说一个低估值高成长的周期龙头

新纳入一只长牛公司，它叫宝丰能源。

宝丰也属于周期成长股，它拥有着行业最低的成本优势，并且在底部持续的扩张壮大自己的规模。公司强大的成本优势背后实质反映出的是良好的产业协同、专业的管理层团队和卓越的工程化能力。

公司产业布局主要横跨焦炭和烯烃两大板块。可以看到公司未来5年烯烃的成长规划非常亮眼，规模要达到当前的5倍。

目前这两年是焦炭开始放量，烯烃价格目前是底部区域，跟随着油价波动。煤化工因中国缺乏石油战略资源而显得非常重要，公司在烯烃底部区域因为成本优势依然可以取得不错的毛利率。

当然投资一家公司不能光看它怎么说，而是要看它怎么做，具体有没有投入资金纳入建设，未来有没有能力赚取现金流来扩大建设。

可以看到公司固定资产不断在建设落地，产能等待释放，目前公司的产能开工率已超过100%，依靠成本优势每年能获得大量的现金流进行生产再投入。目前资产负债率并不高，有不错的借贷空间。

聚烯烃行业全球产量近2亿吨，产值约1.6万亿，国内产量4400万吨，产值也高达3500亿，行业需求每年还能维持7%-8%的增长，天然就是诞生大市值企业的沃土。

而从供给端来看其格局又非常分散，公司目前120万吨产能市场份额仅2.7%，拥有成本优势的企业未来将不断壮大规模发展，周期品唯一的护城河就是成本、成本、成本。

当然缺点也有，新能源大力的发展会压制石油价格未来的弹性，并且压制一部分估值。当然综合总体来看，公司质地不错，确定性与成长空间还行。

投资有风险，入市需谨慎，本文不作为操作建议，仅供参考，不推荐股票，切勿先入为主刻舟求剑，所谈公司短期也可能会大跌，自己的事情自己做主。

来源：海榕财富风险投研