买点已至！这家公司调整到位

爆款必读：不要犹豫了！加仓这只低估、成长、回调到位的小牛骨！

我在11月10号的文章中说过，我在11月9号已经加仓了一次盛视科技，当时是为了降低成本，最近一段时间，盛视在70到75块这个平台已经横盘了一个月。

我对它本来的判断是会在40倍PE估值区域筑底几个月，然后到年报发布前，准备再加仓，为什么是要到年报发布前呢？因为这种底部横盘要想有个像样的反弹，一般都要有一个事件的触发，要么是出个什么实质性大利好，要么是业绩大幅预增之类的。

而且，我以前也说过，它的买入估值范围在35倍到40倍左右，最近的价格就比较接近这个区域了。

而根据我以前的分析，公司的年报业绩应该会不错，因为根据公司招股说明书的数据，在手合同金额还是不错的。

所以我准备在年报发布前再加仓，但是呢，昨天出了一个公告，可能会打乱我的计划，公司有可能会中标一个3.7亿的大合同，是成都天府国际机场口岸检查检验及配套设备设施项目（航站楼现场部分），公司的投标金额是4.08亿，实际的中标金额可能是3.7亿，目前该招标项目在公示阶段，公司为第一中标候选人；同时我在网上看到公司好像又中了一个2000多万的标，是深圳友谊关口岸的项目。有这两个利好，今天可能要高开了。

下面再解释一下大家关心的两个问题。

第一个是今年三季报增速不太高的原因，其实是跟公司的生意模式和收入确认方式有一定的关系，同样地，在招股里也说明了收入确认方式，见下面的截图。

从上面的描述中可以知道，对于系统集成业务的收入，是在系统调试完毕并且得到客户验收，并且收入已经收到或者收到收款凭证后才确认收入，这个收入确认是非常保守的。

智能系统设备的销售也是取得客户验收后才确认收入，虽然不是等到收款后确认，但一般来说，设备没有什么故障的话，客户退货也不会太多，所以这个收入确认原则也是比较保守的。

那么今年由于疫情的影响，有些客户的安装调试进度延后，就可能会影响整个项目的收入确认，所以季报业绩有波动是很正常的。

第二是关于公司现金流看上不去不太好的问题，其实这是由公司的客户性质决定的，因为公司的客户基本都是口岸单位，比如机场、海关、陆地口岸等，属于国企或者政府部门，这些单位付款一般要经过严格的手续审批，虽然时间会比较长，但坏账的风险其实不大。而且往往是三季报的时候，现金流很难看，但一到年报时就大幅好转了，研究过海康的朋友对此应该很清楚。

所以，对于这类公司，重点关注财务费用和有息负债情况，只要财务费用为负或者很少，就说明没有现金流的风险，不必过于在意收现比和净现比，因为年中的时候可能会出现公司一方面大额现金流出去购买原材料，但同时又没有收到客户回款，导致净现比暂时很难看，但只要一到年底，客户都付款了，马上净现比就正常了。有时候这种净现比的波动甚至会跨越年度，因为一个大项目的安装调试会跨越年度嘛。

所以呢，已经持有盛视科技的朋友就继续安心持有吧，我认为公司基本面没问题，虽然下半年跌的比较多，我相信最坏的日子已经过去了，有望在明年一季度反转吧。

来源：爱上西瓜说