液冷板块迎来爆发，7类核心概念股梳理

液冷板块反弹显著、景气度攀升，本文从行业逻辑、布局方向、核心标的三方面，梳理其投资价值，为投资者提供参考。

受局势缓和及谷歌、华为昇腾等事件催化，板块反弹明显，这并非短期炒作，而是行业拐点显现——2026年为液冷业绩兑现大年，二季度起国内外订单将集中释放，板块进入高增长期。

一、核心逻辑：高景气确立，逢低布局正当时

液冷板块的上涨具备扎实的行业支撑，核心逻辑可总结为两点：

其一，需求端刚性爆发。随着AI算力密度持续提升，传统风冷技术已无法满足高密度散热需求，液冷技术从“可选项”升级为“必选项”，千亿级市场空间全面打开，产业链各环节均将充分受益。

其二，催化因素持续落地。谷歌二季度将正式下单，4月谷歌云年度大会、5月开发者大会等活动有望进一步释放行业利好；华为昇腾等国产算力生态崛起，也将持续带动液冷需求增长。

需明确的是，美伊谈判的不确定性仅为短期市场扰动，无法改变液冷行业长期高景气格局。综合来看，当前板块处于布局窗口期，可以重点考虑逢低加仓，把握业绩兑现红利。

二、7大布局方向拆解，精准把握爆发主线

液冷产业链环节众多，不同细分领域景气度存在差异。结合行业趋势与订单情况，以下7大布局方向值得重点关注，各方向核心标的明确，可精准规避跟风风险：

（一）NV链：确定性最强的核心主线

Rubin方案较去年无明显调整，台资企业仍占据主导地位，重点关注具备明确份额预期的企业：英维克（液冷全栈龙头，跻身英伟达白名单，技术与产能优势显著）、比亚迪电子（深度绑定头部供应链，产能储备充足）、立敏达（领益智造子公司，液冷部件产能进入爆发期），此类企业订单确定性高，优先布局。

（二）Google链：二季度催化集中，弹性突出

谷歌二季度将启动正式下单，叠加4月谷歌云年度大会、5月开发者大会两大催化事件，相关标的弹性可期。国内企业参与度较高，重点关注：英维克（双链布局，海外订单即将集中释放）、申菱环境（华为核心合作伙伴，机房级CDU龙头，直接对接谷歌供应链）。

（三）代工链：百亿级赛道，国产优势显著

全球液冷代工市场规模达百亿级，国内企业凭借成本与产能优势，逐步抢占全球市场份额。重点关注：奕东电子（AVC合作方，液冷部件实现批量出货）、科创新源（CM代工核心企业，绑定字节等头部大厂）、捷邦科技（AVC代工主力，产能持续扩充），业绩弹性不逊于核心主线。

（四）Tier2（CDU代工）：细分龙头，业绩稳健

CDU作为液冷系统的核心部件，代工需求持续爆发，细分领域龙头具备较强的竞争优势：飞龙股份（液冷泵隐形冠军，华为昇腾供货份额超70%）、大元泵业（CDU代工龙头，当前产能已处于饱和状态），两家企业在细分领域竞争力突出，业绩稳定性较强。

（五）国产算力链：自主替代+需求爆发，三重支线布局

国产算力崛起带动液冷需求同步增长，可按三条支线精准布局：

1. 华为链：申菱环境（华为温控核心伙伴，液冷方案全覆盖）、飞荣达（液冷板龙头，同时为谷歌供应商）、鸿日达（深度绑定华为昇腾生态）；

2. 阿里链：思泉新材（液冷散热材料核心供应商）、鸿富瀚（阿里供应链核心标的）；

3. 字节链：高澜股份（全技术路线布局，浸没式液冷市占率位居行业第二）、科创新源、捷邦科技（双料布局，订单储备充足）。

（六）光模块液冷：新增长点，渗透率加速提升

光模块液冷作为行业新风口，渗透率持续提升，可按品类分三类标的布局：

1. 1.6T cage液冷：鼎通科技（在手订单充足）、奕东电子（光模块CAGE生产经验丰富）、硕贝德；

2. 光模块VC：中石科技（导热材料龙头）、苏州天脉、思泉新材；

3. XPO液冷：奕东电子（多品类布局，全面受益于行业增长）、南风股份（细分领域龙头）。

（七）液冷检测：配套需求爆发，价值被低估

随着液冷产品规模化量产，检测需求随之激增，配套赛道迎来发展机遇。重点关注：博杰股份、强瑞技术，两家企业均为行业内检测设备核心供应商，直接受益于板块放量，属于被低估的优质赛道。

三、A股液冷核心概念股汇总

为方便投资者快速筛选、重点关注，现将各布局方向核心标的整理如下表，供参考：

综上，2026年是液冷板块业绩兑现的关键大年，二季度订单与业绩爆发的确定性较高。投资者可围绕上述7大布局方向，结合自身风险偏好，逢低布局核心标的，把握行业高增长机遇。

来源：风口研习