AIDC数据中心——核心龙头标的！

AIDC数据中心是AI时代的算力超级工厂；AIDC不是传统IDC的简单升级，而是专为大模型训练和推理打造的"算力超级工厂"。与传统IDC相比，单机柜功率从5-8kW跃升至25-50kW，高端场景突破100kW，技术路线和商业模式已发生根本性变革。

2026年是AIDC行业爆发元年。国内AIDC市场规模将达1778亿元，全年实际需求有望突破5-8GW，同比增长超70%。字节、阿里、腾讯三大厂资本开支向算力倾斜，字节2026年AIDC规划1.7吉瓦，较2025年增长超200%。全球智能算力占总算力比例已超85%，成为算力市场绝对主导力量。

技术升级加速行业标准化。液冷成为新建AIDC标配，2026年渗透率超37%，可将PUE降至1.1以下，能耗降低40%。800V高压直流供电全面普及，建设成本降低30%，交付周期从18个月缩短至9个月。绿电与算力深度融合，2026年新建智算中心绿电占比将达70%以上。

行业已从"主题炒作"进入"业绩兑现"阶段。AIDC运营商订单饱满，龙头企业在手订单超百亿元，排产至2027年。产业链中液冷、高速光模块、高压直流等细分领域增速超50%，成为最具弹性的投资方向。随着AI应用从大模型向Agent演进，推理算力需求将呈指数级增长，AIDC长期增长空间完全打开。

本期梳理AIDC数据中心9家核心龙头及细分龙头标的，重点关注还没有开始上涨的龙头标的，供大家研究参考！

第一家：利通电子（纯算力租赁龙头）

核心定位：大A最大纯算力租赁企业，英伟达Preferred级合作伙伴，AIDC时代最具爆发的算力运营商。

关键数据：可调度算力约3.3万P（自有1.5万P，转租1.8万P），全部为H100/H800/B200高端芯片；算力出租率接近100%；2026Q1净利润预增700%-900%。

核心壁垒与优势：供应链整合能力强，GPU获取渠道稳定；算力集群组网技术领先；客户覆盖腾讯、字节、阿里等头部互联网企业；纯算力业务，无传统业务拖累。

最新进展：与腾讯签订50亿元三年期算力租赁大单，在手总订单超70亿元，排产至2028年；2026年底目标算力规模扩至6万P，自有占比超50%。

第二家：宏景科技（成长性最快的AIDC新秀）

核心定位：云出海算力服务商，大厂云出海生态关键合作伙伴。

关键数据：已签订尚未交付的订单所需算力资源总规模超过1万P；在手算力订单约26.15亿元；算力相关收入从2023年的1.15亿元飙升至2025年前三季度的约15.5亿元；2026Q1净利润预增超300%。

核心壁垒与优势：组网能力与供应链整合能力突出；海外布局领先；专注于云出海算力服务；业务转型彻底，算力收入占比超90%。

最新进展：马来西亚3000P数据中心已投产，覆盖东南亚训练需求；与正大集团合作布局泰国IDC，3年规划500MW；2026年定增过会，助力算力扩张。

第三家：润泽科技（AIDC纯度最高的龙头）

核心定位：全国最大园区级AIDC运营商，字节跳动核心战略合作伙伴。

关键数据：已建成约8.2万架机柜，高功率AIDC占比超60%（单机柜25-40kW）；2026Q1营收18.40亿元(+53.55%)，净利润5.82亿元(+35.35%)；AIDC业务收入10.2亿元(+123%)，占总营收54.8%；自有算力规模突破3万P。

核心壁垒与优势：廊坊基地PUE低至1.08，全液冷技术领先；全国七大算力枢纽及东南亚布局；与字节跳动深度绑定（单客户收入占比超60%）；REITs资本运作优势。

最新进展：中标香港沙岭数据园区238亿元项目；与字节签订2025-2028年50亿元+长单，在手AIDC订单超60亿元，排产至2027年；南方润泽数据中心REIT成功上市，构建"募投管退"全周期资本运作体系。

第四家：宝信软件（长三角工业智算龙头）

核心定位：宝武集团旗下，上海稀缺高等级AIDC资源拥有者。

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来源：研报讯