炒股别光靠卖出赚差价，这种方式才叫稳定！

炒股时，很多人都会把分红率和股息率傻傻分不清。概念搞混了，自然选股上就走弯路。

来来，今天我们来理清这些概念，搞定高股息率的选股策略！

一、概念

先看福耀玻璃在2019年年度报告中的重要事项披露，如图一。

（图一）

图一的列表中的最后一列，分别列出了2017-2019年三个年度的现金分红数占归属于上市公司普通股股东的净利润的比列，分别为59.75%，70.01%，64.91%。

这个比例数就是我们所说的分红率。即上市公司派发的现金分红占利润数的比例。

我们可以看到曹德旺先生，真不愧是A股的楷模，拿出来了利润的60-70%来回报股东，慷概大方，人品很正。

分红率就是上表中所示的，定义为：分红率=分红总额/净利润。

股息率=每股现金分红/每股股价=分红总额/市值。

从这个概念的差异我们可以看到，其实平时所说的高分红是指股息率高，而不是分红率高。

分红率高说明的是公司把挣到的钱拿出来很大比例分了出来，并不是分的钱的绝对数很多，而是分的比例很高。

因此如果说一只股票属于高分红股票，是指他的股息率高，是个相对概念，拿分红总额与市值进行比较。

比值越高，说明要么就是分红总额越高，要么就是市值越低，或者说两者兼备，那就具备投资价值，说明这个股票物美价廉。

这里的分红总额，正确的做法是取该股票近1年内的分红总额，包括了年中分红，年度分红，还有一些突击分红的情况。

目前大部分的股票行情软件只计算了最近一次的年度分红数据，这样算出来的股息率是不准确的。因此，如果你需要算出股票的真正的股息率，需要自己动手计算。

二、高股息率选股策略

由公司的分红公告，引入的投资策略有很多种。

比如说炒作高送转概念，提前埋伏高送转和高分红，这种短期投机类的操作方式，都可以取得一定收益。

今天我们分享的是偏中长线投资选股的策略，即如何选择高股息率股票进行投资的策略。

高股息率股票的投资收益，整体能给投资者带来很大收益，虽然可能不如明星成长股耀眼，但是可以长期跑赢市场。

选择高股息就是选择防御，安全第一，选择长久盈利，没有亏损的风险。

投资股票获利的方式就两种，一种是股息，一种是卖出赚取差价。

如前面提到的，股息率是股息与股价的比例，也就是说股息率就是投资这家公司的收益率（不卖出的情况下），即可以说是长期投资这家股票的年化收益率。

我们先来看几个股息率比较高的公司。

图二 农业银行股息率BAND

图三 三湘印象股息率BAND

图四 福耀玻璃股息率BAND

上面列示的是农业银行、三湘印象、福耀玻璃最近年份的股息率band。

股息率band就是用最近一年的每股分红总额除以每一天的股价得到的每一天的动态股息率，然后绘制成的图形。

可以看出，农业银行，最近三年大部分时间的股息率都高于4.5%，少部分时间股息率高于5.5%。

也就是说你如果持有农业银行的股票，你不选择卖出，每年能拿到的股息至少4%以上，有的时候还可以达到6%。同样可以看到，福耀玻璃的股息率在2018年7月到2019年7月，绝大部分时间都在4%以上，有的时候还在5.5-6%以上。

如果你不卖出股票，只赚取股息的话，每年至少4%的收益率，是不是比存银行划得来，比买P2P和信托产品要安全可靠的多。

三湘印象因为2019年没有分红，所以整年的股息率为0，不卖出股票就没有股息率收益。

更为重要的是，如果你长期持有这类股票，还能获得价差的机会。

股息收益只是你的保底无风险收益，是你选择这只股票的安全边际收益。

当上市公司的股息率比较高时，股票显得便宜，长期持有，可以迎来价值回归带来的股价上升从而赚取差价。

就拿上图的福耀玻璃来看，如果你在2018年10月股息率最高的时候买入股票，一直持有到现在，我们看看它的股价变化。

图五 福耀玻璃月K线图

2018年10月-2019年7月对应刚好是福耀玻璃股息率高位区间的时候，对应的股价一直在盘整，20元左右波动。一直到2020年4月份开始，公司的股息率开始下降，公司的股价开始走直线上升趋势。直至2021年1月份，最高到65.81元。

所以如果你根据股息率的高低来选择买入福耀玻璃并长期持有，不仅可以获得每年5%左右的股息收益，还能获得翻3倍本金的股价差价收益。

从上面的例子中，我们可以归纳总结出，高股息的股票一般会具备两个特点：

1.公司具备良好的现金流，说明公司整体的业绩稳定，经营情况良好，现金流健康。因为净利润可以造假，现金流也可以有水分，但是分红的现金是实打实的，需要拿出来的真金白银。

2.公司管理层愿意进行分红，意味着他们觉得不需要留存现金来应付未来可能出现的危机，也不需要像高速成长型的公司那样需要更多的现金去投资新的项目和市场，说明公司比较成熟稳定。

所以需要先找到这类成熟的大企业，也就是大家常听到的蓝筹股、白马股、价值股。

选择好了股票以后，就需要看其分红是否稳定，一般略有提升最好。

防止那种突然进行分红或者好几年不分就突然高分红的个股，这种会造成暂时股息率突然很大，但是分红不可持续，今年分了明年没得分了，就不具备高股息率投资的标的条件。

比如我们前面的例子三湘印象目前的股息率非常高有9.56%，但是它是由于2019年没有分红2020年才分红造成的股息率突然飙升。

看看刚刚的三只股票，他们的每股分红情况，像农业银行和福耀玻璃每年就很稳定，并且略有提升，如图所示。

图六 农业银行每股派息

图七 三湘印象每股派息

图八 福耀玻璃每股派息

选好了高股息的股票，并且确定其分红具备可持续性后，就需要注意第三个问题，那就是买点。

应该在股息率处于股息率band的上部时候买入，这个位置代表股息率处于其历史高位，对应的股价或者说估值越低，后续由于价值提升引起的股价价差就能更大，可以赚取到更高的收益。在股息率大于4%、且同时比历史上80%的时候都要高的时候，是个比较好的买点。

以上，就是给大家分享的高股息率的选股策略。

总结一句话就是，先找好股票，然后看分红是否稳定，最后选择在股息率较高的时候买入，长期持有。

来源：赢家积财