一家业绩大增193%，ROE提升到79%，PE只有17倍的稀缺消费龙头企业！

今天说的这家公司是万辰集团。

公司位于福建省漳州市漳浦县，主要从事量贩零食业务和食用菌业务。

公司是全球领先的食用菌工厂化生产企业之一，拥有强大的研发能力、自动化生产线和成本控制优势。

公司将“好想来”、“来优品”、“陆小馋”、“吖嘀吖嘀”四大零食品牌合并，统一为“好想来”品牌，迅速确立了行业第一的市场地位。该业务通过“上游直采、去经销商化”的模式，砍掉中间环节，直接连接消费者，实现了“又好又便宜”的极致性价比，满足了下沉市场及年轻消费者对高性价比休闲食品的巨大需求。

合并后的“好想来”品牌拥有数万家门店的庞大网络，这带来了无与伦比的议价能力。万辰可以直接与上游数百家品牌商和工厂谈判，以远低于传统渠道的价格进行大规模直采。这种“以量换价”的能力，是其能够持续提供低价产品的根本保障，也是新进入者短期内无法逾越的壁垒。

统一品牌战略是万辰的神来之笔。它将分散的资源和声量汇聚成一股强大的品牌洪流，“好想来”已成为量贩零食领域的第一品牌，具有极高的消费者认知度。强大的品牌吸引力反过来又促使更多优质供应商愿意与万辰合作，提供独家产品或更优条款，形成“品牌强—吸引好货—顾客更多—品牌更强”的正向飞轮。

公司将食用菌业务中积累的工业化、标准化管理经验成功复制到了零售端。从门店选址、装修、陈列到物流配送、库存管理，万辰建立了一套高度标准化、可快速复制的运营体系。这种高效的执行力保证了其在高速扩张的同时，仍能维持较低的运营成本和稳定的门店坪效。

公司精准地抓住了中国消费市场“性价比”回归的大趋势，并通过并购整合迅速确立了行业龙头地位。其核心竞争优势——由规模、品牌和效率构筑的坚固护城河，使其能够在激烈的市场竞争中持续胜出。

未来，随着量贩零食行业的持续整合和集中度提升，万辰作为行业整合者的角色将进一步强化。其食用菌业务提供的稳定现金流，也将为零食业务的扩张和深化提供有力支持。对于我们者而言，公司是一家从传统农业成功转型为新消费龙头、具备强大成长潜力的优质标的。

来源：点金投研