磷化铟，逻辑最硬的12家公司

磷化铟(InP)是III-族化合物半导体材料，由钢和磷组成，具备高电子迁移率、直接带隙及优异光电转换效率，是制造高速光通信芯片、高频射频器件和激光雷达的核心衬底材料，广泛应用于A数据中心、5G/6G通信、卫星互联网等领域。磷化铟产业属于半导体材料行业。2024年全球InP衬底市场规模约1.37亿美元(约10亿人民币)，中国市场规模约12.8-18亿元，同比增长28-37.6%，预计2029年将突破45亿元，年均复合增长率维持在28.5%左右。AI数据中心向800G/1.6T光模块加速升级，Lumentum预测2026-2030年数据中心磷化銦需求CAGR高达85%。

磷化铟是光通信“刚需心脏”，目前唯一同时满足“直接发光、高速电子传输、匹配光纤低损波段”的量产材料，无短期替代路径。

本文梳理磷化铟相关，逻辑最硬的12家公司如下，建议大家点赞收藏，以备后续研究。

1、云南锗业

云南锗业处于磷化铟衬底环节，是衬底产能第一的企业。公司拥有2-4英寸磷化铟衬底年产能15万片，6英寸衬底良率达到70%，在国内磷化铟衬底供应商中规模最大、技术领先。磷化铟是光芯片和高速光模块的核心衬底材料，云南锗业作为衬底龙头，卡位优势突出。

2、有研新材

有研新材处于磷化铟衬底环节，是衬底产能第二的企业。公司拥有4英寸磷化铟衬底年产能2万片，6英寸衬底良率达到60%。有研新材在半导体材料领域有深厚积累，是国内少数能够批量供应磷化铟衬底的企业之一，仅次于云南锗业。

3、博杰股份

博杰股份通过参股方式布局磷化铟衬底环节。公司参股珠海鼎泰芯源24.68%的股权，后者具备2-4英寸磷化铟衬底生产能力，衬底产能排名第三。博杰股份通过股权投资切入磷化铟衬底领域，虽然非直接生产，但参股比例较高，具备一定的业务关联。

4、三安光电

三安光电处于磷化铟外延片环节，是外延片产能第一的企业。公司在磷化铟衬底基础上生长外延片，外延片是光芯片制造的关键环节。三安光电作为国内化合物半导体龙头，在磷化铟外延领域具备规模和技术优势，产能领先于同行。

5、海特高新

海特高新处于磷化铟外延片环节，是外延片产能第二的企业。公司拥有磷化铟外延片月产能1500片，在化合物半导体外延领域有技术积累，是国内磷化铟外延片的主要供应商之一。

6、博杰股份（外延片）

博杰股份同样出现在外延片环节，外延片产能排名第三，月产能约800-1000片。公司通过珠海鼎泰芯源不仅涉及衬底，也向外延片方向延伸，进一步强化了在磷化铟产业链中的布局。

7、仕佳光子

仕佳光子处于磷化铟外延片环节，外延片产能排名第四，月产能约600-800片。仕佳光子主营光芯片和光器件，磷化铟外延片是其上游核心材料，公司在磷化铟领域具备自产能力，产业链协同性较好。

8、源杰科技

源杰科技处于磷化铟外延片环节，外延片产能排名第五，月产能约500片。源杰科技是国内高速光芯片龙头，磷化铟外延片是光芯片制造的核心材料，公司具备一定的自产能力，在磷化铟产业链中处于光芯片应用端的重要位置。

9、光迅科技

光迅科技处于磷化铟产业链的下游应用环节，主营光芯片和光模块。公司采购磷化铟衬底和外延片用于制造光芯片，再封装成光模块。作为国内光通信器件龙头，光迅科技是磷化铟材料的核心需求方之一。

10、锡业股份

锡业股份处于上游金属资源环节。公司铜资源储量全球第一，而铜是磷化铟化合物半导体的组成元素之一。锡业股份通过上游金属资源的优势，间接与磷化铟产业链形成关联。

11、华锡有色

华锡有色处于上游金属资源环节。公司铜资源储量国内第二，与锡业股份类似，通过铜资源储备间接参与磷化铟产业链的上游材料环节。

12、株冶集团

株冶集团处于上游金属资源环节。公司铜产能A股第一，达到50吨/年，是磷化铟产业链上游金属原料的重要供应商。

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来源：题材研究室