卫星物联网商用试验开启，关注卫星互联网产业投资机遇

软件与服务卫星物联网商用试验开启，关注卫星互联网产业投资机遇事件描述11月22日，2025中国5G+工业互联网大会在湖北武汉开幕。本届大会以“万物互联 智能领航”为主题。工业和信息化部在会上正式启动卫星物联网业务商用试验，商用试验将丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。事件评论顶层设计逐步完善，我国卫星通信发展有望步入快车道。工业和信息化部于今年8月27日印发了《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），对卫星通信业务开放工作进行统筹布局和系统谋划。此次卫星物联网业务商用试验的启动，是落实《指导意见》工作部署的一次积极探索。同时，党的二十届四中全会公报中明确了未来五年中国经济社会发展“路线图”，提出“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”，其中首次将“航天强国”与其他“强国”并列表述。我们认为，在政策支持下，更多场景的卫星互联网商用试验有望相继落地，从而推动我国商业航天产业链从上游制造向下游商业应用延伸。关键部门近期成立，有望统筹商业航天产业发展。除相关政策陆续出台外，近日，国防科工局官网发布2026年度考试录用公务员公告，其中，招聘“商业航天司航天监管岗”，或意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。同时，据“2026年度中央机关公开选调公务员职位表”，职位简介中明确，该岗位承担商业航天领域政策研究、项目管理、重大事项组织协调、安全监管等工作。我们认为，商业航天司的成立或将有效整合多部门相关职能，从而提升商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节的行政效率，从而加速相关政策落地。朱雀三号首发倒计时，可回收火箭有望大幅降低发射成本。当前，马斯克的猎鹰九号火箭凭借可重复使用技术，将发射成本不断压低，使星链Starlink成为目前唯一个发射卫星数量过万颗的星座。另一方面，2025年四季度至2026年，我国多型可回收或部分可回收大推力液体火箭也将陆续首飞或开展关键试验。其中朱雀三号作为我国面向大型星座组网任务，自主研制的一款大运力、低成本、可重复使用的液体运载火箭，可在执行轨道发射任务后自主高精度返回，在回收场实现软着陆并重复使用。目前，朱雀三号已完成首飞任务第一阶段——加注合练及静态点火试验，有望于年内完成正式入轨发射及一子级回收。届时，发射成本有望显著降低，推动商业航天由探索迈向规模化发展。卫星物联网业务商用试验正式启动，关注我国卫星互联网产业投资机遇。此次卫星物联网商用试验的正式开展，将是我国商业行业产业积极探索新型卫星通信业务的积极尝试。随着后续发射成本的下降及相关政策的推动，我国商业航天相关产业链有望迎来全面发展。目前，卫星互联网产业链已初步形成，上游卫星制造及发射环节有望率先受益，通信网络建设设备和应用终端也将逐步落地，建议关注产业链各环节的核心供应商，重点关注卫星应用相关标的。风险提示1、卫星互联网组网不及预期；2、产业化进程不及预期。

软件与服务卫星物联网商用试验开启，关注卫星互联网产业投资机遇事件描述11月22日，2025中国5G+工业互联网大会在湖北武汉开幕。本届大会以“万物互联 智能领航”为主题。工业和信息化部在会上正式启动卫星物联网业务商用试验，商用试验将丰富卫星通信市场供给，支撑商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。事件评论顶层设计逐步完善，我国卫星通信发展有望步入快车道。工业和信息化部于今年8月27日印发了《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），对卫星通信业务开放工作进行统筹布局和系统谋划。此次卫星物联网业务商用试验的启动，是落实《指导意见》工作部署的一次积极探索。同时，党的二十届四中全会公报中明确了未来五年中国经济社会发展“路线图”，提出“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”，其中首次将“航天强国”与其他“强国”并列表述。我们认为，在政策支持下，更多场景的卫星互联网商用试验有望相继落地，从而推动我国商业航天产业链从上游制造向下游商业应用延伸。关键部门近期成立，有望统筹商业航天产业发展。除相关政策陆续出台外，近日，国防科工局官网发布2026年度考试录用公务员公告，其中，招聘“商业航天司航天监管岗”，或意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。同时，据“2026年度中央机关公开选调公务员职位表”，职位简介中明确，该岗位承担商业航天领域政策研究、项目管理、重大事项组织协调、安全监管等工作。我们认为，商业航天司的成立或将有效整合多部门相关职能，从而提升商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等关键环节的行政效率，从而加速相关政策落地。朱雀三号首发倒计时，可回收火箭有望大幅降低发射成本。当前，马斯克的猎鹰九号火箭凭借可重复使用技术，将发射成本不断压低，使星链Starlink成为目前唯一个发射卫星数量过万颗的星座。另一方面，2025年四季度至2026年，我国多型可回收或部分可回收大推力液体火箭也将陆续首飞或开展关键试验。其中朱雀三号作为我国面向大型星座组网任务，自主研制的一款大运力、低成本、可重复使用的液体运载火箭，可在执行轨道发射任务后自主高精度返回，在回收场实现软着陆并重复使用。目前，朱雀三号已完成首飞任务第一阶段——加注合练及静态点火试验，有望于年内完成正式入轨发射及一子级回收。届时，发射成本有望显著降低，推动商业航天由探索迈向规模化发展。卫星物联网业务商用试验正式启动，关注我国卫星互联网产业投资机遇。此次卫星物联网商用试验的正式开展，将是我国商业行业产业积极探索新型卫星通信业务的积极尝试。随着后续发射成本的下降及相关政策的推动，我国商业航天相关产业链有望迎来全面发展。目前，卫星互联网产业链已初步形成，上游卫星制造及发射环节有望率先受益，通信网络建设设备和应用终端也将逐步落地，建议关注产业链各环节的核心供应商，重点关注卫星应用相关标的。风险提示1、卫星互联网组网不及预期；2、产业化进程不及预期。