美国中选更新！大败！

美国中选更新：

1）基本盘全面崩。得州、佛州、南卡，这些以前特朗普闭着眼睛都能赢十几二十个点的深红铁票仓，现在全被民主党逼近甚至直接反超了。

2）得州最关键的变化是，拉美裔投票率奇高，而且近三分之二的人直接倒向了民主党，连美墨边境地区都不投共和党了。

3）南卡州的共和党老牌大佬Graham，在几乎没人预测到的情况下，居然被民主党爆冷掀翻（Flip）。

总结：老家被偷，小弟倒戈，大佬翻车，特朗普的众议院+参议院估计都没了。

1、民主党大获全胜

投票和计票还没结束，结果已经基本没有悬念。截至中午，根据Polymarket：

众议院435席，民主党266:166；参议院100席，民主党55:45；州长50个，民主党30:20

2、中选变得重要起来

之前普遍认为中选不够刺激，是因为总统拥有否决权，而民主党又难以赢下2/3的席位，所以很难直接推翻过往已经存在的事项。

但现在局势不同，民主党距离2/3并不遥远，这就必须考虑共和党议员反水的情况，特别是对一些明显错误、可能进一步导致28年大选失败的事项。

3、美伊战争可能更快结束

对伊战争从来没有得到共和党内支持，基本上是特朗普和身边少数亲以色列群体推动的。之前党内反对声音少，是避免在中选前激怒特朗普。

现在中选结束，特朗普没有第三任期，如果一意孤行，将面临党内（如建制派）反水的风险。只要有11名共和党参议员反水，民主党就可能弹劾成功。

因此，后续两党很可能同步施压要求结束战争，迫使特朗普想办法尽快在过渡期内退出。

另一面是，普京可能错过了结束俄乌战争的最佳时机。

4、财政赤字可能不降反升

世道变了，过往在野党获胜，经常会令执政党达成妥协，约束财政纪律。现在民粹盛行，谁也不敢轻言削减福利，否则很快就被民众推翻。

因此，近十年更常见的情况，是执政党通过允许在野党增加有利赤字，换取不削减执政党赤字，结果就是赤字越来越高。

美国27财年的预算还没通过，未来两个月的过渡期内，两党必然就此展开博弈，如果共和党不让步，年底将会政府停摆。

5、关注AIDC的地方监管

本次选举对AI的核心冲击并非联邦层面通过全面暂停立法（受总统否决权制约，2027年前立法概率仅13.5%），而是通过州与地方公投/公用事业委员会(PUC)强制数据中心电力成本内生化、国会委员会易手将对华AI芯片与设备管制塞入FY27 NDAA、以及AI Super PAC游说溃败后的反垄断与Agent安全传票。

由于没有2/3席位，民主党仍然难以在国会层面，即全国层面通过限制AI的法案。然而在地方层面，共和党州长输掉太多，包括很多AIDC规划建设规模较大的州：德州、俄亥俄、乔治亚、宾州、亚利桑那等。

从选前主张来看，并非所有民主党州长对AIDC的立场都比共和党州长更强硬，因此，后续是以检验实际政策为主。

6、其他

面对几十年一遇的大败，特朗普很可能会在发起选举起诉、尝试推翻结果的同时，开展对内部团队的清理，造成很多人事变动。

这场大败，对于特朗普的MAGA事业，他最重要的政治遗产来说，也是相当大的考验。

7、市场影响

在民主党横扫两院的基准假设下，大类资产定价逻辑将迎来显著切换：

选后一个月内，由于新增财政刺激空间受阻、企业加税与科技反垄断监管担忧升温，叠加预算博弈、政府停摆与弹劾风险，美股大盘短期风险偏好将受到压制。

后市美股亦存在另一重演化可能，近期美股尤其是科技板块大跌，或已提前计价（Price in）民主党横扫两院的利空冲击；当选举结果水落石出、政治不确定性靴子落地后，市场稳定性逐步回归，即便在短期内美股也有可能走出“利空出尽”的触底反弹行情。自1998年行业ETF诞生以来全部6次中期选举后12个月，科技(XLK)100%正收益且100%跑赢标普500（剔除2022年仍达+15.2% vs +7.8%）。

不过这次或许不一定能刻舟求剑。历史上中期选举科技往往大反弹，但本次中期选举市场更关注数据中心停建事项。算租受到压力，商业模式高度依赖快速拿到表前廉价电力并网许可与高杠杆项目融资(GPU债务期限错配)。

清洁能源/表后发电更受益：GEV / BE / HWM / CAT NEE / XEL / ETN / VRT / PWR / CECO等。CSP或被迫将2027年新增通电中表后电源(BTM)占比从15%猛提至41%。

来源：赛道掘金