暴力大反攻！指数直线猛拉，到底发生了什么？

市场整体延续近期波动比较大的态势，黄白线分化很明显，盘中一度超4000只个股下跌。但10点后，经过开盘的深蹲，指数重新拉起，主要还是半导体板块比较给力，直线抽起，从而让科创50大幅上涨超3%。但总体操作难度比较大，大家还是做好仓位控制和严守交易纪律。

【交换机】

今天交换机概念整体领跑市场，锐捷网络大涨14%，紫光股份大涨8%。

当下超节点模式正在成为国产算力落地的主流路线，两条推进路径同步发力。华为相关产能持续爬坡，各大云厂商主导的解耦式超节点方案，也敲定下半年大规模落地部署，从服务器到配套网络设备，整条配套链路都会跟着打开增量空间。

AI 算力扩容离不开网络基建支撑，国内算力自主替换需求叠加大型算力集群配套需求，交换机、交换芯片这类核心硬件的国产渗透速度会持续走高。海外高端芯片供给一直存在产能短板，交付周期不断拉长，不少原本流向英伟达、博通的订单，正在稳步转向国内厂商。

超节点更是国内算力缩小海外差距的关键抓手，叠加供应链自主可控的长期大方向，国产网络设备的市场份额还有持续抬升的潜力。

站在2026年下半年节点来看，不管是整体算力建设规模，还是超节点方案的落地渗透率，增长曲线都会变得更陡。不只是头部服务器厂商吃到业绩红利，上游连接、网络配套环节，都能同步承接行业扩容带来的增量机会，整条国产算力产业链的景气度，会在下半年集中释放。

华丰科技：华为超节点核心标的，AI超节点机柜高速背板线模组+CPU Socket+光互联产品NPO-LGA连接器等。

盛科通信：交换芯片稀缺性标的。同时开放性&第三方，高速芯片进度预计与中兴微接近

锐捷网络：中报预告超预期，交换机高增长

紫光股份：交换机领军，近期深度，治理改善

【半导体】

半导体还是当前市场比较强的方向，早盘一度跳水，后续却能率先拉起来，资金有明显的承接。

从盘面上看，我们对比创新药、机器人、半导体的反馈，发现确实还是半导体的强度最好，这也是资金选择的结果。

从业绩上看，二季度半导体的业绩有望全面爆发，国产AI从主题转向高景气。

接下来长鑫存储上市有望拉开资产重估序幕，预测上市后市值至少2万亿人民币区间，这一点有望打开国产算力和美股半导体各个方向龙头市值空间。对于国内A股半导体产业链有望带来估值提升。

而近期华为半导体负责人何庭波挂出了《面向多层级电子系统的时间缩微理论》V2版本。文中表示：以后芯片想继续提升性能，光靠死磕光刻机、缩小晶体管那套老办法越来越难走，而“往上堆叠”的立体封装，正在成为新的主战场。

有技术验证积累的EDA供应商，很可能会成为先进封装驱动下设计工具升级的第一批吃螃蟹的人。再往产业链深处看，存储厂商和先进封装厂商已经成了本轮资本开支上修的核心推力。机构预计，全球范围内围绕先进封装的规划投资将要达到1250亿美元。

赛道一：3D IC EDA 工具（机构一致认定最大增量）：华大九天、广立微、概伦电子

赛道二：3D 先进堆叠封装（工艺底座，业绩兑现最确定）：长电科技、通富微电、华天科技、盛合晶微

赛道三：3D 堆叠专用半导体设备（全流程设备全面增量）：拓荆科技、精测电子、中科飞测

来源：大阳投研