主线再确认！CPO先行，算力接力，PCB补涨！

美伊谈判方面，考虑到双方立场的显著差异，在原则问题上很难谈出成果是非常正常的。会谈后，双方都提到核问题，表明核问题是原则问题中的焦点。

另外，美方、巴方在谈判中提出了共同收费、共同巡逻等方案，伊朗则坚持要求美国承认其对海峡的控制权（收费权），双方难以达成一致。

会谈后，特朗普再次上演极限施压的戏码，宣布封锁伊朗船只，这个也非常正常，当武力和谈判都达不到目的，虚空造牌是大家最熟悉不过的了。

A股方面，整体低开高走，然后再冲高回落，目前整个板块赚钱效应，主要是科技方向为主。像科创50指数，今天一度大涨2%。

【AI人工智能】

CPO：CPO方向震荡走高，瑞斯康达涨停，仕佳光子大涨8%+创出历史新高，而其余的光迅科技、源杰科技等纷纷走强。

随着AI算力的狂飙，CPO的定价中枢，直接锁定到2028年。背后最直接的催化剂，是LPU的加速落地。LPU天生走“存算一体”路线，对数据传输的要求近乎苛刻，既要极致低延迟，又要拉满带宽，传统电互联架构根本扛不住这种高密度、高速度的传输压力。LPU不是CPO的配角，反而会成为CPO加速商用的强力推手，让原本偏试点的技术，快速走向主流场景。

早期CPO确实只在少数高端AI集群、超算中心小范围试用。但随着光引擎、硅光芯片、精密封装等核心环节不断突破，良率持续爬坡，成本快速下探，CPO的普及速度会远超市场预期。有望从高端场景到通用算力，从头部厂商到全行业玩家。

更关键的是，行业供需已经彻底失衡，2028年的产能早就被抢光了。海外光器件龙头LITE最新表态，按当前AI资本开支的节奏，再过两个季度，2028年全年产能将彻底售罄，而且全是不可取消的长单。连上游核心供应商都把订单排到两年后，意味着未来几年，光通信供应链根本不愁需求，只会持续处于供不应求的状态。

AI算力：润建股份涨停，东方国信涨超10%，行云科技、思特奇、弘信电子、青云科技、光环新网跟涨。

4月13日，阿里云公布DataWorks API免费额度调整方案，标准版、专业版取消每日限制，同步推出按量付费，4月14日起逐步生效，23日全区域落地。这不是简单的政策调整，而是云服务从“普惠免费”到“精细化运营”的关键一步。

以前用DataWorks，最头疼的就是每日API调用上限，业务一忙就得掐着次数用，生怕超了停摆。现在彻底放开了日限，标准版每月10万次免费额度，专业版给到50万次，足够覆盖中小客户的日常需求。超量部分用OpenAPI按量付费，用多少付多少

有意思的是，基础版和企业版维持原状，QPS限制也没动。这说明阿里云的调整不是“一刀切”，而是针对不同体量用户的精准匹配。

对云厂商来说，这标志着竞争进入深水区，不再靠免费额度拼规模，而是转向精细化的成本管理与服务优化，用更灵活的计费模式留住客户。随着AI与数据驱动成为企业标配，API调用需求只会持续增长。阿里云的新政，既是对用户需求的响应，也是自身商业模式的升级。

PCB：像宏和科技、生益科技今天整体都有不错的表现。

根据最新的产业调研研究，26年AI PCB市场规模将达到877亿元，2027年直接冲刺1600亿元，对应增速分别为129.35%和82.57%。更关键的是，随着OSAT环节逐步切入CoWoS产业链，还会带来一波增量，2027年的市场空间完全有可能继续上修。

CoWoS作为AI芯片封装的核心工艺，产能越紧张，对上游PCB的需求就越刚性。AI服务器对PCB的要求早已不是传统服务器能比的，层数从几十层飙升到七十层，单机价值量直接翻了好几倍。

接下来催化节点直接扎堆：台积电法说会、谷歌Cloud Next大会、CSP业绩会接连召开。台积电作为行业风向标，法说会上大概率会披露AI相关的最新需求和扩产计划；谷歌大会则会释放云侧AI算力的需求信号；CSP业绩会更会直接反映下游客户的资本开支节奏。这些催化叠加在一起，正好和AI PCB的基本面形成共振。

来源：大阳投研