大V说
大家都在看:
高毅资产邓晓峰最新选股方向曝光!看好两大行业,有这些股票……
【养基指南】首批公募REITs扎堆发行,这个投资新选择,究竟怎么买?
——————————————————
大家好,我是温数。
温习数据指导投资,知大概率赢面新事。
1月,核心资产涨,地产没说话;
2月,小票补涨,地产舒了口气;
3月,碳中和秀的很,地产没说话;
4月,周期笑嘻嘻,地产MMP;
5月,券商笑了几天,连保险都大涨了1天,地产哭了:“不带这么欺负人的。”
万科、保利哭的更惨,其他小弟,不是沾个医美,就是沾个重估,或者商业什么的。
放水,各路资产都在涨,包括房价。政策也密集出台,露头就点名。
利空扎堆。
已有的利空:
①“三道红线”的融资规定,对开发商有息负债管控。鼓励稳健经营的企业,抑制高杠杆的激进资本。(有息负债率高的要剔除)
②“两道红线”的规定,对银行房贷集中考核。控制资金在房地产市场的占比,控制系统性的金融风险。
③房地产税的进一步推进。
还包括了,各种会议通稿的不断打压。
但也正因为利空扎堆,才有了极度低估。
先看PB:
5月10日,PB=0.997,破净了。也创了2000年1月以来的最低。
而之前三轮低点,最低的是05年7月的1.35。两者差了35%。
今天的PB是1.03。处于2000年以来0.57%的水平。
再看PE:
2月4日,PE=6.91,也创了2000年1月以来的最低。
而之前三轮低点,最低的是14年1月的9.41。两者差了36%。
今天的PE是7.42,处于2000年以来1.58%的水平。
地产经过20年的大发展,已经告别了黄金时代,估值中枢下移是应该的。
但是,城镇化还没到达顶峰,只要人民日益增长的美好生活需要还在,地产业就不会被踩在脚底下。
周期总有轮回的时候。
根据中金前段时间一份推算,
房地产开发的PB估值中枢应该是1.2倍,PE估值中枢是10倍。
如果考虑到非开发业务,比如商业地产、地产服务等,房企的PB中枢会是1.3-1.7,PE中枢会是13-17。
空间是有的。
过去一个多月,双集中供地第一轮结束,结果来看,热点城市拿地利润率承压,还是有利于规模房企、区域性龙头。行业中小企业出清,集中度进一步提升。
所以,还是优选业绩长期稳定、多元拿地能力强、财务稳健的房企。也就是是万科、保利相对优势明显一点。
至于时间点,维持3月份《蓝筹压舱先后?》分析时的观点:
考虑到
1,即将进入Q2最后一个月,马上Q3;
2,估值新低;
3,券商研报引起了一定注意,
这个时候,可以考虑配置地产了。
但,还是给不熟悉价值蓝筹脾气的小伙伴提醒一句,没耐心的,不要买。
来源:温数而知新
展开阅读全文
文章观点仅代表作者观点,或基于大数据智能生产,不构成投资建议。投资者依据此做出的投资决策需自担风险,与通联数据无关。