机构表示,短期来看,随着经济持续复苏,白酒商务宴请需求仍有提升空间;长期来看,白酒行业处于存量竞争时代,品牌化、品质化为发展方向,行业集中度不断提高,分化也不断加剧。建议关注业绩较稳的高端酒,及 K 型复苏结构下业绩表现较好的区域酒龙头。
驱动因素据中金公司的渠道调研显示,元宵节后白酒消费基本平稳,渠道有一定补货行为,商务宴请及节后宴席均正常开展。从价格看,主流产品批价环比基本稳定,五粮液较节前有 10-15 元提升,从库存看,酒企近期发货较少,进入消化库存阶段,主流品牌渠道库存处在逐步下降过程中。
投资逻辑... 展开机构表示,短期来看,随着经济持续复苏,白酒商务宴请需求仍有提升空间;长期来看,白酒行业处于存量竞争时代,品牌化、品质化为发展方向,行业集中度不断提高,分化也不断加剧。建议关注业绩较稳的高端酒,及 K 型复苏结构下业绩表现较好的区域酒龙头。