下半年投资主线找到了（附股）
股大夫
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上半年行情结束，大体行情是年初抱团股重挫，历时约两个月左右。后面强势牛股单边上涨，翻倍牛股接连出现。上半年的医疗主线基本是我之前说的CXO行业、医疗服务、疫苗、创新医疗器械。
随着医改步入深水区，下半年哪些地方会是投资的重点呢？前面几天我已经说了一些个股，今天来说个总体方向。下半年我想医疗高景气度，受政策影响小的相关行业公司将会继续强者恒强。化药仿制药带量采购、 高值耗材集采、医保目录谈判等政策持续加速推进，政策进度及强度不断超预期。
医改的中心思想是鼓励创新，提高药品/器械质量，医保的不合理支出向有效支出转变。创新药、CXO 等创新产业链领域将长期受益，医保非相关的医药泛消费领域，也将成为政策避风港。
下面这几个赛道我想是下半年投资的主线，仍然值得我们重点研究。
一、创新产业链：看好创新药、创新医疗器械和CXO。创新药：新药审评速度加快、医保谈判常态化等鼓励创新政策持续出台，激发药企创新热情，同时带量采购、医保支付腾笼换鸟倒逼传统药企改革，看好研发能力突出和储备丰富的龙头企业。比如：迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、长春高新、复星医药、乐普医疗、大博医疗、健帆生物、泰格医疗、昭衍新药、凯莱英等等创新实力龙头企业。
二、医药消费：主要零售药店和品牌中药。
零售药店：行业集中度持续提升， 龙头药店有望通过内生和外延的方式实现快速增长，长期看，处方外流 的趋势为零售药店行业带来较大增量空间。这个赛道刚刚说过，我看好的四大药房，值得长期关注。
中药消费：持续看好政策免疫的中药消费龙头企业，偏消费属性且主要在 OTC 渠道销售，中药消费龙头具有强品种力与品牌力支撑，长期存在量价齐升空间。这个赛道我也一直研说的两家品牌堪比茅台的片仔癀和云南白药这两家，我想这两家公司作为我们价值投资者，关注绝对不是一年半会。一定值得长期关注。
三、医疗服务：具备医疗消费升级、进口替代、后疫情受益这三条主线思路的都值得重点关注。
对于医疗服务产业链来说，可选消费终端受政策压制的可能 性较小，而老龄化、人均可支配收入提高的趋势下，预计将带来行业需求 的迅速上升；眼科、口腔和体检等细分领域具有行业天花板高、商业模式可复制性强的特点，并且已经出现细分领域龙头，先发优势明显。这其中最主要的爱尔眼科、通策医疗、欧普康视。
四、疫苗：后疫情时代，行业景气度高，中国14 亿人口，随着生活水平的提高以及预防意识的增强，庞大的人口基数带来对疫苗巨大的需求。同时，疫苗作为唯一的预防性药品，极具经济效益，刚性需求下全球疫苗市场长期稳定增长。这个赛道我重点关注的智飞生物、沃森生物、康泰生物我认为仍然值得重点研究。
五、化学发光、科研试剂行业，我认为是整个医药板块中为数不多的具有“行业空间成长性大、进口替代加 速”等优点的优质赛道，对于行业内逐步成长的国产企业，产品已经拥有 和外资抗衡的实力，进口替代是必然趋势。比如我的持仓股安图生物，我认为未来值得重点期待。
六、疫情时代受益的行业，我认为 ICL、分子诊断出口企业有望凭借渠道的迅速铺开实现后疫 情时代的高增长。
七、血制品：后疫情时代下血制品需求下降，部分产品需求增加，这个赛道的华兰生物、天坛生物我认为值得重点长期关注。
八、聚焦年轻消费属性，关注隐形正畸、辅助生殖医疗消费新理念。
今天简单整理这些作为下半年的投资主线，当然还不是很全面，以后我会不断顺藤摸瓜。我认为做投资必须整体把握，局部开花。一定要树立大格局意识。用大逻辑来指导投资，就不容易迷茫，不会被行情的涨跌而迷失方向，才能跌不惊，涨不喜。不以一时轮英雄。
来源：股大夫
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