张春林：午后，大概率这样走

自上周一市场天量以来，我们持续提示阶段性风险，需要增强防御。其中一个重要理由就是外盘涨得太疯了， 担心外盘把A股带带下来了，当时我记得还有人阴阳春哥，说外盘有这么大的影响力吗？

其实在科技方向上，全球联动还是比较明显的。

近期纳指连跌三天，韩国股指连跌四天，日经225连跌五天，这种情绪会有感染性，今天早盘股指就直接低开震荡下行，有人可能会说，科创指数是大涨的，创了新高的，确实如此，科创50指数一度上涨近3%，表现强势，但主要是寒武纪、中芯国际等少数权重股拉指数，市场整体情绪仍不高。

也就是说，现在的行情，属于典型的一九分化，既是全市场与科创板之间，也是科创板内部，毕竟科创200指数今天其实还是下跌的。

短线沪指支撑位在下档4100点附近位置，观察这里的支撑力度，上档压力位在4200点附近，成交量现在缩小到了3万亿以内，预计震荡将成为五月下旬的主基调。

然后就是今天晚间英伟达业绩发布会，必会引起全球的关注，毕竟它是全球芯片算力的风向标，其一举一动，也会影响到A股科技股的表现。

操作上我们近期建议采取杠铃策略，就是有攻有守，有高有低，适当增强防御性和稳定性，现在科技股其实也是分化严重，硬科技以及权重方向比较强，但软科技以及大量的成长题材股其实也比较弱，资金被少数指标股虹吸迹象明显，这会导致很多人赚了指数不赚钱。

所以接下来的关键词，是杠铃策略，也称为哑铃策略。

杠铃策略是一种非对称资产配置策略，核心是将资金集中投向极低风险和极高风险两端，避开中等风险资产，因结构形似杠铃而得名 。它也被称哑铃策略或哑铃式投资，由风险管理学者纳西姆·塔勒布在《反脆弱》一书中系统阐述，旨在利用不确定性获益 。

经常性的组合包括：

红利 + 科技

一端配置高股息红利资产（防守），另一端配置科技成长资产（进攻）。

价值 + 成长

同时配置低估值价值股与高成长潜力股，形成“双轮驱动”。

午后分时上有望小幅上收，但震荡格局不变。

风险提示：张春林执业编号：A0030625090012，和讯信息科技有限公司投资顾问，本文观点部分引自太平洋证券、东兴证券、国盛证券、浙商证券、证券时报、西南证券和华安证券等券商研报以及WIND资讯，不代表所属机构观点，仅供参考，文中所列个股以及产品案例，不作为具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎，结合自己风险承受能力进行投资。】

来源：张春林财经