一股双龙头！行业景气度仍维持高位！

根据生意社最新报价金属硅每吨的价格为13991.67元，历史数据显示金属硅价格已经连续三个月维持高位。

同时，进入5月份后，国内有机硅DMC行情遭遇大幅下行，一度维持弱势运行。但是进入5月下旬后有机硅DMC市场行情逐步升温，价格上调。

截止20日，有机硅市场封盘现象增多，国内有机硅DMC出厂报价参考在26800-27500元/吨附近，均价参考27100元/吨，与16日相比，均价上涨了533元/吨，涨幅2.01%，与月初相比均价下降了500元/吨，跌幅1.81%。

总体来讲，年后工业硅和有机硅下游需求回暖，行业企业进入产销两旺的模式中。

因此今天想简单跟大家唠一家工业硅和有机硅的双龙头企业：合盛硅业。

合盛硅业是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一，也是行业内为数不多的能同时生产工业硅和有机硅，从而形成协同效应的企业之一。

2020年我国工业硅产量排名前10家企业产量共计91.2万吨，占到了全国总量的43.4%。其中2020年合盛硅业全年产量50.5万吨，位列全国第一，占比国内总产量24.1%。

公司产品的应用领域包括光伏、建筑、电子、日用化学品、合金、汽车等下游行业。

总结起来，合盛硅业在行业内至少具有三大优势：

产地布局优势

公司的工业硅业务主要集中在新疆，当地具有原材料、能源等资源丰富，价格较低的优势。

由于工业硅生产中电力消耗成本占总成本的比重较高，因此能源价格的优势使公司的工业硅生产具备了明显的成本优势。

此外，公司目前的有机硅主要生产基地位于浙江省、四川省和新疆地区。

作为中国东部沿海地区经济最发达的核心省份之一，浙江及其周边省份有机硅产业链较为完整，下游企业数量较多，使公司更贴近客户和市场，从而提高了公司拓展客户和服务客户的能力。

业务协同优势

公司业务同时涉及工业硅和有机硅领域所产生的协同效应首先体现在相互的稳定器作用上：

一方面工业硅业务为有机硅业务提供了充足的原料保障，另一方面有机硅业务的原料需求也起到了稳定工业硅销售的作用，从而为工业硅扩大生产，降低成本，获得规模优势奠定了基础；

此外，公司内部工业硅和有机硅生产和研发部门的沟通效率和沟通成本显著优于外部厂商之间的沟通情况，这有利于公司更合理的安排生产计划、协调产品标准、解决技术问题，从而提高生产设备的使用效率，降低成本；

同时也有利于公司深入开展工业硅在有机硅生产应用中的机理研究，不断提高研究实力和技术水平。

碳中和利好公司赛道

供应方面，碳中和政策将加速工业硅小产能出清， 合盛硅业自备电厂、自备石墨电极工厂、硅矿、煤矿等资源优势将更加凸 显。

需求方面，光伏行业的快速增长将持续拉动工业硅需求，改善行业供 需格局。公司作为硅基新材料龙头在碳中和大方向下将充分受益，未来增 长确定性较高。

此外公司和其他行业龙头一样在积极扩大产能：其中石河子40万吨有机硅单体及配套生胶项目已于2021年3月份部分投产，预计年中将完全释放。

云南昭通80万吨工业硅80万吨有机硅项目将分两期进行，预计未来昭通项目将再造一个合盛，为公司成长持续注入动能。

一季度盈利水平显著提升

一季度公司营业收入32.76亿元，同比增长76.21%，归母净利润9.01亿元，同比增长261.3%。

同时由于行业处于高景气度，公司产品量价齐升，一季度盈利能力显著改善：

一季度公司销售毛利率为40.44%，相比去年提升了超12个百分点；一季度公司销售净利率为27.52%，相比去年也差不多提升了12个百分点。一季度ROE8.89%，同比大幅提升6个百分点。

K线走势

近期公司股价高位横盘震荡，并在震荡中创了历史新高，另外均线多头排列，有震荡后再次上攻的趋势。

如果股价经过整理后放量上涨后则有机会参与。但是如果5日均线再次向下刺穿10均线则需要保持谨慎态度。

还有一个担心是：合盛作为周期股，目前的高景气度能持续到什么时候？会不会今年就会是它这个周期的高光时刻，之后便会盛极转衰？不过瞎担心也没啥用，如果大家持有合盛就密切关注工业硅和有机硅的价格走势吧。

最后还有一个指标大家可以关注一下，那就是北上资金的持股情况，上周的后两个交易日北上资金分别卖出了1283万和4757万的合盛，如果北上本周再持续卖出那就是个糟糕的信号。

这里需要说一下，北上资金和社保基金同被称为聪明的资金，但是两者的操作风格却有所不同。

社保基金以长线持有为主，但是北上资金在玩长线的同时也是玩短线的高手，这也是为什么我经常在文章里提到北上资金的原因，就是想让大家大致了解一下它的动向。

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来源：比尔股事所

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