美的集团（000333）：再次回购显坚定信心，家电龙头进击新征程

美的集团5月10日公告，拟以25-50亿元自有资金回购股份，回购价格不超过100元/股，回购的股份将注销减少公司的注册资本。此外，公司控股股东美的控股拟在未来12个月内，以不低于8亿元增持公司股份。

国信家电观点：1）回购与控股股东增持并行，彰显对公司长远发展的坚定信心。2）近期跟踪：空调5月外销排产再次高增，内销价格延续增长，全年量价有望兑现。3）全球化多元化业务稳步推进，长期增长空间值得期待。4）投资建议：此次回购与增持彰显公司管理层对美的长期发展的坚定信心，展现出公司历来关注中小股东利益的良好风范。美的作为全球家电龙头，拥有良好的公司治理和经验丰富的管理团队，产业一体化制造优势显著，渠道建设领先行业，拥有全品类的家电布局，多元化扩展前景广阔。维持盈利预测，预计21-23年归母净利润299.7/324.7/347.9亿，对应EPS为4.26/4.62/4.95元，对应当前股价PE为18.3/16.9/15.8X，维持“买入”评级。5）风险提示：行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨；汇率大幅波动

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