新莱应材（300260）公司动态点评：三大业务领域优质客户深度积累，原材料涨价不改公司长期成长性

核心观点

        事件：公司公布2020年和2021年一季度财报，2020年实现收入13.23亿元，同比下降4.63%；归母净利润0.83亿元，同比增长32.53%；扣非后归母净利润0.71亿元，同比增长28.43%。2021年一季度实现收入4.27亿元，同比增长57.22%，环比增长24.49%；归母净利润0.32亿元，同比增长200.35%，环比增长60.00%；扣非后归母净利润0.28亿元，同比增长233.74%，环比增长64.71%。

        2020年疫情影响收入下滑，一季度收入利润超预期增长：2020年整体收入规模小幅下滑，净利率水平显著提升。业务结构方面，食品类收入7.83亿元，同比下降4.91%；医药类收入2.86亿元，同比增长8.50%；泛半导体2.91亿元，同比下降14.17%。医药类业务为2020年正增长业务，毛利率提升4.27个百分点；食品和泛半导体业务受疫情影响出现不同程度下滑。费用方面，2020年销售费用率6.8%，同比下降2.93个百分点，其他费用相对较为平稳。2021年Q1公司单季度收入实现4.27亿元，归母净利润0.32亿元，在传统淡季均创历史新高，实现超预期增长。一季度收入同比增长高达57.22%，公司各项业务市场空间高，短期优质客户积累助推收入快速增长，为公司品牌形象建立、市场份额开拓打下良好基础，长期成长可期。

        三大业务领域优质客户深度积累，有望进一步拓宽市场份额：公司是国内少数能够覆盖泛半导体、生物医药、食品饮料三大应用领域的高洁净应用材料研发与制造商之一。在泛半导体领域世界顶级半导体制造设备企业AMAT加大半导体产品的合作，中国领先的存储器芯片设计与制造公司长江存储、合肥长鑫等在高端真空阀门等产品方面也有深入合作，中国国内最大的半导体设备供应商北方华创在半导体领域全面合作；在食品安全领域，公司与全球最大的食品制造商雀巢集团已经深度合作，与国内乳制品知名企业三元乳业、完达山乳液已经成为战略合作伙伴，与康师傅控股的合作也是日益紧密；在生物制药领域，国内前二的制药机械企业东富龙与楚天科技已经与公司深度合作近二十年，国内的大中药厂几乎都已经与公司开展合作。优质客户积累叠加广阔市场空间，公司有望进一步拓宽市场 份额。

以上内容节选自【长城证券】已经发布的研究报告《新莱应材（300260）公司动态点评：三大业务领域优质客户深度积累，原材料涨价不改公司长期成长性》及公开信息，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。