | 83.40 | 13.50 | 1.69 | -7.69 | 47.17 |
| 中国平安 601318 | 14.95 | 94.13 | 12.73 | 1.60 | -10.50 | 11498.27 |
| 宗申动力 001696 | 16.46 | 73.07 | 5.97 | 1.58 | 14.45 | 88.17 |
| 招商银行 600036 | 24.95 | 94.26 | 9.45 | 1.13 | -6.07 | 13502.71 |
| 宁波华翔 002048 | 18.38 | 70.32 | 8.70 | 1.11 | 23.52 | 131.51 |
| 龙净环保 600388 | 11.27 | 87.92 | 10.50 | 0.97 | -1.02 | 88.95 |
| 南京高科 600064 | 20.51 | 71.87 | 13.59 | 0.77 | -3.75 | 112.97 |
| 航民股份 600987 | 11.37 | 92.53 | 16.58 | 0.58 | 0.00 | 56.63 |
| 爱建集团 600643 | 2.75 | 73.26 | 12.35 | 0.44 | -3.24 | 111.26 |
| 中天科技 600522 | 5.59 | 72.14 | 8.70 | 0.41 | -6.21 | 300.79 |
| 兴蓉环境 000598 | 15.41 | 74.92 | 9.73 | 0.39 | -1.31 | 152.60 |
| 上海建工 600170 | 9.57 | 74.06 | 13.16 | 0.36 | 0.51 | 247.54 |
| 中国银行 601988 | 20.44 | 84.40 | 28.17 | 0.32 | -1.59 | 9096.58 |
| 中原传媒 000719 | 12.04 | 77.15 | 16.58 | 0.31 | -1.21 | 66.92 |
| 阳光照明 600261 | 12.72 | 81.01 | 9.71 | 0.26 | -1.54 | 56.49 |
| 广弘控股 000529 | 22.11 | 73.38 | 7.24 | 0.19 | -3.33 | 31.52 |
| 华润双鹤 600062 | 5.99 | 78.17 | 9.76 | -0.25 | -1.17 | 123.10 |
| 伊利股份 600887 | 28.84 | 98.73 | 4.30 | -0.48 | -5.06 | 2131.35 |
| 中文传媒 600373 | 0.28 | 78.72 | 14.91 | -0.51 | -4.45 | 132.80 |
| 伊力特 600197 | 18.99 | 91.15 | 4.41 | -0.58 | -19.27 | 138.18 |
| 中国医药 600056 | 19.02 | 88.67 | 12.66 | -0.75 | -4.90 | 126.51 |
| 富奥股份 000030 | 3.43 | 84.25 | 9.39 | -0.80 | -1.47 | 112.62 |
| 永新股份 002014 | 17.02 | 84.71 | 5.87 | -0.81 | -2.63 | 43.79 |
| 安徽合力 600761 | 15.29 | 79.28 | 9.15 | -1.11 | -3.36 | 79.05 |
| 瀚蓝环境 600323 | 9.76 | 77.55 | 5.75 | -1.22 | -9.47 | 171.55 |
| 豫园股份 600655 | 26.96 | 76.28 | 9.36 | -1.67 | -19.11 | 434.95 |
| 一汽富维 600742 | 28.63 | 80.33 | 12.79 | -2.34 | 2.04 | 66.91 |
| 国药股份 600511 | 12.91 | 93.11 | 9.20 | -2.57 | -10.78 | 231.78 |
| 千金药业 600479 | 11.74 | 71.62 | 7.00 | -2.79 | -0.75 | 36.45 |
| 康缘药业 600557 | 17.23 | 81.16 | 8.18 | -3.10 | 2.66 | 68.66 |
| 昆药集团 600422 | 29.00 | 86.07 | 8.69 | -3.10 | 9.17 | 78.25 |
| 白云山 600332 | 19.86 | 83.01 | 6.95 | -3.66 | 10.93 | 552.44 |
| 北方国际 000065 | 29.46 | 92.50 | 15.79 | -3.82 | 6.70 | 62.42 |
| 大东方 600327 | 24.98 | 71.40 | 5.82 | -4.41 | -8.00 | 67.15 |
| 华润三九 000999 | 17.48 | 90.43 | 9.39 | -4.65 | -1.85 | 255.10 |
| 中新药业 600329 | 15.04 | 81.47 | 4.07 | -5.78 | 2.60 | 199.37 |
| 江中药业 600750 | 15.66 | 82.58 | 6.71 | -6.82 | 9.88 | 82.66 |
数据来自: 
ROE大道至简
借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：
1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。
2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。
3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。
过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：
1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。
2) 增加财务杠杆，但财务风险高。
3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。
4) 持久稳定的内生性业绩增长。
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