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5月25日，受华为发布半导体领域新定律利好消息影响，A股AI芯片板块盘中再度走强。国内算力芯片龙头寒武纪股价大幅拉升，一度涨超11%，股价最高触及1435元，续创历史新高。截至发稿，寒武纪上涨7.01%，总市值突破8600亿元。

半导体硅片指数涨超6%，光刻机指数、汽车芯片指数、先进封装指数、MCU芯片指数等涨超4%。

个股方面，东芯股份、华兴源创、容大感光、商络电子、新雷能、华虹公司等20%涨停，中芯国际涨超18%，上海新阳、东微半导等涨超14%，拓荆科技、国科微、纳芯微、捷捷微电等涨超10%，光华科技、晶方科技、华天科技、雅克科技等10%涨停。

路透社指出，在美国持续升级芯片出口限制、先进光刻设备受限的背景下，华为提出名为“韬（τ）定律”的全新半导体发展路径，试图通过“时间缩微”而非传统“几何缩微”方式，突破先进制程瓶颈。随着中国难以获得最先进光刻设备，华为的新路线是对全球芯片发展逻辑的一次重新探索。

如果华为最终能够在缺少先进极紫外光刻机的情况下，实现相当于1.4纳米制程水平的芯片量产，将挑战当前全球半导体行业普遍认知。当前业内普遍认为，荷兰光刻机巨头ASML的EUV设备，是生产5纳米及以下先进芯片不可或缺的关键设备。

此外，华为还表示，今年秋季发布的新一代麒麟芯片将首次完整采用逻辑折叠技术。这进一步强化了国产AI芯片与自主算力产业链预期，带动寒武纪等国产算力核心标的受到资金追捧。

同时，摩根士丹利近期发布研报，对寒武纪给予“增持”评级，认为中国AI算力国产替代趋势正在加速，本土AI芯片厂商有望持续受益于国内大模型训练及推理需求的爆发式增长。

AI投资拉动算力硬件需求，长鑫科技2026年一季度营业收入高达508亿元，同比增长719.13%；归属于母公司所有者的净利润247.62亿元，同比扭亏。公司预计2026年上半年营收在1100亿—1200亿元区间，同比增幅超过6倍；预计上半年归母净利润在500亿—570亿元之间。

国盛证券认为，随着长鑫科技营收和现金流不断增长，公司有望加大资本开支强度，国产设备和材料公司将全线受益。信达证券也表示，需求井喷下，国产半导体产业链扩产有望加速半导体设备国产替代。

同时存储龙头上市为板块带来催化，上交所上市审核委员会定于5月27日召开会议审议长鑫科技首发事项；长江存储于5月19日正式启动IPO辅导。国泰海通证券表示，存储链上市进程持续推进，有望强化市场对国产存储产业链的关注。

国泰海通证券指出，存储产业链景气上行与国产替代深化，将共同推动半导体设备需求释放。一方面，存储扩产具有资本开支强度高、设备弹性大的特点，半导体设备订单中存储占比较高的公司有望受益更明显；另一方面，长存、长鑫等国产存储龙头扩产节奏明确，将持续带动刻蚀、薄膜沉积、检测、CMP、涂胶显影等核心前道设备需求。当前国产设备公司已从单点突破进入平台化扩品类阶段，设备龙头持续拓展先进逻辑与存储高端工艺，国产替代从成熟制程向更高端环节推进。

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来源：萝卜投研