股市的风格真的要变了？

今天这期节目有两个比较重要的点带给大家。第一个点，我在周五的节目中提醒过，北京时间的周五晚上就是西方七个工业国开会的时间，包括：美国、日本、英国、法国、德国、意大利、加拿大。这次会议外界还是很关注的，因为有美国媒体放出话来，这次会议主要就是讨论中国的问题。

大家知道，拜登上台后，他一直有个明确的说法，中国是他最重要的竞争对手。那么如何应对这个竞争对手，他就提出了要跟他的盟友，西方七国充分沟通。所以周五晚上的这个会议就变得非常重要。

不过，大家可以把心放到肚子里了。从目前看到的会议相关公告来看，没有任何实质性的负面内容出现。根据公告，会议主要围绕两大议题，第一个议题就是抗击疫情；第二个就是全球气候变暖。

中国有没有被提到？有，一句话，是这么说的。“为了支持一个公平互利的全球经济体系以及汇集所有人，我们会与其他国家，特别是包括中国这样的大型经济体在内的二十国集团国家进行接洽”。好吧，就这一句提到中国。

那么其中用到的词汇是“接洽”，这词是非常中性的。

而在这次会议之后，德国总理默克尔又专门举办了一个新闻发布会，她在发布会当中明确提到中国，她说：“七国集团希望加强与二十国集团，尤其是与中国的合作”。她这里提到了合作，七国集团将致力于此并加强交流与合作对话。

所以本次会议还是挺重要的。此外，拜登上任之后究竟会对中国如何，我们现在应该也比较明确，首先肯定不会比特朗普时代更坏。其次，就是到目前为止，市场担心的出现强行措施并没有。这个也是确定的。

中美之间肯定会有磕磕绊绊，我并不担心这种磕磕绊绊。因为很重要一点，它并不影响中国的国运，也不影响你通过投资A股去获得中国的国运。我对中长期还是相当的乐观。

接下来拿点时间讲讲这周的市场。确实有些意料之外，特别是春节后的第一天，开门大涨之后，一根大阴线几乎是当头棒喝。到底发生了什么？我也和一些比较熟悉的做公募基金的朋友们做了交流。得到几个比较明确的信息。

第一个，大家知道确实存在所谓基金抱团的问题，主要是消费、医药，新能源这三大板块，形成了明显的基金抱团的现象。但是你说基金内部真的就是铁板一块，都全是一伙的吗？显然也不是。很多可能都互相不认识的，所以每个基金经理也都在思索着这种抱团的问题和背后的风险。

第二个就是沿这个逻辑来讲，部分动作比较快的基金，特别在明显高估的品种当中，已经在调仓了。其实如果你持有这类的基金，你能看出来。很简单方法，实际涨跌幅度已经和预估幅度发生明显偏差的，这就肯定是调仓了对吧？

第三个可能会更重要，调仓干嘛？调仓其实有两个重要的方向供您做一下参考，一个重要的方向就依然在这个行业当中去寻找低估的品种。比如说同样是医药行业，有的医药行业公司已经炒翻天了，有的二线的蓝筹医药可能还没涨。所以基金经理就是要去发掘整个行业当中还比较有潜力的，但总体估值还相对比较便宜的品种对吧，简单说就从一线调到二线。

第二类调仓就是出现大换仓。风格巨变的也有不少。但是你说是不是抱团股彻底就松了，其实也没有，比如说拿了一个亿的茅台市值，我可能减个2000万3000万出来，我还是留了大头七八千万在里面，大概会是这样的一个结构。

除了我刚才讲的基金本身调仓的一个结构之外，我这里其实还要特别提一个提醒给大家。特别是节后这两天我个人把他们归结为被注册制抛弃的一些公司出现了股价大幅度反弹。

有些朋友很高兴说我们这些小盘公司的机会终于来了，我很抱歉告诉大家，我并不认为他们机会真的来了。无论是技术，或者资金自救带来的一次反弹，这类公司永远不可能成为大的主流。把它放到投资价值长期持有和注册制角度来讲，它几乎也已经没有什么太大的价值了。

所以在市场过去的两年大涨当中，如果您的个股公司下跌了20-30%，即便这两天出现反弹，我个人认为它依然不会成为市场的主流。包括刚才讲的基金持仓的调整，也是将一线蓝筹换成二线蓝筹，但依然是热门行业当中的二线的蓝筹。原因就是它基本面可以，只是目前还处在被低估的一个状态。

来源：财经马红漫