军工板块涨势良好，但坚决不要进去投资

最近军工涨的又不错，很多人又开始喜欢它、追逐它。但军工这个板块，老孟是一直不看好的，因为它的行情非常随机，没有什么确定性。短期可能赚钱，但长期下来一定是要亏钱的。如果你之前被套了，现在尽快趁反弹退出，之前几次反弹的机会如果没把握住，现在等于又给了一次机会；如果还没进入，更不要碰这个热点了，容易惹火烧身。

但很多人平常很热衷于投资军工板块，经常说起来就是又涨了几个板。其实，老孟很搞不懂投资军工的人，不知道他们到底是什么心态。什么情况下军工才能大涨？就是天下大乱的时候，而这种时候，大部分肯定是遭殃的，所以投资军工就会很扭曲。当然，抛开这些只讲投资收益，这些人基本上也赚不到什么钱，而且大部分都赔了不少，原因只有一个——就是军工是一个与世界发展大趋势不相符的一个行业。今天，老孟就来详细分析一下国防军工板块。

先来看看某大券商的一个军工股票组合收益，而且是年初就宣传出来的，从中可以看到，7个月的时间就取得了150%的收益，可以说牛逼的不得了，不仅跑赢了市场，也远远跑赢了军工指数。一般投资者一看，这个厉害啊，提前就预判到了，买到它妥妥的登上人生巅峰啊。而真实情况是，这仅仅是幸存者偏差，也就是只告诉了你业绩最好的一个组合，而其它失败的就黑不提白不提了。就像别人问到你之前投资情况，你就会吹嘘一下某次投资翻倍的票，而很多被套、割肉的票，你基本也不会再提一样。之前老孟就提过的“10万块成为股神的套路”，对所有行业都建立一个组合，总有一个会表现亮眼，拿出来展现，你就是“股神”了。所以，你看到的军工板块业绩，基本都并不真实，只是被截取了一段展现在你面前，如果你相信了，那么离赔钱也就不远了。

有句俗话叫“枪炮一响，黄金万两”，只有世界战乱的时候，军工才会真正有需求。现在的大趋势还是和平发展的，世界经济也是螺旋向上的，开发的那些武器，也不过是日出开销而已，其实根本起作用不大，特别是大国之间，都有毁灭性武器，谁也不会同归于尽。国与国之间，不是小孩子打架，最终讲究的还是利益；都比较富裕，谁也不会去拼命，只有贫穷才会打仗。像卢旺达1998年入侵刚果，就是为了争夺铁矿，据说占领后每年能赚2.4亿美元；那么，现在中国会入侵硅谷吗？肯定不会，因为占领了也抢不到什么东西，还不如好好做生意。这就是军工行业的投资逻辑，只能是短期热点刺激，长期根本就与大趋势相反，这种投资怎么能赚钱。

有人还会质疑，世界上不是还有恐怖主义、局部冲突吗？实际看一组数你就明白了，2010年恐怖主义造成的死亡人数7600人，而同期死于肥胖的人就有300万；所以，恐怖主义的威胁根本就微乎其微。

很多机构还会说到军工的估值，认为军工板块处于历史的低估位置。这也是比较搞笑的，从图上就能看到，军工板块的估值波动范围非常大，PE从20到200，像这类PE波动的板块，根本就有没有估值可言，估值高与低基本就看心情。而对军工板块估值的看好，基本都是卖方机构，它们不参与投资，只是提供投资建议和赚取交易佣金，所以从来都是看好。而且看多了它们的报告就能发现，说对了的基本都是马后炮，行情一好，看多的分析判断就出来了。

专业机构拥有更多的信息资源、研究资源，那么投资军工是否业绩会更好呢？来看一只成立较早的华夏军工安全混合基金，自2016年4月成立以来，一直跑输沪深300，也就近一个月才有所起色，涨幅这么大才与指数持平。

再看一只成立更早的易方达国防军工混合，成立时正赶上股灾，半年的建仓期正好躲过了下跌；但在有起跑优势的情况下，后续却还是跑输了沪深300。这就可以看到，即使专业的结构，在军工上也是不赚钱的；对于个人投资者，短期在军工上赚钱，基本就是赶上运气了，但长期投资下来，基本都是赔钱。

老孟看来：国防军工就是一个与发展大趋势相反的板块，如果你投资了，只能整天盼着天下大乱。长期看来，专业机构的军工类基金根本跑不赢指数，个人投资者想赚钱就更不可能了。另外，军工板块是不能用PE估值的，因为波动范围太大、太随机，对于这类的宣传信息，一定要擦亮眼睛，不要被迷惑。

来源：老孟聊投资