A股最具十年十五倍潜力的创新医药龙头！（值得您收藏）

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前言

国内创新药龙头恒瑞医药再度创出历史新高，作为一只5000多亿市值的大块头颇为吸引眼球。恒瑞医药此轮大涨与集采降价幅度好于预期，以及4个适应症都入围了医保目录有关。

医药板块今年先扬后抑，整体表现好于市场。那么在恒瑞医药历史新高的背景下，市场是否又会掀起新一轮对创新药的关注。创新药未来十年保守估计有15倍的空间，今天我必须给大家梳理一遍！

基本情况

供给端——药政审评提速，为创新药供给打开空间

医保资金保持每年大约10%-20%的支出增速，同时内部结构上“腾笼换鸟”。疗效确切、能满足临床急需、具备高临床价值的创新药及新增适应症通过每年的医保谈判调整纳入医保支付，新药及新增适应症可及性不断提升。

创新药降价纳入医保后大概率可以实现“以价换量”。尤其对于上市不久的肿瘤创新药而言，由于其价格较高，销量尚小，且疗效确切临床急需，位于需求曲线左上方，因此需求曲线的价格弹性更为明显，些许的降价便有望带来明显的终端需求放量。

收入水平的不断提升，对医保外药品的支付能力也不断增强。创新药，尤其肿瘤等重大疾病领域创新药作为“刚需中的刚需”，始终处于患者的优先支付地位，对于疗效确切、能满足患者急需的创新药而言，其在纳入医保之前便有望迎来放量。

产业：人口发病率走高，各疾病领域市场持续扩容

随着人口增长和老龄化程度加剧，我国主要疾病领域发病率逐年走高，相关疾病市场持续扩容。近年来恶性肿瘤的发病死亡均呈持续上升态势，恶性肿瘤发病率每年保持接近4％的增幅，中国肿瘤药市场亦持续增长。

资本：助力医疗健康产业，生物医药是国内外共同押注的热门

截至2020年Q3，中国医疗健康产业已发生491起融资事件，共计929亿融资，预计全年融资额有望明显超过2019年。2018年以来，各季度融资事件数量呈现减少趋势，但2020Q3交易的拉升可能表明2018年后趋于严峻的融资环境有所缓解，有望开启一轮新的增长。

生物医药是国内外共同押注的最热门医疗健康领域：对比国内外2020年三季度医疗健康各领域融资分布情况，生物医药依然是国内外共同押注的最热门领域。但其他领域的融资侧重点有所不同。国外数字健康蓬勃发展，而国内更加关注医疗器械领域。

在这次杀跌后，2021年如何逆风翻盘？让自己保持持续性学习，才能更客观的看清市场，才能让自己能够逆风翻盘。很多人选股，都是乱买一通，不懂行业，不懂公司，靠运气吃饭，最后损失惨重。今天给大家准备了一套主升体系指标，让你买在低位安全边际。

未来空间

相较于欧美日发达国家，我国创新药占比较低，提升空间较大。2015年美国药品市场规模为4390亿美元，其中创新药占比67%；欧洲市场1440亿美元，创新药占比60%，日本市场规模为790亿美元，创新药占比68%；而中国，市场规模约1150亿美元，创新药几无占比。

2019年我国药品终端市场整体规模约2万亿，其中创新药占比仅约5%，约1000亿元。保守假设我国药品整体市场未来10年保持4.14%左右相对低速复合增长，则10年后我国药品整体市场扩大至1.5倍，至3万亿规模。我国创新药存在10年10倍的空间，有望诞生一批成长型优质企业。若未来我国创新药占比提升至约50%，则我国创新药存在10年15倍的空间。

标的股

君实生物

公司产品特瑞普利单抗作为国产首个上市PD-1单抗，临床前实验显示出相较于同类产品更高的亲和力和强劲诱导PD-1内吞的能力。产品正在或即将开展的临床试验超过20项，包括14项关键注册临床，针对多项拓展适应症，不仅涵盖了发病率较高的肺癌、肝癌、乳腺癌、胃癌等大适应症，同时也针对多发于亚洲的鼻咽癌、食管癌等特色瘤种。

贝达药业

埃克替尼差异化优势有望巩固，研发管线稳步推进.公司在“预期差”+“边际变化”驱动下基本面趋势有望持续向上。现有核心品种埃克替尼有望持续超预期（EGFR靶向药渗透率存翻倍空间+埃克差异化优势）；公司研发步入收获期，恩沙替尼国内获批上市，贝伐珠单抗、埃克替尼术后辅助治疗已报产被受理，CM-082、X-396全球多中心一线、D-0316有望陆续申报注册，带来多个催化剂。

泽璟制药

创新药biotech的弄潮儿，多纳非尼报产收获在即

公司是一家专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的创新驱动型新药研发企业。公司成功建立了两大核心技术平台，即精准小分子药物研发及产业化平台和复杂重组蛋白新药研发及产业化平台。

公司的产品管线拥有12个主要在研药品的30项在研项目，其中5个在研药品处于NDA、II/III 期临床试验阶段、1个处于I/II期临床试验阶段、1个处于IND阶段、5个处于临床前研发阶段。

丽珠集团

公司研发管线持续推进，微球和单抗平台奠定公司长远发展基础。单抗子公司在2019年管理层调整后临床明显提速，产品中注射用重组人绒促性素（rhCG）生产现场核查已过，IL-6R单抗III期临床试验入组接近尾声；PD1单抗处于Ib/II期临床，目前已启动四个临床中心；多个产品处于临床前或申报临床阶段；

此外在港股上市的中国生物制药、翰森制药、绿叶制药、信达生物也是国内位居前列的创新药公司。

来源：唐荟芸