高瓴资本又进入一家行业龙头企业

大家好，我是海榕君。

昨天晚上A股上市 华大基因 （SH: 300676）发了一份定增公告：高瓴资本出资5.03亿人民币 以 145.00元/股 购买华大基因 346万股 ，相对于今天的收盘价基本无折价， 这次定增锁定期是6个月。

（数据来源：官方公告）

华大基因这家公司 总部在深圳，在 2017年7月 顶着 无数光环 在A估上市 ，历史最高价是 259元/股 ，在随后的2019年和2020年牛市中 ，华大基因的股价现在还只有 145元/股，对应市值 584亿人民币 ，从股价看，机构对这家公司分歧是很大的，市场分歧的点主要是：华大基因这家公司 没有什么核心竞争力，上游被外资垄断 ，下游 医院和研究所的选择范围很宽，华大基因也没有 话语权，投资者可以看下面这个产业链图。

行业格局决定利润，在中游领域的竞争是非常激烈的，金域医学，华大基因，燃石医学，凯普生物 ，透镜生命都在这个领域厮杀，在上游领域，竞争格局要好很多 ，高利润率来自上游设备商，2012年华大基因对美国基因测序公司Complete Genomics 开始收购，经过多年发展，华大基因的基因测序仪占国内35%的市场份额。

通过以上的分析，高瓴资本看上 华大基因主要逻辑：华大基因所在领域是高成长行业，前景非常广阔，华大基因是一家同时在上中下游布局的企业，有测试服务，也做仪器设备商，不像芯片一样被外资卡脖子，对于投资技术性的企业来说，确定性高非常重要。

另外一方面 ，中游服务商的诊断试剂需要跟着设备商走的，设备商出新设备，中游设备商也要跟着变，在艾德生物的一份内部调研中也体现了这个逻辑。

再说说今天的市场：

1. 在光伏领域，2021年“拥硅 为王 ”，硅料在2021年是供给不足，昨天中环股份向港股 保利协鑫采购硅料，今天隆基股份的6家子公司与保利协鑫的子公司江苏中能签订了73亿多晶硅料采购协议。 最近南向资金也在不断增持 保利协鑫这家公司，保利协鑫的股价也在不断上升，这家公司值得投资者关注 。现在国内的光伏ETF基金都是被动的指数基金，指数成分股都是A股上市公司，暂时不涉及港股，以后有主动可以投资港股的光伏ETF 我再给大家说 。
2. 冰火两重天，股票市场这边整体还是牛市，但是做低风险可转债的投资者是非常惨的，原来都说可转债 “下有保底，上不封顶”，但是随着A股小盘股退市的增多 ，收益率超过 4%的转债超过100只了 ，有兴趣的投资者可以关注一下。
3. 阳光电源：拟定增募资不超过41.56亿元，用于年产100GW新能源发电装备制造基地项目、研发创新中心扩建项目、全球营销服务体系建设项目和补充流动资金项目，这个可能是专门给高瓴资本定制的定增。
4. 今天南向资金继续流入港股 173亿，流入最多的是 腾讯 ，美团，港交所 ，中海油 。

来源：海榕财富风险投研